2020-02-26 02:15:33
2019年投资市场可以说是热闹非凡，全球主要资产类普涨，可谓“股票与债券齐飞，原油共黄金一色”。
但是，仍有很多投资者表示，上车迟到，仓位太低，没有抓住赚钱的机会。
站在当下，回顾过去的一年有很多的角度值得回味，外部环境的起伏不定，世界各地的不安定，我们的多层次资本市场又多了一个科创板，资本市场的开放程度也在提高。
对于A股而言，走过2018年的共度艰难时刻，2019年开年股市强力反弹。猪周期爆发，外资入场加速，喝酒吃肉行情不断演绎，核心资产受追捧。
不管怎么样，2019年可以说是权益市场的丰收年，上证指数在2019年的收益率为21.95%，年内涨幅在100%以上的个股为248只。
公募基金在A股市场上更是取得了不俗的成绩，主动权益类基金平均涨幅都在40%以上，逼近2015年全年44%的收益水平；更有四支基金收益超过100%，整体收益情况是过去多年最好的一两年之一。
不过，投资者的投资逻辑也正在经历一次大的转换，回顾过去20年，中国居民资产配置呈现两条主线。
一条主线是，以房地产市场为主，占据居民资产配置50%-60%比重。
另一条主线是，以2000-2010年存款，2011-2015“余额宝”为代表的货币基金时代，2015-2018以P2P、陆金所等为代表的互联网理财。
现在，中国投资者正在经历，从房产到资本市场，从存款到理财产品，从刚性兑付到净值型产品的转型过程中，买房的方式难以持续。
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2020年，我们如何保护钱包？
首先，我认为，未来十年维度来看，权益市场仍是最看好方向。
2020年作为全面建成小康社会的收官之年，政策上将会提供较为友好的环境。
虽然，A股市场来看经历了2019年的估值修复，但是2020年的权益市场仍有机会，只不过整体指数的收益幅度将会收窄，并且波动加大，更多的是现在大家都在说的结构性机会。
消费+科技等核心资产2019年极致演绎后，将一定程度向低估值周期板块再平衡，所以，2020年建议持续低估值、金融、地产周期类股票，另外也可以新能源汽车板块等。
除此之外，5G带动下的新科技周期仍属于上半场，仍是不得忽视的重要机会。
其次，固定收益方面，与海外负利率相比，我国债券价格，在3%左右无风险利率的支撑下，仍是比较安全的底层资产，值得配置。
最后，再看看避险资产黄金，2019年国际金价上涨18%，但是中长期视角下，全球主要经济体的竞争还未结束，地缘政治风险升温，黄金的避险价值不容忽视。
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具体怎么分配资产？
跟大家说过的资产配置框架，可以将6个月内要用的钱，买货币基金，灵活方便。
想要增厚收益，也可以部分用短债、超短债做替换产品；将两年内要用到的钱买入固收+类产品，主要是债券打底，回撤比较小，建议大家作为低风险资产配置；再将5-10%的资产买入黄金，作为避险资产。
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如何配置权益类资产？
权益类资产是整体收益弹性的来源，因为风险较高，建议采用定投的方式买入。
除此之外，用长钱投资胜算更大，所谓长钱就是刨除了刚刚说的两年内用不到的钱，因为投资时间越长，赚钱概率越高。
具体到2020年的方向上，建议还是两条思路，一是全市场类的宽基，二是行业基金，可以按照四六比例分配。
1、分配60%的权重，买进全市场类基金。
其中可以用30%权重买进全市场指数，如沪深300指数基金，恒生指数基金等。
可以两者各买一半，尤其是2019年香港市场属于市场差生，2020年的涨幅会好于A股，这样配置相当于覆盖了全球估值最便宜的中国内地和香港市场。
另外可以用30%权重买入大基金公司的王牌主动管理类基金。好的基金经理往往可以靠优选个股获得超额收益，如果采用定投的方式，长时间下来，收益将会非常可观。
2、分配40%的权重，投资长期看好的行业。
20%买科技，20%买消费或者医药，这两个行业建议作为长期投资标的。
科技是硬实力无论是国家的话语权，还是我们自己可以感受到的生活方式的改善，投资科技就是投资未来。
2020年仍属于5G带动下新科技周期的上半期，也是很多机构投资者看好的方向。
消费和医药是最容易诞生大牛股的行业，从历史数据发现，过去50年，不管是在美国还是日本，半数及以上的大牛股都是来自消费行业。
从需求角度，未来中国庞大的人口基数也是消费和医药行业的成长沃土。
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