2025-06-05 13:09:04
随着沙特阿拉伯发出可能推动大幅增产的信号，WTI价格小幅下跌，引发了人们对全球石油供应过剩的担忧。截至目前，WTI原油报价61.94美元，Brent原油报价64.47元。
据悉沙特拟推动欧佩克+在8、9月继续增产至少41.1万桶/日的石油，以此巩固其份额。
沙特将7月销往亚洲的油价降至近四年低点，至每桶较阿曼/迪拜均价高1.20美元。
关税：
①传美加协议可能在下周达成，加总理：若谈判未能取得成功，准备对美国采取报复措施；②欧盟贸易官员：与美谈判正在按正确的方向稳步推进；③英国首相：非常有信心能在非常短的时间内降低美国的关税；④美商务部长：将在月底之前完成分析并制定飞机零部件的关税标准；不会与越南相互取消关税和壁垒⑤墨西哥将在下周宣布应对美国钢铝关税的措施。
美国经济数据：
①5月ADP就业人数新增3.7万人，远低于预期的11万人，前值6.2万人。②美国5月ISM非制造业指数降低至49.9,将近一年来首次萎缩，预期为从51.6上扬至52。
特朗普：
①特朗普评ADP数据：“太迟先生”美联储主席鲍威尔现在必须降息。②特朗普：债务上限应彻底取消，呼吁两党合作达成此事。③特朗普与普京通话75分钟，特朗普透露普京“态度非常坚决地”表示将对俄机场遭袭事件作出回应，他还表示事先对该袭击不知情。
俄罗斯总统助理梅津斯基：乌克兰寻求30到60天的无条件停火。
美国国会预算办公室：特朗普税收法案将使美国赤字在10年间增加2.4万亿美元。
美联储褐皮书：六个地区报告经济活动小幅下降。企业普遍预计未来成本将加速上升。
伊朗最高领袖哈梅内伊：完全放弃铀浓缩百分百违背伊朗利益。
机构观点汇总
分析师JulianPineda：欧佩克+增产不及预期“托底”，美油突破XX或将逆转长期跌势
近日，欧佩克+宣布自7月起每日增产41.1万桶，这是该组织连续第三个月执行增产计划，目标是向市场总计恢复每日220万桶的供应量，以弥补过去几年的减产。然而，此次增产被市场解读为力度不及预期——欧佩克+表示未来增产将更趋谨慎，重点在于短期稳定油价。由于市场原本预期更大幅度的增产，这一表态成为关键推动因素。近期言论强调欧佩克+维持市场稳定的意图，支撑了当前油价的上涨势头。在此背景下，若欧佩克+不采取更激进的增产措施，可能表明其无意压低油价，而是希望稳定市场，这或使短期买盘压力维持稳定。
与此同时，针对俄罗斯的制裁已大幅削减全球石油供应。若冲突持续且更多制裁出台，可用石油供应量可能进一步减少，持续推高油价。自1月15日起，WTI原油持续处于稳定的下行趋势中。由于近期的上涨行情迟迟未能突破66美元阻力位，市场主导情绪仍被解读为看跌。短期来看，油价在64美元阻力位与60美元附近支撑位之间形成横向波动区间。向上突破或推动更持久的上涨，但并不足以打破长期看跌趋势。
技术指标方面，ADX持续低于20，表明过去14个交易日平均波动率维持低位，或支撑未来几日延续横向震荡。RSI走势类似，维持在50中性水平上方但显现走平迹象，显示看涨动能减弱，短期或转向更中性状态。
关键点位解析：
64美元：短期横向波动区间的上沿，阻力位
60美元：关键心理支撑位，若油价跌破此点位，可能重新激活看跌趋势并打破当前的中性盘整格局
66美元：此价位与10日MA重合，若能有效突破并持续企稳，有望打破长期看跌趋势
分析师VishalChaturvedi：原油库存结构引发需求忧虑，美油受困于6X-6X“泥潭”
周三，WTI原油价格在连续两日上涨后出现回落。此轮回调主要受库存数据影响。EIA报告称，尽管上周原油库存大幅减少430万桶，但汽油与柴油库存的超预期增长抵消了此利好效应。这种库存结构的变化加剧了市场对燃料需求可能正在减弱的忧虑。
技术面上，日线图显示WTI原油价格仍受限于60-63美元的明确区间内，多空双方均缺乏打破当前盘局的决定性力量。21日EMA现于61.51美元附近趋于平缓，目前更多扮演中性枢轴点的角色，而非明确的趋势指引。除非美油日线能果断收盘于65美元心理关口之上，否则整体市场前景展望仍偏中性。若能有效突破65美元，或将为油价进一步上探68-70美元区间打开通道。反之，一旦失守60美元支撑，则可能引发市场看跌情绪积聚，令油价面临回落至58美元乃至55美元附近目标的风险，尤其是在宏观经济信号趋弱的背景下。
