2020-03-28 12:33:27
疫情全球扩散 供求局势紧张
事实上，中国一直是全球最大的化学制药原料生产和供应国，维生素A行业中，新和成（002001）、安迪苏（600299）、浙江医药（600216）更是占据全球产能近6成，对于产品供应控制力极强。此次因受新冠肺炎影响，国内三家企业复产较往年同期相比进度滞后，负荷偏低。此外根据东吴证券（601555）研报显示，作为第三大供应商的巴斯夫路德维希工厂于19年6月进行检修，11月复产，但是开工一直不高，并且20年下半年因为装置并线，还需要进行计划检修，供求格局偏紧且有恶化迹象。
维生素E方面，虽然供求格局弱于维生素A，但东吴证券认为，随着帝斯曼参股Amyris以及收购其巴西工厂，有理由对维生素E的中期格局持乐观态度，另外，比较关键的是，能特科技19年9月份停产进行技改，但是新冠肺炎导致能特科技的技改进度大幅度推后，维生素E油由供求偏松的格局转为供求平衡偏紧。
行业整体景气度和持续时间有可能超预期
有分析人士指出，虽然短期由于供需不平衡导致的涨价持续性仍有待观察，但从中长期看，随着国内养殖业逐渐回暖，下游需求好转加速社会库存消化，利于供给端继续掌控主动权，支撑维生素价格。光大证券（601788）认为，在行业库存低位、下游出口需求强劲、国内饲料需求向好等因素支撑下，维生素行业整体景气度和持续时间有可能超预期。
不过，也有机构提醒，虽然从报价趋势来看，价格仍处于快速上涨阶段，涉及品种可能进一步增加。需要注意的是，各维生素品种基本面有所不同，疫情带来的涨价持续性仍有待观察。
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