2025-04-01 08:09:34
近期，美国政府的一系列政策对原油市场产生了重大冲击。据3月31日消息，美联储FOMC会议决定维持联邦基金利率目标区间在4.25%~4.5%不变，并放缓缩表步伐，反映出对经济不确定性的谨慎态度。同时，特朗普政府推动能源增产、加征关税及寻求弱美元目标等政策，与美联储政策共同构成复杂逻辑框架，导致原油市场供需失衡与政策矛盾加剧。
受此影响，国际油价持续面临下行压力，布伦特原油价格中枢从80美元/桶跌至70美元/桶附近，WTI原油一度触及65美元/桶，创2023年5月以来新低。
供应过剩预期升温，欧佩克面临挑战
巴西原油产量的复苏给欧佩克带来了不小的麻烦。据消息，巴西石油产量在经历暴跌后，目前超过三分之一的断供已经恢复，随着海上平台维修完成和新开发项目投入运营，今年巴西油田日产量实际上可能比短暂崩溃前多出约20万桶。这将阻碍欧佩克通过削减产量来支撑油价的努力。
此外，OPEC+计划2025年每月增产20万桶/日，叠加美国、加拿大等非OPEC国家增产，全球供应过剩预期持续升温。若美国与俄罗斯达成协议解除制裁，布伦特油价可能再跌5-10美元/桶。
需求端疲软，市场前景不容乐观
原油需求端的表现也不容乐观。随着航煤与汽油消费旺季结束，原油进入库存累积周期，截至3月14日当周，美国商业原油库存环比大幅增加174.5万桶。中国山东地炼开工率持续低迷，进一步加剧全球需求前景的悲观预期。高盛已将2025年全球石油需求增长预期从110万桶/日下调至90万桶/日。
总体来看，当前原油市场受美国政策影响显著，供应过剩与需求疲软的双重压力下，油价重心下移趋势明显，未来市场走向仍需密切关注政策变化及地缘政治等因素的影响。
（亚汇网编辑：章天）
