2012-05-31 11:50:35
由于避险情绪升温，国际金价隔夜纽约市场呈现V型反弹格局，现货金在1530美元这个关键价位迅速反弹。此前欧洲央行表示反对通过该行贷款工具为救助西班牙Bankia融资。而周二西班牙信用评级遭Egan Jones下调令欧洲债务危机的担忧持续不散，这一因素虽然拖累大宗商品价格全线下跌，不过当金价跌至盘中新低每盎司1,532.10美元时，却迎来了大量投资者的逢低买入。
欧盟委员会昨日发布报告称，12个欧盟成员国目前面临宏观经济失衡问题，亟待解决，其中西班牙和塞浦路斯情况最严重。欧盟负责经济事务的官员在新闻发布会上表示，西班牙面临严峻的失衡问题，而且存在这种问题的不仅仅是金融业。由于投资者针对欧洲债务危机的政策回应毫无条理感到惊慌，今年以来美国，德国和英国政府基准举债成本跌至史上最低位。此外突显投资者大举转向避险资产的一个鲜明迹象是，德国2年期国债收益率首次跌至零，比日本同类国债的收益率还低，这意味着投资者愿在不要任何回报的情况下把钱借给德国政府。当欧洲经济正处于极其危险的形势时，人们只想把钱存放在他们认为能够拿回来的地方。投资者大举转向安全资产之际，正值意大利和西班牙这欧元区第三大和第四大经济体形势恶化。意大利国债的拍卖结果令人失望，该国基准举债成本自今年1月以来首次升至6%上方。欧元兑美元汇率下跌0.8%，两年来首次跌破1欧元兑1.24美元的水平。虽然西班牙政府已宣布将纾困深陷困境的Bankia银行，但纾困结构问题上的混乱，导致西班牙相对于德国的举债成本溢价触及540个基点，再创欧元时代的新高。举债成本高企意味着，清算机构可能很快会提高交易商针对西班牙债务需要提供的保证金金额。此类举动曾导致葡萄牙和爱尔兰危机升级。欧洲央行已向西班牙表明，该国不能在对Bankia进行资本重组的过程中利用欧洲央行的流动性操作。有关欧元区的担忧昨日导致全球股市下跌，巴黎、法兰克福和伦敦股市均下跌大约2%。投资者们表示，在经济大背景恶化、央行可能采取更多干预行动的形势下，美国、英国和德国政府的举债成本有望继续下降。风险厌恶情绪、急剧减速的全球经济以及低得不寻常的政策利率，将在相当长的时间内把这些中短期债券的收益率按在空前的低位上。欧洲央行可无止境地购入西班牙或意大利国债，或者欧元区国家可达成包括共同承担债务在内的财政联盟。因此在政策制定者采取更为激进的行动之前，很多投资者已准备好迎接更多动荡。而正是受到投资者避险买盘回场的带动，昨日虽然股市、原油、和其他商品均呈下跌，但黄金昨日在尾盘的时候却呈现了戏剧性的V型反弹格局，显示出黄金的避险属性回归以及投资者对于黄金这一避险资产的青睐。目前的情况来看，特别是当美国国债、德国国债等收益率已经接近超低位并且上行空间不大的时候，投资者可能再次寻求黄金作为避险资产配置，金价或将再度获得上行动力。
虽然金价经历了周三的反弹，但后市仍有待消息面的明朗，而本周五的美国非农数据将非常重要。预计金价日内将于1555-1570区间内波动，若企稳于该区间上方，短线有望尝试反弹。操作上建议，短线高抛低吸为主。
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