英皇金融：美国咨商会消费者信心低于80 表明对民众对经济前景看法消极！

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1335.90美元开盘，全日最高价位水平1342.70美元，全日最低价位水平1330.80美元，全日波幅达12.40美元，收盘于1342.20美元，全日上升6.30美元。

　　昨日现货银开盘于22.00美元，全日最高价位水平22.02美元，全日最低价位水平21.63美元，全日波幅达0.39美元，收盘于21.93美元，全日微跌0.07美元。

　　基本分析

　　周二汇市维持窄幅震荡，市场风险偏好有所回落，避险货币瑞郎，日元小幅走强。商品货币小幅下跌。原油价格高位回落，纽约原油期货收盘下跌99美分，报于101.83美元/桶。美国COMEX 4月黄金期货价格上涨4.70美元，涨幅0.4%，报1342.70美元/盎司，创2013年10月30日以来新高。

　　国际现货黄金周二(2月25日)纽约时段盘初扩大涨幅，并攀升至1341.90美元/盎司的四个月高位，因日内公布的一系列美国经济数据均不及预期，令投资者对美国经济复苏的忧虑升温，同时由于近期美国受严寒天气影响，经济数据正处于萎靡期，利好金价。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，国际现货黄金周三(2月26日)今日早盘继续回落。 昨日美国数据再度不及预期，2月里奇蒙德联储制造业指数大幅回落至-6，远低于前值12及预期值5，而2月咨商会消费者信心指数亦令人失望，78.1的读数显著小于80.0的预期及80.7的前值。黄金昨日小幅上涨。 2014年黄金上涨了13%后，一度强劲支持黄金的亚洲实物需求已经逐渐疲软，昨日上海黄金交易所黄金溢价出现负值，意味着中国市场已很难支持黄金继续上涨。当黄金处于低位时可谓很好的避险资产，然而当其处在高价位的时候，则更多地发挥着风险投机的作用。

　　2月中，S&P 500与黄金同涨的局面屡屡出现，便是很好的论据。 不过值得注意的是，虽然黄金短期走势受到投机资本左右，倾向于跟随风险偏好情绪，但长期内主导其走势的依然是其避险保值、对冲通胀的属性。虽然联储已经两次削减QE，但美国国债收益率在2013年底形成高位后一直未有起色，未来随着美国国债收益率的走高，比较之下，对于避险保值投资者，黄金的吸引力将显著减少，届时长期避险头寸的离场或对黄金釜底抽薪。但实物黄金需求的欠缺或令亚市时段黄金欠缺向上动能。昨日中国市场黄金溢价出现负值，意味着在目前的价位中国需求已经走软。不过美国数据的持续疲软与乌克兰的紧张局势仍或将利多黄金。

　　标准普尔(Standard & Poor's)公司周二公布的数据显示，美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率上涨13.42%，为去年6月以来首次放缓，预期增长13.3%，前值修正为增长13.71%，初值增长13.72%。美国里奇蒙德联储(Richmond Fed)周二发布的报告显示，美国2月里奇蒙德联储制造业指数为-6，远低于1月份的12，大幅跌破荣枯线，更令市场担忧近期美国经济数据表现不佳不仅仅是天气受天气的影响。其中的船运和新订单分项指针也大幅跌破荣枯线，令该地区经济活动的前景蒙上一层阴影。

　　美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛集团(Goldman Sachs)周二公布的数据显示，美国2月22日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌0.6%，前值增长2.5%。美国咨商会(Conference Board)周二发布报告称，该国2月份消费者信心不及预期，显示出美国民众对经济的信心下降，对商业和就业前景的预期下滑。其中，咨商会消费者现状指数创下2008年四月来的最低值。数据显示，美国2月咨商会消费者信心指数为78.1，预期为80.0；1月份指数经修正后为79.4，初值为80.7。

　　美国咨商会消费者信心低于80，表明对民众对经济前景看法消极，不过这或许能帮助金价突破1337美元的初步阻力，而更关键的阻力在1360美元。不过，在金价触及1360美元后市场可能出现一些获利了结。周二纽约时段美元指数下跌0.1%，而欧洲股市普遍走低。另外，由于2014年开始美国及中国经济数据持续走软，截至目前为止金价已经从去年12月末触及的低位反弹超过10%。目前推动金价走高的基本面因素仍旧是美国经济数据的走软，打压美元再度承压。与此同时，隔夜SPDR黄金ETF持仓又迎来小幅的流入，暗示投资者情绪正在发生转变。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，投资者们对金价目前的上涨不应该感到吃惊，从历史来看，大的售出压力最终都会平息。自上世纪70年代以来，金价有过12次超过20%的回落。平均来看，每次回落持续18个月，金价下跌36%。最长的一次回落曾经持续了43个月。从2011年9月创纪录的金价到去年6月(21个月)和12月的底部，金价跌去了37%，接近平均值。

　　数据显示，周一(2月24日)SPDR黄金ETF持仓增加0.41%，至801.61公吨。除此之外，眼下投资者也十分关注周四(2月27日)美联储新任主席耶伦(Janet Yellen)在参议院银行业委员会上有关货币政策的半年度证词。此前耶伦曾在众议院金融服务委员会的听证会上暗示美联储可能维持当前的缩减购债步伐。其他方面，据国际货币基金组织(IMF)公布的数据显示，2014年1月土耳其削减了31.171公吨黄金储备，至488.578公吨。

　　周二印度和印度尼西亚的实物买家仅购买了小规模的金条，而新加坡的黄金溢价也持稳在1.20-1.50美元/盎司。同时，上海黄金交易所99金的溢价维持在0.50-1美元/盎司，从上周的11美元/盎司大幅下跌。据香港统计局周二公布的数据显示，2014年1月中国大陆经香港的黄金净进口规模下滑5.4%，至89.745公吨。去年12月为94.847公吨，因需求下滑。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至2月25日黄金持仓量增持2.09吨，至803.70吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至2月25日的白银持仓量持平，至10159.49吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1328至1350美元。

　　现货银：21.40至22.40美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1328(美元)做多，止赚设在1348(美元)，止损设在1318(美元)。

　　计划二：在1350(美元)做空，止赚设在1330(美元)，止损设在1360(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：21.40(美元)做多，止赚设在22.40(美元)，止损设在20.80(美元)。