2012-02-22 09:58:24
港股近月气势如虹，窝轮交投保持在 100亿元水平，占大市成交平均约 15%。虽然成交转活、波动性增加，但炒轮客却「埋怨」无肉食，即使睇中升市买认购轮都无用，分分钟更要倒输离场。事关影响轮价的引伸波幅，最近离奇地下跌，出现所谓「缩 Vol」的现象。
恒指昨日最终倒升 54点，满以为买了恒指 Call轮买家仍有收获，但如意算盘却未能打响，统计有成交的 66只恒指认购轮，跟升的有 27只，下跌的居然有 25只，平手则有 14只，换言之，不跟升比重达到 59%。业界指出，最大原因是恒指相关 Call轮的引伸波幅，皆有约 1至 2%下跌，但质疑市况大波动下，缩 Vol情况并不寻常。
最离谱一只，要数法兴恒指 Call 16583，大市微升 0.25%，轮价却挫 4.3%，全日成交逾 3亿元。根据彭博数据，该轮昨日引伸波幅下跌约 0.5%，不过统计过去 7个交易日，引伸波幅累跌 5.1%，不过同期恒指却升 3.34%。
有关情况亦出现在其他热炒个股窝轮身上，当中以和黄（ 013）缩 Vol缩得最快最急。以花旗和黄 Call 16813为例，轮价居然泻逾 6%，引伸波幅单日跌 3%， 7日累跌一成。如投资者于 2月 10日以收市价 0.211元买入，与昨日收市 0.184元比较，竟要跌 12.8%，惟期间和黄正股却升 2.37%。睇中要输钱，认真阴公。
瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪表示，近几日大市牛皮，如情况持续，短期内窝轮引伸波幅还将回落。但有行家表示，近月缩 Vol现象殊不寻常，因轮商发行窝轮需要通过场外期权对冲，其引伸波幅上升意味轮商成本增加，但发行的窝轮引伸波幅反跌，不单会令持货的散户蒙受额外损失，亦意味不少轮商预期后市波幅将大为减少。
