2025-05-13 17:20:28
今日盘面：
A股三大指数今日震荡整理，截至收盘，沪指涨0.17%，收报3374.87点；深证成指跌0.13%，收报10288.08点；创业板指跌0.12%，收报2062.26点。沪深两市成交额达到12916亿，较昨日小幅缩量169亿。
七大机构明日股市行情大盘走势观点汇总：
中邮证券发布国防军工行业报告，近期，因今年4月下旬的一场“恐怖袭击事件”，印巴局势骤然紧张。印度空军于当地时间5月7日凌晨发动“朱砂行动”（OperationSindoor），对巴基斯坦境内的“恐怖主义设施”进行了袭击。巴基斯坦方面则称，“出于自卫”击落了6架印度军机（含1架无人机）。
国金证券发布基础化工行业点评，5月12日，中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。关税缓解有望改善市场预期，长周期的需求压力获得缓解。自4月以来，中美关税不断升温，对未来的市场预期产生了较大影响，此次商谈的结构取消91%的关税，暂停24%关税90天，较此前的市场预期有了明显的修复，为未来进一步确定和商谈提供了时间和环境。我国从2018年以来不断在关税中更新产品适配市场和产业链，2024年我国直接出口美国的化工产品占比约为10.3%，虽然占比不算绝对大头，但关税仍然会对产品需求产生影响，叠加国内化工产品刚刚经历一轮大的产能释放周期，行业的情绪压力有所提升。
国联民声证券发布4月重卡数据报告，4月重卡批发9万辆左右，同比增长约9.4%，环比下降约19%，2025年4月销量高于2022-2024年3年同期，以旧换新效果开始逐步体现。1-4月重卡累计批发销量35.5万辆，同比基本持平。4月重卡批发增长主要系国内批发增长，国内零售预计下滑1%-2%，重卡出口同比微弱下滑。分能源形式看，电动重卡销售持续向好，第一商用车网预计4月新能源重卡终端销量超过1.2万辆，同比增长超过1.7倍，创造了该细分车型4月销量新高，渗透率在20%左右。受到油价下调等因素影响，4月燃气重卡销量预计下降至2万以下，同比下降超35%，环比下降超21%，渗透率在26%-27%之间，下降主要系油价下调、用车单位/个人持币观望政策，预计随着各地区配套政策落地，天然气重卡销量有望逐步回升。
招商证券发布有色金属行业报告，中美会谈大超预期，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。声明公布后，市场风险偏好快速回升，风险资产快速上涨。
德邦证券首席经济学家程强表示，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，超出市场预期。当下，关税的转机、国内政策对冲都是市场重新加速上行的关键因素，有望带动市场风险偏好重新上行。程强表示，继续看多A股，行业配置维持三条主线：一是内需主线，推荐消费、建筑、建材、金融和地产；二是全球供需再平衡，贸易恢复是刚需，利好油气运输；三是中长期主线的科技超跌反弹。不少科技股仍接近或大幅低于春季躁动以前的位置，主要分布在半导体、光学光电子、软件开发、消费电子、元件等行业，建议关注在关税博弈中可能受益国产替代核心环节。
中信建投证券研报称，越来越多的跨界巨头切入人形机器人赛道，如家电龙头依托已有的技术积累和丰富的场景优势，积极拓展人形机器人在工厂以及家庭场景的应用，市场持续关注其资源协同性与技术迁移潜力，带动相关供应链投资机遇。同时，建议不拘泥于“人形”，深度挖掘“AI+机器人”赛道：外骨骼机器人、灵巧手、传感器及机器狗等细分领域，这四个环节均具备持续数据验证能力，值得重点关注。此外，机器人轻量化趋势较为明确，尤其是PEEK材料应用得到广泛关注，未来有望进一步发展。
中信证券研报指出，从主流互联网公司的一季报及二季度展望来看，板块依旧具备较强业绩韧性，判断2025年互联网公司上半年业绩料将继续保持高韧性，下半年业绩预期虽然可能随着关税政策的变化调整，但最差的情形料已出现。中短期维度，流媒体、游戏、本地生活等受关税影响较低的板块仍是避风港，后续若关税谈判持续改善，则顺周期的在线广告、电商、消费金融等有望迎来业绩预期的反转。综合当前的盈利预期、估值水位，持续看好未来6—12个月美股互联网板块业绩预期反转后带来的投资机会，对互联网板块公司的推荐为：1）关税与政策反转的进攻性选择；2）中短期的防御性选择；3）关注后续潜在Deregulation的标的。
（亚汇网编辑：章天）
