2025-07-22 21:37:50
在全球经济复苏进程曲折、地缘政治局势复杂多变的大背景下，原油市场一直备受瞩目。进入2025年7月22日晚间交易时段，原油价格走势再次成为投资者关注的焦点。
日间行情回顾
截至7月21日收盘，8月交货的WTI原油期货收于67.20美元/桶，跌幅为0.21%；9月交货的伦敦布伦特原油收于69.21美元/桶，跌幅为0.10%。7月22日亚欧市场盘中，原油价格持续下滑，一度下跌至65美元附近。
驱动因素剖析
供应端：增产隐忧犹存
OPEC在6月呈现增产态势，沙特日增40万桶。尽管美国页岩油钻机数降至422台，处于2021年9月以来最低水平，但美国页岩油存量产能依旧充足。此外，市场预期若9月OPEC+增产幅度突破30万桶/日，突破220万桶的预期增产空间，将会对市场形成冲击。目前伊拉克、阿联酋、哈萨克斯坦的产量已超过其目标，且伊拉克和阿联酋还有进一步提升产量的空间，这无疑给供应端增添了不确定性。
需求端：前景蒙阴
欧美贸易摩擦持续升级，美国8月1日关税生效在即，欧盟计划对210亿欧元美国商品进行反制。贸易摩擦的加剧抑制了全球经济增长前景，进而对原油需求产生负面影响。若美欧未能在8月1日前达成贸易协议，新一轮关税将对全球经济及原油需求形成实质性打击。从全球经济数据来看，经济放缓迹象明显，国际货币基金组织（IMF）近期也下调了部分国家的经济增长预期，这进一步加剧了市场对原油需求的担忧。
地缘政治：暂时缓和但不确定性仍在
近期中东局势暂时得到缓解，这在一定程度上缓和了市场对原油供应中断的忧虑。不过，该地区局势向来复杂敏感，潜在冲突风险始终存在。例如伊朗核问题以及以伊冲突虽在热战层面有所淡化，但美以伊三方的分歧仍未弥合，一旦地缘政治局势再度紧张，原油供应将面临严峻挑战。
技术面分析
从日线图形来看，原油价格自6月下旬触及72美元高点后持续震荡下行，当前交投于65-68美元区间。布林带收口明显，显示市场动能减弱；价格连续运行在50日均线下方，短期均线呈空头排列，技术结构整体偏弱。相对强弱指标（RSI）徘徊于中轴附近，反映出买卖双方力量暂时均衡。若原油跌破65美元支撑，下方空间或将打开，进一步考验63.5美元关键支撑位；反之，若能重返68.5美元上方，则有望恢复上涨动能。
晚间及后市展望
短期（1-3天）：震荡偏空
鉴于当前的市场情况，晚间及短期内原油价格大概率延续震荡偏空走势。若价格反弹至66.15-66.77美元区间，可轻仓尝试做空，止损位设置在67.20美元，目标看向65.10-64.00美元。若价格跌破65.10美元支撑位，可考虑加仓做空，止损位调整至65.80美元，目标维持在64.00美元。对于激进型投资者，当价格触及64.00-64.50美元区域时，可尝试逆势博反弹，快进快出，止损位设置在63.50美元，目标为65.50-66.00美元。
中长期：关注多因素博弈
从中长期来看，原油市场将持续在多个不确定因素之间博弈。OPEC+的增产节奏、地缘政治局势的发展、欧美贸易摩擦的走向以及全球经济复苏的步伐都将深刻影响原油价格走势。若OPEC+进一步增产超预期，全球原油供应过剩局面将加剧，油价可能面临下行压力；而一旦地缘政治冲突升级，供应中断风险增加，油价则可能大幅反弹。此外，全球经济复苏情况对原油需求的影响也不容忽视，若经济复苏势头良好，原油需求有望提振，支撑油价上行。总体而言，预计下半年油价（WTI）将以58-72美元/桶为核心波动区间。
（亚汇网编辑：章天）