从技术指标来看，动量指标整体呈现多空信号交织的局面，进一步印证了市场普遍存在的犹豫情绪。RSI目前在52附近徘徊，略高于50的中性分界线。此读数虽略显偏多倾向，但其本身尚不足以构成趋势即将转变的强力佐证。与此同时，MACD指标近期虽形成了看涨的“金叉”，但两条线均逼近零轴，这反映出市场信心不足，且无论多空，后续跟进动能均显匮乏。因此，在明确的市场动能得以确立之前，美油大概率将延续当前的区间震荡格局。
分析师RazanHilal：若美油当前的跌势延续，在打破...支撑后将打开下行空间
金融市场目前主要受到预期事件的推动，油价在夏季原油需求旺季以及需求前景改善的支撑下延续了近期的上行趋势，特别是俄乌冲突局势升级，帮助油价突破了维持近两周的窄幅震荡格局。
具体来看，原油正受益于关税暂缓的乐观预期、地缘风险溢价及季节性需求三重因素，推动市场情绪偏向看涨。日线级别图表显示，WTI原油期货价格已突破了维持两周的收敛三角形形态，预示着进一步上涨的潜力。若能够重新企稳在65美元之上，或将打开上行空间，目标指向66.90美元、69.30美元，最终上探71.00美元。
但若美油延续今日美盘前的跌势，在下破60美元关口后将重新打开下行空间，目标下看59.20美元、58.30美元及关键55美元支撑。该水平在周线动能指标和斐波那契技术视角均具重大意义，或成为长期看涨枢纽点。若连这一“底线”都失去，下一有效支撑位于49美元附近，此处可能形成新的积累区域/长期看涨布局的起点。
法巴银行：布油在未来两年均价将跌至6X美元，且下行风险高企
美国贸易政策收紧引发了大量不确定性，所带来的显着影响是全球油价下跌。布伦特原油在2024年均价为80美元，而根据当前的情况推算，在2025-2026年期间均价可能会跌至65美元，且下行风险高企。对依赖油气收入（占预算60%、出口70%）的海湾国家构成多重压力。
该地区财政盈亏平衡油价2024年升至83.2美元（较2020年涨10美元），虽因增产将在2025-2026年回落，但仍高于预期油价。这将使海湾国家2023-2024年接近平衡的预算转为赤字，赤字率或超GDP的3%。
不过在该地区的三个国家（阿曼、卡塔尔和阿联酋）仍有充足的预算空间来吸收油价下跌的冲击。此外还必须加上科威特，其公共账户因其主权财富基金（不计入预算）的收入而得到支撑。作为一个小型石油生产国，巴林最为脆弱，但在其他海湾国家的支持下，情况仍可持续。沙特阿拉伯的财政盈亏平衡油价为94美元，正面临最困难的经济局面。
冲击程度尚不确定，且各国适应低油价环境的能力存疑。历史表明，石油收入骤降时，海湾非石油经济活动常因公共支出削减而放缓。
但是公共财政整体仍然可控，沙特政府债务仅占GDP的26%，仍属温和。结构性改革已增强政策工具，非石油收入十年间提升GDP约4个百分点（如增值税推广）。这或使各国避免在财政可持续性与经济多元化间艰难取舍。此外，强劲外部账户（预计2025-2026年每年仍存400-500亿美元经常账户盈余，持有近4万亿美元外部资产）可支撑对外投资战略延续。
荷兰国际银行：欧佩克+5月实际增产不及预期，加拿大野火或继续推升油价
周二，ICE布伦特原油期货价格触及5月中旬以来的最高水平，油价交投于66美元附近。加拿大阿尔伯塔省的野火事件推动油价上行，此外，市场正消化欧佩克+在上周末宣布的增产计划。我们认为随着北半球的夏季临近，现货石油市场供应紧张的迹象持续显现、布油和美油的近期价差最近均有所回升，目前交易处于深度逆价差（即期货远月-近月价差<0）的状态。
不过，加拿大野火事件所带来的供应中断风险因降雨有所减弱。至少CanadianNaturalResources在因火灾上周停产之后，已重启其一处设施的生产。但由于天气预报显示本周天气将变得更为干燥和温暖，这种缓解可能是短暂的。
此外，彭博社的调查显示，欧佩克+在5月原油产量环比增加20万桶/日。这一增幅低于欧佩克+原定在5月释放41.1万桶/日产量的决定。部分成员国的产量早已超过其目标水平，这也导致市场上的实际供应量减少。此外，包括沙特阿拉伯在内的一些成员国未能达到生产目标。在6月和7月大幅增产之后，该组织的产量至少在接下来的几个月内应会继续呈上升趋势。
隔夜公布的API原油库存大幅下降，但其余数据对油价而言相当看跌。库欣原油库存超预期增加，而汽油以及馏分油库存分别增加473万桶和76.1万桶。
（亚汇网编辑：林雪）
