2019-12-30 13:17:58
2019年已近尾声，A股一改2018年的颓势，整体表现强劲，不过，据不完全统计，截至12月26日(下同)，在可统计的渠道中，2019年从A股流出的资金达1.66万亿元，较2018年增加了1.03万亿。
分渠道来看，2019年资金量变化比较大的是，两融由2018年净流出2705.6亿元，转为2019年净流入2593.13亿元；但据估算，私募基金2019年净流出约5400亿元，上年为净流入约5200亿元。
1600亿流入公募基金？
东方财富Choice数据显示，2019年3季度末，公募基金的股票资产占比为15.58%，而目前公募基金总资产14.33万亿元，以15.58%比例计算，公募基金的股票资产约2.23万亿，和2018年底的1.55万亿相比，增加了6800亿，增幅43.9%。假设原有股票资产涨幅与指数涨幅相当(同期沪深300指数涨幅33.7%)，这意味着2019年可能有约1600亿的资金流入公募基金。
按此思路，2018年末公募基金的股票持仓1.55万亿，较2017年末的1.8万亿，降幅13.9%，好于沪深300指数2018年25.3%的跌幅，这意味着2018年可能有约2000亿的资金流入公募资金。
私募基金净流出5400亿元？
此外，截至2019年11月底，已备案私募证券投资基金40997只，管理规模2.45万亿元，而2018年12月底的规模为2.24万亿元。
也就是说，2019年私募基金的规模增加了2100亿元，增幅仅9.38%，远低于指数。截至2019年12月26日，沪深300指数上涨了33.7%，如按此计算，私募基金将增加7500亿元。这表明，2019年私募基金可能净流出了5400亿元。
根据同样的算法，2018年私募基金净流入约5200亿元。这与2019年的情况形成鲜明反差。
全年佣金810亿元
今年上半年，证券行业实现代理买卖证券业务净收入444亿元，同期A股市场总的成交额为69.3万亿元，以此测算平均佣金率仅为0.32‰。
截至2019年12月26日，东方财富Choice数据显示，累计成交额125.1万亿。按余下交易日5000亿的日均成交计，全年成交额约126.6万亿，按0.32‰算，预计2019年全年实现佣金810亿元，较2018年的623亿元增加约190亿元。
全年印花税1270亿元
不久前，财政部披露数据显示，今年前11个月，证券交易印花税1158亿元，同比增长21.7%。按上述预估的全年成交额，以千分之一计算，全年证券交易印花税约1266亿元，较2018年全年的977亿元，增加约290亿元。
2020年将有万亿增量？
说完了2019，即将到来的2020年，A股的资金面会是什么情况呢？近期，有不少机构都对2020年资金进行了预测，如海通证券、国泰君安和前海开源等，这些机构都认为，2020年的增量资金将超过万亿。
拿海通证券来说，其预测2020年增量资金将达到1.1万亿元，其中保险资金和散户资金占据大头，均有6000亿元。相反，基金专户、产业资本、IPO均呈净流出，分别为4360亿元、3000亿元和3000亿元。
当然了，也不能说所有人都认为2020年将有万亿增量资金入场，比如天风证券就比较悲观，其认为，2020年外资流入存在不确定性，集中减持、清仓式减持恐不能缓解，而新股发行和再融资节奏料将更快。所以，在中性条件下，预计2020年将净流出1251.43亿元。
对于即将到来的2020年，你有什么期待吗？
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