2015-06-08 18:13:07
午后创业板之一路平稳下挫，跌幅一度超过6%，超过300只个股下跌，超过40只个股跌停。截至收盘，创业板报3704.55点，下挫181.28，跌幅4.67%，小编认为前期创业板涨幅过快，今天回调，很正常，不要有任何担心！
创业板重挫4.67%险守3700 安居宝等34股跌停
今日创业板延续大幅调整的走势，盘中大跌近6%，截至收盘，创业板指跌4.67%报3704点，个股方面，金亚科技等34股跌停。
分析人士认为，监管层不会以“窗口指导”的方式要求机构投资者降低创业板仓位，而是依然会以警示为主。
日前，中国证券投资基金业协会合规与风险管理专业委员会发布了一封倡议书，呼吁公募基金在“市场对公募基金投资创业板市场较为关注”的情况下，要“坚持价值投资导向，充分发挥买方作用”。该倡议书被业内视为对创业板风险的一种警示。
“创业板短期面临分化，前期大幅上涨过程中出现了六类操纵市场行为，证监会专项执法部署有望抑制相关炒作。”华泰证券高级策略分析师姚卫巍在接受《证券日报》记者采访时表示，从当前市场风格来看，小盘股的风格全面切换到大盘股的可能性不太大，更有可能小盘股的内部出现一些分化，真正成长性的公司会把整个估值的泡沫填实，讲故事的会被打回到原形。目前机构配资接近40%的仓位还是在小盘股，目前创业板的股票涨停的家数和跌停的家数占比都高于市场，分化非常明显。
截至今年第一季度末，公募基金持有7只个股的市值占流通盘的比例都超过了30%，而这7只个股无一例外有市值低、市盈率高以及属于互联网行业的特点。
在倡议书中，基金业协会合规与风险管理专业委员会称：当前，中国经济步入新常态，新技术、新产品、新业态大量涌现，“大众创业、万众创新”催生了大量的创新型、快速化融资需求，资源配置逐步从间接融资向直接融资转变。在此过程中，资本市场对于促进经济结构转型具有重要意义，但是，市场的暴涨暴跌将对经济稳定带来不利影响。
自今年以来，创业板指已经从1464.77点一跃冲至3885.83点，其中在6月5日还摸高至4037.96点，整体指数涨幅达165.29%。不过，在创业板指一路飙升的间隙，也出现了如4月15日4.58%和5月28日5.39%的巨大跌幅。截至6月5日，创业板平均市盈率已高达143.17倍。
“如果以盈利衡量，那么绝大多数尚在成长期的创业板企业无疑已经很贵了，但我们依然看到TMT 行业本轮牛市以来涨幅远远领先其他行业，并且这种差距还在迅速扩大。”民生证券首席策略分析师李少君表示，只要经济改革转型预期仍在，以及新经济崛起未被证伪，成长股的盈利水平就不会成为评价其估值水平的最重要因素。
李少君认为，监管层不会以“窗口指导”的方式要求机构投资者降低创业板仓位，而是依然会以警示为主。因此，尽管创业板“长牛”趋势确认，但“疯牛”行情也难以持续。
午后创业板之一路平稳下挫，跌幅一度超过6%，超过300只个股下跌，超过40只个股跌停。我们认为，主要有五大原因：
1、银行等权重崛起，二八效应再现，创业板遭打压；
2、证监会全面叫停场外配资端口接入，高估值的创业板股风险显现；
3、基金业协会喊话公募基金，对投资创业板反思；
4、多只次新股再度跌停，打压市场热情；
5、超六成创业板公司股东减持套现，形成抽血。
近期各大不利因素突袭创业板，创业板迎来调整，今日早盘更是大幅下跌，近期调整趋势已经确立，远离高价题材股，布局低价滞涨股成为近期的主旋律。
创业板指居高不下平均市盈率143倍
据新华社报道 创业板持续走强，股票市盈率持续上升。据深圳证券交易所数据，截至6月5日收盘，创业板平均市盈率已达143.17倍，是深市股票平均市盈率的2倍多。
数据显示，截至上周五收盘，深证成指报收17649.09点，股票平均市盈率67.13倍，股票平均价格26.22元，均是今年以来最高位；中小板指报收11718.20点，股票平均市盈率83.16倍，比前一交易日高0.72倍，也是今年以来最高位。
截至当日收盘，创业板报收3885.83点，有上市公司464家，总流通股本9494亿股，今年以来市盈率最高146.57倍，出现在6月3日。其中，拥有332家上市公司的制造业板块平均市盈率为125.19倍。
创业板疯牛转慢牛 外资机构或观望
日前，中国证券投资基金业协会合规与风险管理专业委员会发布了一封倡议书，呼吁公募基金在“市场对公募基金投资创业板市场较为关注”的情况下，要“坚持价值投资导向，充分发挥买方作用”。该倡议书被业内视为对创业板风险的一种警示。
