2026-01-29 08:54:30
基本消息面
周四（1月29日），美原油价格交投于63.560美元/桶附近，涨幅为0.57%。
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一、核心驱动因素解析
1.地缘政治风险溢价飙升（主要利好）
特朗普政府对伊朗的强硬态度成为近期油价上涨的核心催化剂。1月28日特朗普发文称"希望伊朗尽快坐到谈判桌前"，并威胁"下一次袭击力度将远超去年"，引发市场对伊朗原油供应中断的担忧。WTI原油价格应声触及63.52美元/桶，创四个月新高。尽管伊朗表示愿对话但会全力自卫，缓解部分紧张情绪，油价回吐部分涨幅，但地缘政治风险溢价已显著提升。
此外，美国将在中东举行空军战备演习，进一步加剧地区紧张氛围，为油价提供持续支撑。
2.美国冬季风暴影响供应（短期利好）
美国南部地区遭遇极端寒冷天气，导致部分原油生产设施被迫关闭，产量锐减约5%。同时，EIA数据显示美国原油库存连续两周减少，尽管仍处五年均值附近，但库存下降趋势对油价形成正面刺激。
3.美联储政策与美元波动（短期利空）
美联储1月28日维持利率不变，但鲍威尔强调"下次降息非基本假设"，美元指数反弹至103.5附近，对以美元计价的原油价格形成压制。高利率环境可能抑制全球经济增长与原油需求，限制油价上涨空间。
4.OPEC+减产执行与供需格局（中长期支撑）
OPEC+维持现有减产协议，沙特等主要产油国严格执行减产，一定程度上缓解了市场供应过剩压力。华泰证券分析认为，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，预计2026年Q1布伦特期货均价为63.5美元/桶。但市场普遍预计2026年全球原油供应仍将保持相对充裕，全球供应过剩约150万桶/日，长期上涨空间受限。
二、技术面分析
技术指标信号
移动平均线：WTI原油5日、10日、20日均线呈多头排列，5日均线62.8美元构成短期强支撑
MACD指标：MACD线与信号线金叉向上，红色动能柱持续放大，多头动能强劲
RSI指标：RSI升至65附近，接近超买区间，警惕回调风险
成交量：近期成交量温和放大，表明市场参与度提升，上涨动能相对充足
三、操作策略与风险提示
1.入场策略
多头布局：WTI原油回调至62.5-63.0美元区间可轻仓入场，布伦特原油回调至67.0-67.5美元可分批布局，止损设置在强支撑位下方2%
波段操作：油价突破强阻力位（WTI64.0美元、布伦特69.0美元）可适当加仓，目标位看至前期高点附近
空头谨慎：当前多头趋势明显，空头操作需等待明确反转信号，如跌破5日均线且放量下跌
2.风险控制要点
仓位管理：保持3-5成仓位，预留资金应对波动，避免满仓操作
止损设置：WTI原油止损位61.0美元，布伦特原油止损位66.0美元，国内原油主连止损位450元
事件风险：密切关注伊朗核谈判进展、美国中东军事行动、EIA库存数据及美联储官员讲话
春节效应：春节临近，国内市场流动性可能下降，波动加剧，建议节前适当减仓
3.后市展望
短期来看，地缘政治风险与库存下降将继续支撑油价，WTI原油有望挑战64-65美元区间；但美元反弹与供应过剩预期将限制上涨空间，预计油价维持震荡上行态势，波动幅度加大。中长期而言，需关注全球经济复苏节奏、OPEC+政策调整及新能源替代进程对原油需求的影响。
总结：当前原油市场处于地缘溢价与供需博弈的关键阶段，投资者应把握回调入场机会，严格控制风险，同时密切关注地缘政治与宏观经济动态，灵活调整操作策略。
（亚汇网编辑：章天）
