2025-09-30 21:51:57
9月30日原油市场延续弱势回调格局，供应端利空集中释放叠加技术面破位下行，推动油价再度刷新近一周低点。截至纽约时段晚间21:48，WTI原油期货报62.87美元/桶，较前一交易日收盘价下跌0.58美元，跌幅0.92%；布伦特原油期货报66.52美元/桶，下跌0.57美元，跌幅0.85%。当前市场处于“供应过剩预期强化”与“低库存支撑残存”的激烈对抗中，晚间走势将聚焦关键支撑位的有效性，以下从行情特征、技术信号与驱动逻辑展开解析。
一、晚间行情核心数据与盘面特征
（一）主要品种价格表现
当日油价呈现“早盘探底、午后弱反弹、晚间再回落”的震荡下行态势，成交量随价格下跌持续放大。WTI原油日内波动区间达1.32美元，午后在63.50美元附近短暂企稳后，受OPEC+增产细节曝光影响再度下探，最低触及62.74美元；布伦特原油则在66.30美元一线获得微弱支撑，但反弹未能突破67美元整数关口，显示空头主导市场情绪。
（二）盘面核心特征
供应利空集中发酵：伊拉克库尔德地区确认恢复通过土耳其管道输油，初期流量达18-19万桶/日，未来有望升至23万桶/日；同时市场调查显示，OPEC+拟在本周末会议上批准11月增产13.7万桶/日，叠加10月已启动的增产计划，四季度供应增量将达27.4万桶/日。
库存支撑边际弱化：尽管EIA数据显示原油库存减少60.7万桶至4.148亿桶（创1月以来最低），但成品油库存同步下降未能抵消供应担忧，且炼厂开工率回升至94.9%更多反映季节性因素，需求韧性存疑。
资金避险情绪升温：WTI原油持仓量单日减少1196手至27883手，多空持仓比例降至50:50，显示多头资金加速离场，获利了结压力加剧价格下行。
二、技术面关键信号解析
（一）WTI原油：破位下行态势确立，支撑位面临考验
WTI原油当日跌破63美元关键支撑，技术面呈现“空头排列、下行动能延续”的特征，短期下行空间进一步打开。
1.核心点位支撑与阻力
支撑位：首要支撑位于62.50美元，该点位对应日线级枢轴点下方强支撑区（枢轴点63.83美元），同时接近2021年12月低点62.43美元附近的历史支撑带。今日下探62.74美元后暂获支撑，但反弹力度微弱，若晚间失守62.50美元，将直接测试61.50-62.00美元区间支撑。
阻力位：短期阻力集中在63.50美元，该位置是5日均线与前期震荡平台下沿的共振区域，午后反弹至63.61美元后遇阻回落，且回落过程中成交量放大至3500手/分钟，显示空头压制明显。
2.技术指标信号
日线级别MACD指标绿柱持续放大，双线在0轴下方形成死叉后加速下行，确认空头趋势；小时图RSI指标从42跌至36，虽未进入超卖区间，但下行动能未显衰竭迹象。布林带开口向下扩张，价格运行于下轨附近，典型的弱势下跌特征。
（二）布伦特原油：震荡区间下沿承压，回调风险加剧
布伦特原油当日失守67美元支撑，技术面呈现“震荡破位、支撑弱化”的特征，地缘风险溢价进一步消散。
1.核心点位支撑与阻力
支撑位：关键支撑位于66.30美元，该点位对应4小时级别布林带下轨与前期上行趋势线的共振支撑，今日下探该位置后短暂企稳，但买盘力量薄弱。若晚间失守，将向65.50美元一线寻求支撑，该位置是布伦特与WTI价差的重要维系位。
阻力位：上方阻力集中在67.20美元，该位置是20日均线所在区域，午后反弹未能突破，显示多头对高位承接意愿不足，与OPEC+增产预期形成呼应。
2.技术指标信号
日线级别MACD指标红柱完全消失，双线即将形成死叉，空头信号初现；小时图KDJ指标在低位形成弱金叉后再度拐头向下，反弹乏力。当前30日波动率升至17.2%，较前一日提升0.4个百分点，显示市场波动加剧，空头主导行情。
三、驱动逻辑与后市展望
（一）核心驱动因素解析
供应端：过剩压力持续加码
OPEC+从“保价”转向“保份额”的战略调整明显，4月以来累计增产250万桶/日，叠加库尔德地区恢复出口，机构预测四季度全球供应过剩或达173万桶/日。同时美国原油产量维持1348.2万桶/日高位，出口量创2023年12月以来新高，进一步加剧供应压力。
需求端：季节性疲软与经济承压共振
美国炼厂即将进入季节性秋检期，开工率回升空间有限；中国与美国制造业PMI表现疲软，贸易摩擦不确定性仍存，全球原油需求增速预期持续下修，四季度需求难有亮点。
库存与美元：支撑作用边际递减
原油端低库存虽提供底部支撑，但下游需求疲软可能引发库存传导压力；美元指数虽小幅回落至97.50附近，但未能有效提振油价，显示供应利空已主导市场定价逻辑。
（二）后市展望与操作策略
1.短期走势预判（晚间至次日凌晨）
震荡偏空。OPEC+增产预期与库尔德出口恢复的利空将持续压制市场情绪，WTI原油大概率测试62.50美元支撑，布伦特原油或下探66.00美元整数关口。若晚间EIA原油库存数据出现意外累库，可能加速油价下行。
2.中长期趋势展望（1-3个月）
供需过剩主导下行。四季度进入需求淡季，OPEC+与非OPEC+供应增量叠加，供需过剩格局将进一步加剧。若OPEC+周末会议确认增产，油价可能向60美元中枢靠拢，WTI原油或测试61.50美元附近的强支撑。
3.风险提示
OPEC+周末会议若意外放缓增产节奏，可能引发油价反弹2-3美元，需及时调整空单策略；
地缘冲突突发升级或美国飓风影响产能，可能打破下行趋势，需设置极端行情止损；
美元指数若跌破97.00支撑，或短暂缓解油价下行压力，但难以改变中长期趋势。
综上，9月30日晚间原油市场在供应利空主导下延续弱势，短期关键支撑位的有效性将决定后续回调深度。投资者宜采取“反弹做空为主”的策略，重点关注WTI原油62.50美元与布伦特原油66.30美元支撑有效性，同时警惕周末OPEC+会议消息带来的预期差波动。
（亚汇网编辑：章天）