“创业板短期面临分化，前期大幅上涨过程中出现了六类操纵市场行为，证监会专项执法部署有望抑制相关炒作。”华泰证券高级策略分析师姚卫巍在接受《证券日报》记者采访时表示，从当前市场风格来看，小盘股的风格全面切换到大盘股的可能性不太大，更有可能小盘股的内部出现一些分化，真正成长性的公司会把整个估值的泡沫填实，讲故事的会被打回到原形。目前机构配资接近40%的仓位还是在小盘股，目前创业板的股票涨停的家数和跌停的家数占比都高于市场，分化非常明显。
Wind资讯统计显示，截至今年第一季度末，公募基金持有 7 只个股的市值占流通盘的比例都超过了30%，而这7只个股无一例外有市值低、市盈率高以及属于互联网行业的特点。
在倡议书中，基金业协会合规与风险管理专业委员会称：当前，中国经济步入新常态，新技术、新产品、新业态大量涌现，“大众创业、万众创新”催生了大量的创新型、快速化融资需求，资源配置逐步从间接融资向直接融资转变。在此过程中，资本市场对于促进经济结构转型具有重要意义，但是，市场的暴涨暴跌将对经济稳定带来不利影响。
自今年以来，创业板指已经从1464.77点一跃冲至3885.83点，其中在6月5日还摸高至4037.96点，整体指数涨幅达165.29%。不过，在创业板指一路飙升的间隙，也出现了如4月15日4.58%和5月28日5.39%的巨大跌幅。截至6月5日，创业板平均市盈率已高达143.17倍。
“如果以盈利衡量，那么绝大多数尚在成长期的创业板企业无疑已经很贵了，但我们依然看到TMT 行业本轮牛市以来涨幅远远领先其他行业，并且这种差距还在迅速扩大。”民生证券首席策略分析师李少君在接受《证券日报》记者采访时表示，只要经济改革转型预期仍在，以及新经济崛起未被证伪，成长股的盈利水平就不会成为评价其估值水平的最重要因素。
李少君认为，监管层不会以“窗口指导”的方式要求机构投资者降低创业板仓位，而是依然会以警示为主。因此，尽管创业板“长牛”趋势确认，但“疯牛”行情也难以持续。
创业板风险一直都没有远离过股市
创业板风险之于投资者，警示，或不警示，其实一直就在那里，未曾远离。
在没有创业板的时候，“股市有风险，入市需谨慎”就被奉为投资者入市教育的第一课了。这里的风险针对主板而言，包括上市公司经营风险、上市公司诚信风险、上市公司盲目投资风险、中介机构不尽职导致的公司质量风险、股票大幅波动风险、市场炒作风险等。其实，这些风险都会存在于创业板市场，同时，由于创业板市场上市公司规模相对小，多数处于创业及成长期，发展相对不成熟，其发生上述风险的概率相对更高。
从创业板公司本身看，创业企业技术风险不可忽视。创业板公司大多从事高科技业务，但往往成立时间较短、规模较小，将高科技转化为现实的产品或服务具有明显的不确定性，公司发展会受到许多可变因素以及事先难以估测的不确定因素的作用和影响，存在出现技术失败而造成损失的风险。
事实上，创业板公司的股价更利于市场炒作。创业板高科技新技术类公司股价市场估值难，估值结果稳定性差，而且由于股本规模小，稍大数量的股票买卖行为就有可能诱发股价出现大幅波动，股价操纵也更为容易。从海外创业板市场发展经验看，创业板市场的股价波动幅度显著高于主板市场。在NASDAQ市场，新浪、网易、搜狐这三大国内网站在1999年－2004年间都经历过下跌时股价超过90%，上涨时股价涨幅超过20倍的情况。
当然，风险与收益总是相伴而行的。创业板一些个股除了符合战略性新兴产业、政策大力扶持外，规模小、股性活是资金追捧的一个重要因素。市场操作形成的赚钱效应也使投资者往往弱化或忽视风险，从而对监管层的警示置若罔闻，甚至铤而走险，一路追高。“拿着担心，卖了又不舍得”成为创业板投资者普遍心理，身边有朋友就曾直言：“那几个板看着就是诱人啊！”
对于当下创业板“高处不胜寒”的局面，也有基金经理认为，创业板中有层出不穷的新业态，这些公司都在进化，与去年创业板涨幅大的公司类型完全不一样，并不能因为涨幅大就否定各种机会。
不过，最重要的是，股票市场有自身的运行规律，即便是发展良好的企业，其股票也不会只涨不跌。这是必然。更况且，在这轮上涨行情中，杠杆的运用在推升股指，放大投资收益的同时，也在持续增加同样倍数的风险。在市场不断攀高的过程中，市场各方逐步变得敏感，谣言四起也是一种征兆，一旦市场受谣言影响出现风吹草动，杠杆资金不计成本的出逃与之造成的踩踏将深刻演绎“风险”二字，这样的经历和记忆似乎并不遥远。
