国鑫黄金：GDP聚首PCE 贵金属分化明显

　　贵金属行情走势回顾：

　　隔日，贵金属板块步调紊乱，黄金作为贵金属的领头羊，再度高位上行，但是其他贵金属品种却没有如此霸气。白银象征性的反弹之后开始回落，但是维持高位；铂金在周三创出200点的次高点之后，连续回落；钯金表现最为弱势，持续阴跌不止。

　　今日至截稿，黄金报收于1238.8美元/盎司，维持高位上行；白银已经滑落至3200下方，目前报收于3180；铂金继续回落，目前报收于139.4，跌幅0.6%；钯金最弱，报收于101.3，跌幅1%。

　　基本面分析：

　　今天G20正式拉开帷幕，目前中国央行行长周小川和德国财长朔伊布勒已经发表言论。从当前的言论来看，中国采取相对稳健的货币政策，维持汇率稳定和国内经济的增长依然是重中之重。德国历来对通胀深恶痛绝，认为当前主要经济体的宽松货币政策已经到了极限。从两国的态度来看，都对全球经济形势持谨慎乐观的态度。后期G20达成共同协议，协同干涉强势美元的概率不大。市场资金依然有回流美国的原动力，强势美元将对贵金属形成进一步的压制。

　　美国今天将公布第四季度GDP年化季率修正值和1月核心PCE物价指数年率。市场预期四季度GDP修正值出现一定的回落，但是年率修正值保持不变，因此该数据对市场的影响可能有限。重点是1月的PCE物价指数月率，该数据是美联储衡量市场通胀的重要指标，前值为1.4%，预期为1.5%，若实际值好于1.5%，显示美国经济状况维持稳定的复苏节奏，对美元形成提振，打击贵金属。笔者认为，美国薪资增长稳中有升，对通胀的回升有一定的帮助，本次数据好于前值的概率很大。

　　贵金属在近期呈现一定的小幅分化，笔者在这里简略说明各品种的属性。黄金的货币属性最高，是避险的主要投资品种之一，抗跌性最强；白银兼具货币属性和工业属性，在电子元器件中有广泛应用，在资产配置中的地位并不高，当经济环境出现低迷的时候，将影响其价格走势；铂金和钯金主要是工业属性，首饰的消耗量占比很少，当经济环境恶化的时候，将出现疲软态势。贵金属均和美元指数走势呈现基本负相关，因此在经济低迷和美元强势的情况下，做空首选铂金和钯金，其次才是白银，谨慎考虑空黄金。

　　综上所述：

　　美元维持强势概率很大，通胀的回升将进一步打击贵金属走势，前期升势可能面临终结。通过各贵金属属性的分析可以看出，铂金和钯金的高空机会比较好，白银多空均有机会，主要以高空为主。

　　技术面分析：

　　现货黄金今天将收出周线，通过上图的周线图可以看出，黄金已经运行至暴跌以来形成的下跌通道上轨，有很强的压力。在没有重磅事件助推的情况下，很难形成突破行情。上方1250位置依然是比较强的阻力位。

　　现货黄金周线图.jpg

　　现货黄金操作建议：

　　激进者：1246做空，止损1252，止盈1230；

　　稳健者：观望。

　　现货白银日线图.jpg

　　现货白银昨日反弹乏力，3220附近已经出现回落，前期形成的反弹通道上轨，目前对白银形成小支撑，预计近期白银在高位形成三角形震荡的概率较大，多空均有进出场的机会。

　　现货白银操作建议：

　　激进者：3150做多，止损3110，目标位3230；

　　稳健者：3240做空，止损3290，目标位3160。

　　现货铂金日线图.jpg

　　现货铂金近期走势将和去年8月底走势十分相似，昨日在高位剧烈震荡之后，延续回落态势，建议后期维持高位做空思路不变。

　　现货铂金操作建议：

　　激进者：194.5做空，止损197.5，目标位188；

　　稳健者：196做空，止损200，目标位188。

　　现货钯金日线图.jpg

　　现货钯金昨日印证分析，继续下跌不止，在反弹测试完前期关键点位107之后，盘面回归到下跌走势中，这一波走势创出新低的概率偏高，可以做中线空单。

　　现货钯金操作建议：

　　激进者：103做空，止损107，目标位100、96；

　　稳健者：105做空，止损108，目标位100、96。