2025-06-19 20:50:01
在全球金融市场的复杂棋局中，原油市场始终占据着关键地位。6月19日，原油市场再度成为投资者瞩目的焦点，其行情动态受到地缘政治、供需关系以及宏观经济等多重因素的交织影响。
日间行情回顾
截至今日亚盘时段，美原油价格交投于73.3美元/桶附近。前一交易日，国际原油价格呈现宽幅震荡态势，最终小幅收高。美国WTI原油期货8月合约结算价报73.27美元/桶，涨幅达3.02美元或4.3%；布伦特原油期货8月合约结算价报76.45美元/桶，涨幅为3.22美元或4.4%。日间价格整体处于高位震荡，延续了近期因地缘政治紧张局势所引发的上涨势头。从国内期货市场来看，午盘收盘时原油主力涨幅超6%，报552.7元/桶，带动原油系板块集体上扬。
驱动因素剖析
地缘政治冲突激化
伊朗和以色列之间的冲突持续升级，成为推动原油价格上涨的核心动力。以色列对伊朗的军事打击范围不断扩大，已对德黑兰周边地区发出撤离警告，并对伊朗的核浓缩设施及南帕尔斯天然气田展开攻击，致使部分生产平台关闭。霍尔木兹海峡作为全球约三分之一海运原油贸易的关键通道，其安全性引发了市场的高度担忧。尽管目前尚未出现封锁迹象，但潜在威胁已大幅推高“地缘风险溢价”。荷兰商业银行分析师指出，一旦海峡受阻，每日可能有多达数千万桶的石油供应中断；摩根大通更是预测，若霍尔木兹海峡被封锁，国际油价可能飙升至每桶130美元。此外，美国总统特朗普对伊朗发出警告，进一步加剧了市场对冲突升级的恐慌情绪，推动风险溢价持续攀升。
供需基本面支撑
供应端方面，美国原油库存持续下降。截至6月13日的一周，美国商业原油库存减少约200万桶，已连续第四周下降，降至2月下旬以来的最低水平。美国石油协会（API）公布的数据显示，截至6月13日当周，原油库存更是大幅减少1010万桶，汽油库存减少20.2万桶，馏分油库存增加31.8万桶。与此同时，炼厂维持高负荷运转，美国蒸馏油库存较去年同期下降17.5%，柴油裂解价差已反映出供应趋紧的预期。在需求端，虽然全球经济面临一定压力，但随着北半球夏季出行高峰的来临，对汽油、航空燃油等的需求有所增加，在一定程度上为原油价格提供了支撑。
晚间行情展望
上行风险
若晚间伊朗对以色列的打击采取更为强硬的报复行动，例如通过导弹袭击或试图封锁霍尔木兹海峡，原油价格极有可能迎来新一轮的大幅飙升。一旦霍尔木兹海峡运输受阻，全球原油供应将陷入严重短缺的困境，市场恐慌情绪将急剧蔓延，推动油价突破近期高点。此外，如果美国等其他国家进一步介入冲突，地缘政治局势将变得更加错综复杂，也将为油价上涨注入强大动力。
下行风险
尽管地缘政治风险主导着当前市场，但仍存在一些因素可能导致油价在晚间出现回调。一方面，OPEC+的应对举措备受关注。若冲突致使供应中断，OPEC+可能会考虑增产以稳定市场。虽然目前尚未有明确消息，但OPEC+的任何增产决定都可能缓解市场对供应短缺的担忧，从而抑制油价上涨。另一方面，市场对地缘政治风险的反应可能逐渐趋于理性。如果晚间没有出现新的重大冲突升级事件，投资者可能会选择获利了结，导致油价出现技术性回调。此外，美元汇率的变动也会对油价产生显著影响。若美元走强，以美元计价的原油价格可能会受到一定程度的压制。
总体而言，2025年6月19日晚间原油市场将继续在高度不确定性中运行，地缘政治风险仍是主导价格走势的关键因素。投资者需密切关注中东局势的实时动态、OPEC+的政策动向以及相关经济数据的发布，以便及时调整投资策略，有效应对市场的剧烈波动。
（亚汇网编辑：章天）
