2025-06-23 08:10:32
近期，原油市场在复杂的地缘政治局势和多变的供需关系影响下，呈现出剧烈的价格波动和格局变化。
地缘政治引发市场动荡
6月以来，中东地区地缘政治风险急剧升温。6月13日，以色列对伊朗核设施及军事目标实施空袭，这一事件引发国际油价剧烈波动。布伦特原油价格一度飙升13%，WTI原油盘中暴涨14%，创下近30年来最大单日涨幅。截至6月20日，布伦特原油价格维持在76美元/桶左右，较冲突前上涨近10%。伊朗是重要的石油生产国，其原油日产量已恢复至330万桶。市场担忧伊朗可能采取报复措施，封锁霍尔木兹海峡，该海峡承担着约20%的全球石油运输量，一旦中断，油价可能飙升至130美元/桶。6月17日，美国总统特朗普批准了对伊朗的攻击计划但暂缓执行，Polymarket*网站数据显示，美军在7月前对伊朗采取军事行动的概率高达63%。若美国介入，全球能源供应链将面临更大冲击，航运成本已经因部分油轮绕行非洲好望角而暴涨，一周内运费涨幅达138%，美国柴油库存降至20年最低，欧洲柴油价格也因供应紧张大幅上涨。
供应端：欧佩克与非欧佩克的不同态势
欧佩克方面，欧佩克+宣布将原定于2024年底到期的“温和增产”政策延长至7月，日均增产40万桶，完全推翻2023年达成的减产协议。这一举措主要是为了应对美国页岩油扩张以及争夺亚洲市场份额。伊拉克、科威特等国通过降价促销，成功将原油出口量提升至300万桶/日。然而，增产策略也带来了副作用，国际能源署（IEA）数据显示，5月全球原油库存已升至2.9亿桶，过剩压力或导致下半年供应过剩量达80万桶/日。欧佩克内部也出现分歧，伊朗、委内瑞拉等受制裁国家呼吁重启减产，但沙特主导的“价格战”已成既定策略。美国页岩油生产商则面临双重挑战，WTI油价长期低于70美元/桶，迫使二叠纪盆地钻井企业削减资本支出，5月活跃钻机数环比下降5%。同时，拜登政府计划在2025年释放1亿桶战略储备以平抑国内通胀，这虽短期压制油价，但长期可能削弱美国能源自主能力。
需求端：亚洲需求增长与欧洲需求放缓
从需求端来看，亚洲市场需求有增长趋势。中国成品油表观消费量预计同比增长3%，其中柴油需求受基建拉动增长5%，汽油因私家车保有量增加稳定增长2%。印度、东南亚国家因制造业扩张，原油进口量或增长8%。但欧洲因高通胀与能源转型，柴油需求或下降2%，拖累全球需求增速至1.2%（IEA预测）。
国内油价：“二连涨”后预计7月再迎大幅上调
国内成品油价格在经历多轮下跌后，进入6月迎来转变。6月17日晚，国内成品油刚完成一次价格上调，汽柴油分别上调260元/吨和255元/吨，终结了油价近4个月的下跌趋势，全国92号汽油重新回到“7元时代”。6月18日本轮油价周期开启后，首日涨幅便突破500元/吨，随后在国际油价上涨的助推下，仅用3个工作日，涨幅就飙升至620元/吨。截至6月21日，本轮油价周期统计已进行3个工作日，预计汽柴油上调幅度达620元/吨，折算下来，每升油价将上涨0.48-0.53元。不过，受6月20日国际油价下跌影响，后续涨幅或有缓和，机构预测6月23日原油均价受跌势拖累，涨幅或小幅缩减至610元/吨。
总体而言，2025年6月的原油市场在geopolitics（地缘政治）、供应、需求等多因素交织影响下，短期波动剧烈，长期则面临能源转型和格局重构的趋势。投资者和相关企业需密切关注市场动态，以应对不断变化的市场环境。
（亚汇网编辑：章天）
