2019-12-01 20:50:35
本周，A股市场结束了11月行情的交易，同时2019年最后一个月的行情也即将来临。
转眼间，2019年很快就会过去，在今年的行情中，不知道道达号的各位网友是否有不错的收成。
不过，刚刚过去的这个月，尤其是刚刚过去的这一周，A股市场的表现，确实只能用极其低迷来形容。不仅成交额严重萎缩，而且各类指数也是纷纷下跌，沪指周五下跌17.71点，以2871.98点报收，跌幅为0.61%，同时也跌破了年线关口。
另外，两市第一高价股贵州茅台(1129.000 -46.80 -3.98%)周五放量大跌，更是让投资者感到担忧。今天，道达与牛博士就此展开讨论。
牛博士：达哥，你对本周行情怎么看？我感觉跌得有点没脾气了。
道达：市场的低迷程度超出了预期，这可能一方面与年末因素有关，同时今年最大规模IPO邮储银行的发行，也对市场有些影响。但我觉得更重要的原因，可能还是投资者信心不足，以及主力机构不作为所致。
要知道，本周MSCI迎来年内最大幅度的扩容，外资大规模进场买股票，却依旧无法激起大家的热情，这确实有些无奈。
周五，市场关注度比较高的，自然是贵州茅台等白马股的集体下跌了。贵州茅台跌了3.98%，长春高新(439.000 -24.73 -5.33%)跌了5.33%，欧普康视(48.600 -2.71 -5.28%)跌了5.28%，中顺洁柔(12.900 -0.70-5.15%)下跌5.15%，爱尔眼科(39.920 -1.90 -4.54%)、康龙化成(47.900 -2.36 -4.70%)、乐普医疗(32.270 -1.50 -4.44%)等个股都有较大的跌幅。
这些强势股的集体下跌，究竟是抱团的机构开始撤退，还是释放出了其他信号？
对于这种现象，机构也是密切关注。有一种观点认为，强势股的补跌，可能意味着本轮调整已经进入后期。关注“道达号” 公众号，每天及时阅读达哥的投资手记。
海通证券(13.740 0.02 0.15%)的最新观点认为，历史上几次典型的强势股补跌，都对应了重要的市场底部。
比如，2018年10月到今年1月，前期强势股贵州茅台最大跌幅高达29.2%，美的集团(54.300 -0.87 -1.58%)跌了15.8%，恒瑞医药(85.900-3.78 -4.21%)大跌27.1%，伊利股份(29.090 -0.31 -1.05%)大跌23.1%，随后沪指在今年1月4日迎来2440点的底部。
类似的，2013年12月到2014年6月，前期强势股歌尔股份(19.390-0.18 -0.92%)最大跌幅达36.6%，海康威视(31.410 -0.34 -1.07%)、云南白药(87.900 -2.30 -2.55%)跌幅超过30%，伊利股份大跌27.4%。同期，沪指在2000点附近反复筑底，随后展开大涨行情。
相同的情况还发生在2005年2月到6月、2008年10月，大盘见底之前，都有一波强势股补跌的行情出现。
当然，仅仅有强势股补跌还不够，海通证券认为，还需要配合高股息个股强于大盘的表现。
对于这一点，我觉得还要进一步跟踪。近期，高股息个股的走势确实相对稳定一些，比如工商银行(5.790 -0.05 -0.86%)、万科A(27.700 -0.10-0.36%)、保利地产(14.430 0.03 0.21%)、格力电器(57.710 -0.74-1.27%)等。
牛博士：如果从这个角度来分析的话，强势股的补跌，似乎也并不是那么可怕？
道达：表面上不可怕，但如果强势股真的继续下跌，对投资者会产生更大的担忧情绪。毕竟，贵州茅台11月只跌了不到5%，如果从最高点算起，最大跌幅也就9%。这个幅度，还算是比较小的。前几次，贵州茅台补跌的时候，跌幅至少是超过20%，接近30%。
所以，如果强势股还没跌够，再继续补跌的话，市场的筑底阶段可能还会延续。即便大家都一致认为，现在是调整的后期了，但后期的杀伤力也不容忽视。关注“道达号” 公众号，每天及时阅读达哥的投资手记。
牛博士：那么，对于接下来的行情，你怎么看？沪指年线的争夺战已经开打了，多方还有机会吗？
道达：在道达号刚刚上线的《股月奇谈》的“道达茶坊”栏目里，达哥的观点很明确，现在就是多空肉搏战，就看谁先扛不住，一旦有一方认输了，那么当前市场的这种僵局就会被彻底打破。
对于多方而言，周末还是有好消息的。首先是头部券商迎来重大利好。证监会表态，为推动打造航母级证券公司，证监会在“服务实体经济、完善基础功能、防控金融风险”的总体原则下，积极开展六方面的工作。
这个消息，对券商股来说，确实是个好消息，尤其是对中信证券(21.410 -0.10 -0.46%)、广发证券(13.340 0.05 0.38%)、海通证券、国泰君安(16.710 0.08 0.48%)等大券商是利好。下周，如果券商股能够走强，那么将对活跃资金带来刺激效果。
另一个消息是，11月PMI重回扩张区间。国家统计局数据显示，2019年11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.9个百分点。此外，当月非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升1.6个百分点；综合PMI产出指数为53.7%，较上月回升1.7个百分点。这也是PMI今年第二次站上50%的荣枯线。
上述两个消息，将是接下来多方的重要筹码，但是到底能不能扭转颓势，确实还存在不确定性，主要是市场信心确实到了非常低迷的阶段。
牛博士：那么，在操作上，你觉得有什么需要注意的？
道达：个人认为，操作上近期还是谨慎一点比较好。强势股的补跌，谁也不知道会如何发展下去。上周五，贵州茅台大跌3.98%，成交金额高达93.38亿元。如果茅台等大白马股后市难以企稳的话，市场可能还将面临较大压力。
