2026-02-04 08:50:35
基本消息面
周三（2月4日），美原油价格交投于63.860美元/桶附近，涨幅为1.08%。
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核心驱动因素解析
利好方面，库存数据成为核心推手。美国至1月30日当周API原油库存减少1107.9万桶，大幅超出市场预期，此前一周为增加24.7万桶，其中库欣原油库存减少139.4万桶，叠加美国页岩油核心产区受极寒天气影响，短期产量受限约700万桶，库存与产量双降形成实质支撑。同时，OPEC+八大核心成员国已明确，3月继续暂停增产，维持当前产量水平，彰显维护市场稳定的决心，进一步强化供给端托底预期。
利空因素仍未消散，制约反弹力度。全球供应过剩格局未改，国际能源署数据显示，2026年全球石油日均供应达1.087亿桶，需求仅增长93万桶至1.048亿桶，日均过剩量高达369万桶。美元指数反弹至97.60附近，受美联储鹰派提名及美国ISM制造业数据向好支撑，以美元计价的原油吸引力受限，间接压制油价上行。此外，美伊核谈判启动，地缘风险降温，前期押注油价上涨的资金逐步撤出，叠加欧美气温回升带动天然气价格回落，间接影响原油市场情绪。
技术面分析
短期技术面呈现反弹修复态势，WTI原油日线级别脱离超卖区间，RSI指标温和回升，MACD绿柱持续收缩，反弹动能逐步释放，但尚未形成明确多头趋势。关键支撑位聚焦59美元/桶，为日内低点及前期反弹支撑区间，守住该位置可延续反弹；上方压力位看62美元/桶，若能突破可进一步向65美元/桶逼近，否则将重回震荡整理。国内原油主连合约依托450元整数关口支撑反弹，短期压力集中在465元附近，需放量突破才能打开进一步上行空间。
后市行情预判
短期来看，原油大概率维持震荡反弹走势，核心波动区间59-62美元/桶（WTI）、450-465元（国内），后续需重点关注美国EIA库存数据及美元走势，若EIA库存同步下降，将进一步提振油价；若美元持续走强或库存不及预期，反弹可能承压回落。中长期来看，全球供应过剩与OPEC+托底形成博弈，叠加新能源替代效应凸显，原油需求增速受限，预计维持宽幅震荡格局。
此外，上海国际能源交易中心将于2月5日调整交易规则，原油期货涨跌停板幅度调整为9%，保证金比例同步上调，旨在防范市场波动风险，后续可能影响国内原油期货流动性及波动幅度，需重点关注。操作上需警惕震荡加剧风险，严控仓位，依托关键支撑阻力位布局，规避消息面突发波动影响。
（亚汇网编辑：章天）
