泰信黄金：美联储助力美指走强 黄金抗跌力增强

　　【行情回顾】

　　上周现货金银走势呈现走弱，黄金当周以1302.77美元开盘，最高触及至1304.58美元后呈现大幅下行，最低一度下探至1272.85美元后有所回升，最终收盘于1280.8美元，整体下跌幅度达1.82%；白银当周则以19.56美元开盘，在小幅反弹至高点19.71美元后出现下行，最低触及至19.28美元，最终收盘于19.41美元，整体相对偏于抗跌，下跌幅度达0.67%。

　　【基本面】

　　上周金融市场可谓热闹非凡，除了美联储7月份会议纪要公布外，全球央行行长聚首杰克逊霍尔央行年会。而其中美联储一系列的内容也被市场解读为更偏鹰派，美指周线上也是顺势豪取6连阳。

　　美国联上周公布的纪要内容暗示，若就业市场意外强劲复苏，可能导致其较预期为早升息。根据美联储7月29-30日会议记录，多数美联储官员希望有更多的证据后，才改变其对何时应升息的看法。会议记录显示，“劳动市场情况已明显变得更接近中长期正常情况”，决策人士“大都同意”就业市场复原速度较预期为快。而纪要结果所带的则是市场对提前加息预期出现升温。在纪要内容公布后，美系资产纷纷录得良好上涨表现，使得贵金属受到承压走弱。

　　同时，上周令一大焦点则是一年一度全球央行年会的召开。美联储主席耶伦年会上表示，美国劳动力市场仍受到经济大衰退的影响，美联储应当谨慎决定加息时间。同时她还称，“没有适合当前美国就业市场状况的简单”政策良方；仍不清楚就业市场目前还有多大规模的闲置劳动力，多快能消失。在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏。耶伦也指出，美联储的关注点转向决定怎样的就业市场状况将会导致政策宽松度降低。耶伦还表示，需要就政策将对就业市场造成的周期性和结构性影响作出“艰难的判断”。她敦促在判断近期公布的薪资数据显示就业市场状况较失业率数据反映的状况疲弱时谨慎行事。

　　从内容上看，此次耶伦的言论表现的相对谨慎，而对于美联储的政策观点也不在像此前一样鸽派，但仍按以往一样，保留考察更多经济复苏动能的因素。而对于市场而言，美联储近期一个很明显的转变，就是鹰派声音的加强。随着美国经济近期愈来愈显现出稳步复苏的迹象，不少鹰派官员已按耐不住，在此前纷纷表达对美联储提前加息的渴望。而即使鸽派如美联储主席耶伦，在现阶段的讲话中也并没有将提前加息的可能完全堵上。当然，谨慎来看，美联储鹰派出现转强还只能算是突如起来的变化，目前距离美联储可能加息的时间至少还有大半年，相关讨论还将在以后继续展开。

　　本周并没有较大经济事件出炉，欧美经济数据又将成为主导因素。其中，欧元区8月CPI初值和美国第二季度实际GDP修正值数据的重要性相对拔尖。同时，在缺少重要事件的一周里，乌俄局势仍需密切关注。俄罗斯方面周五突然宣布，鉴于乌克兰东部地区人道主义状况不断恶化，该国将不再等待乌克兰政府的放行许可即派出车队向该国东部交战地区输送“援助物资”，这令国际社会吃惊不已。

　　乌俄局势的发展情况值得投资者在本周继续留意。若局势再度恶化很可能提振避险资产。目前得到的消息是，默克尔已于上周六动身前往乌克兰首都基辅会见该国领导人。同时，俄罗斯总统普京及乌克兰总统波罗申科(Petro Poroshenko)本周将在白俄罗斯首都明斯克举行会面，将讨论缓慢顿涅茨克和卢甘斯克局势，以及相关改革措施。

　　数据方面：

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的最新报告显示，截止周二(8月19日)以对冲基金为主的大型投机者减持黄金期货净多头9,705手，至净多头137,976手，显示投资者对黄金继续看多的意愿有所减弱。

　　【技术面】

　　黄金方面：上周现货黄金出现较大幅度的走弱，周线上收出中阴线，显示空头较为强劲。形态上，价格已下行至三角形整理下轨处，需留意此位置的测试情况。指标上，5.10，21周均呈现向下压制表现，MACD指标双线0周粘合，动能呈现微量状态，随机指标KDJ呈现下行运行；综合来看，本周呈现偏弱运行的概率较大，需留意三角形下轨处是否下破；本周上方压力关注1285，1295；下方支撑留意1273，1260；

　　白银方面：现货白银上周维持弱势下行走势，周线上收出小阴，空头跌势不变；从形态上看，价格持续承压于短中期趋势线之下，指标上，短中期均线同样下移形成空头排列，同时，MACD指标DIFF线有所下穿DEA线，死叉迹象等待确认；此外，价格目前运行至前期底部区域，该区域将存在较强的买盘支撑，料将对价格有所形成支撑，因此，整体上看，弱势格局倾向延续，但空间上或将受到一定的限制；本周上方压力关注19.6-19.7；下方支撑留意19.2-19；