2025-12-30 13:04:52
WTI价格在地缘政治风险下走高。交易员们正等待美国石油协会（API）周二发布的原油库存报告，以期获得新的动力。截至目前，WTI原油报价58.08美元，Brent原油报价61.80美元。
美债波动率或录得2009年以来最大年度跌幅。
特朗普称考虑以不称职为由起诉鲍威尔，并表示“还是可能炒了他”。
特朗普确认美军在委内瑞拉行动中打击一座大型设施，其最近和马杜罗进行了交谈。
特朗普表示：如果伊朗继续发展弹道导弹，支持对伊朗发动打击；如果伊朗发展核武器，支持对伊朗发动快速打击。
市场消息：泰国军方指责柬埔寨违反停火协议，出动超过250架无人机。
俄称91架乌无人机袭击普京官邸，特朗普对此表示很生气；乌方否认并称“纯属捏造”。
泽连斯基称曾向特朗普请求长达50年的安全保障，希望乌克兰能在和平计划签署的同时获得安全保证。扎波罗热核电站和领土问题在20点计划中仍未得到解决。
克宫表示目前未讨论普京与泽连斯基通话事宜，预计普京与特朗普的通话很快就会举行。
俄武装力量总参谋长称俄军队正在成功地深入乌武装部队的防御圈，12月俄军推进速度是近一年来最快的。
普京指示继续推进在苏梅州和哈尔科夫州建立安全区的工作，目标是在2026年完成。普京称有必要继续行动，以夺取对扎波罗热市的控制权。
机构观点汇总
分析师Stephen Innes：当原油供应充盈的时候，定价权将被需求端所掌握
炼油利润已成为采购量变化趋势最清晰的指标之一。当利润改善时，尤其是对于规划周期短、资产负债表灵活性有限的独立炼厂，进口量会迅速上升。当利润收缩时，采购停止的速度同样快。这种行为引入了生产国政策难以平滑的波动性。OPEC的行动深思熟虑，炼厂的行动则源于迫切需求。在短期内，迫切需求占据上风。
叠加上地缘政治因素，信号变得更加杂乱。潜在买家通过替代定价安排增加了从俄罗斯及其他受制裁供应国的进口。这些原油通过基准信号和供应纪律较弱的渠道运输。其结果是，OPEC决定与现货价格之间的传统联系进一步松动，尤其是在原油供应充裕的情况下。
但这并不意味着OPEC已过时。如果交易员混淆了时间维度，就会产生这种误读。OPEC，特别是沙特阿拉伯，控制着全球大部分闲置产能。这些闲置产能锚定了中期预期，并定义了价格的外部边界。只不过当需求波动主导近期走势时，它的重要性会有所下降。当市场原油泛滥时，闲置产能便成了一个伪命题，真正重要的是今天谁在买入。
这也不意味着核心需求端已成为终极定价者。其影响力发挥在边际层面以及供应充裕时期。当库存充盈时，战略收储和不透明采购可以创造价格底部和顶部，但在真正的供应冲击期间，它们无法封顶价格。当市场真正收紧时，定价权将重新回到掌握闲置产能的一方手中。在那一刻，原油价格才归供应方掌控。
Kenny Polcari：原油供应过剩将持续至2026？战后重建需求可能被低估
目前主流叙事认为，原油需求量下降和经济疲软是油价走低的主要驱动力。但我始终质疑这一观点。事实上，全球需求依然强劲。真正的核心问题始终在于供应端。市场面临大规模供应过剩（包括OPEC+和美国产量的增长），且市场预期供应过剩将持续到2026年初，这才是压制价格的主因。随着过剩供应逐渐被消化，价格应会企稳并温和回升，虽不会出现剧烈暴涨，但会高于当前水平。
而在需求端，除了正常需求外，还有一些被低估的支撑因素。乌克兰、俄罗斯和加沙地带的重建将消耗巨大能源。至于人工智能，它本身虽不会直接引发原油热潮，但它提高了基础能源消耗，并产生了巨大的二阶效应，包括发电机对柴油的需求、数据中心建设需求、电网扩建物流以及备用电源需求。最终，这将延长化石燃料的使用周期，使流行的“石油需求毁灭论”显得不再切合实际。至少，它为原油需求提供了一个更牢固的底部。
目前趋势线依然稳固，油价维持在55至58.60美元的区间。如果再次尝试突破，油价上测60.10美元我并不会感到意外。
分析师Stephen Innes：需求驱动油价涨跌，OPEC正在失去掌控力
在过去十年的大部分时间里，石油市场节奏和方向几乎完全被石油输出国组织(OPEC)掌控。这种结构并未崩塌，但状态已经改变。市场不再等待OPEC动作，反而观察需求端的暗示与信号。
这并非对供应控制权的争夺，而是一种引力作用。在需求主导的市场中，边际买家比卖家声明更重要。关键买家的原油采购的规模和时机，现已成为塑造短期价格发现的关键，而OPEC那些往往早已预告且仅部分履行的决定，其影响力正日益减弱。
石油市场已悄然从供应方主导转向由每日需求信号驱动。当关键买家采购加速时，即便全球供应面看起来充裕，价格也会走强。当这种采购放缓时，即便OPEC维持减产，价格也会走软。过去两年这种模式反复出现，以至于交易员现在更加关注需求端购买动能，而将OPEC配额视为背景而非催化剂。边际原油不再由生产国的承诺定义，而是取决于大买家是否在积极从市场提货。
（亚汇网编辑：林雪）
