2026-01-12 09:02:27
基本消息面
周一（1月12日），美原油价格交投于59.450美元/桶附近，涨幅为0.58%。
相关新闻消息
地缘政治风险升级成为本次油价上涨的核心驱动力
当地时间1月11日消息显示，美国总统特朗普正考虑干涉伊朗的多种方案，包括派遣航母战斗群、发动网络攻击等，且将于13日与高级顾问会晤专门讨论伊朗问题选项。作为OPEC第四大产油国，伊朗近200万桶/日的原油出口面临中断风险，这一预期直接改变了市场此前的看跌情绪。资金面迅速反应，本周布伦特原油看涨期权交易量超75万份，创下去年10月以来新高，美原油期货看涨期权偏斜度达到7月以来最高水平，趋势跟踪型CTA基金已开始持续买入，叠加年度再平衡带来的超60亿美元商品指数基金资金流入，形成金融层面与地缘风险的共振上涨效应。
供需端的复杂博弈为油价走势提供多重支撑与压制
供应端方面，欧佩克+8个主要产油国此前已重申2026年一季度暂停增产，暂缓了供应端增速过快的压力，对市场情绪形成一定修复。但长期来看，2025年产油国累计增产幅度显著，且124万桶/日的余量增产可能于二季度重启，供应端潜在压力仍存。需求端则延续疲软态势，欧佩克已连续四次下调2024-2025年全球石油需求预期，国际能源署也预警需求增长放缓将在2030年达峰，美国成品油库存上升及节后需求疲弱进一步印证消费端复苏乏力。此外，1月8日发布的EIA周报显示，美国商业原油库存意外减少3.83百万桶远超预期，但成品油库存高企的矛盾格局，使得库存数据对油价的提振作用受限。
技术面来看，短期油价动能改善但长期趋势仍显脆弱
日线级别上，国际油价已连收3根阳线，突破均线系统形成短期上行趋势，WTI原油短线（1H）走势中，均线系统依托油价上行，MACD指标在零轴上方交织运行，多头动能占优，预计日内仍有震荡上行空间。不过，60.50美元/桶附近为WTI原油中期反弹第一阻力位，若无法有效突破，油价仍可能回归疲软弱势震荡格局。国内原油主连虽同步上涨，但需警惕国际油价回调及国内需求不及预期带来的联动压力。
后市展望方面，短期油价走势将高度依赖伊朗局势进展
若特朗普政府推出实质性干涉措施，地缘风险进一步升级，布伦特原油可能向70美元/桶冲击；若局势出现缓和，叠加全球供应过剩预期回归，油价大概率重回震荡下行通道。中长期来看，在全球经济复苏乏力、美联储降息路径不明朗、特朗普关税政策加剧经济疲弱的背景下，原油市场仍面临宏观与产业的双重压力，预计2026年油价重心缓慢下移，一季度欧美油价或围绕60美元/桶及56美元/桶附近整理。操作上，短期需重点关注地缘事件催化及关键阻力位突破情况，中长期则应警惕供应过剩压力下的下行风险，合理控制仓位以应对市场高波动性。
（亚汇网编辑：章天）
