2016-04-14 10:32:31
昨日，现货黄金和白银再次呈现了分歧化的走势，在黄金出现明显下挫的同时，白银保持了高位震荡的态势，并未出现明显下跌，但多头疲态已经显现出来，我们之前便强调过：在没有实质性利好的推动下，仅仅依靠大宗投机多单来强行拉升行情是不可持续的。在风险情绪偏好回暖和美元指数止跌的大背景下，贵金属市场将进入回调周期的概率较大。从美国COMEX期货市场白银1605合约的表现来看，昨日的成交量出现萎缩，多头也并未出现之前那样的投机多单大幅冲击市场的情况，接下来我们则需要关注这部分多单将在何时出场，届时轧平头寸的平仓单将给行情造成较大的下行压力。
从全球市场的角度来看，全球避险情绪继续升温。具体来说，美股三大指数均呈现了明显的上涨态势，其中道琼斯工业平均指数收高1.06%，标普500指数收高1.00%，纳斯达克综合指数收高1.55%，有恐惧指数之称的CBOE波动性指数VIX再度大幅走低6.73%至13.85，低于20这个长期情绪的分水岭的同时位置也运行至风险情绪的良好水平，既不至于风声鹤唳也不至于过度投机。
从基本面的角度来看，隔夜公布的美联储褐皮书值得关注，其内容主要为：2月底到3月间美国国内经济活动持续扩张，但各地区增速不同，大部分地区经济以“适度至温和”的速率增长，一些地区出现薪资增长情况好转，劳动力市场稳健、薪资出现上行压力以及消费者开支适度增加对经济构成支撑。褐皮书表达出了对美国经济的整体乐观评估，这也是美元指数止跌企稳的原因之一。
从技术面的角度来看，正如我们所预测，黄金在日线级别形成了一个类似于高位黄昏之星的K线组合形态，今日早盘延续的下跌态势，我们预计仍有回撤空间，在操作上可以高位做空为主，关注阻力1242附近寻找轻仓博弈空单的机会，止损放在1246附近，短线目标位看到到1232和1226两个位置。现货白银可同样采取做空思路，关注16.15附近阻力择机轻仓博弈空单，止损房子啊16.3附近即可，短线目标位看到16.0和15.75两个位置。
世元金行高级研究员
沈汇川
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