2015-06-17 08:43:47
6月16日晚间，交通银行发布公告称，公司2015年6月16日收到央行关于做好交通银行深化改革工作的通知。通知告知，交通银行深化改革方案已经国务院批准同意。
交通银行称，该公司将按照经国务院批准的交通银行深化改革方案要求，完善中国特色的大型商业银行治理机制，坚持国有控股地位，优化股权结构，探索引入民营资本，积极发挥战略投资者作用，探索高管层和员工持股制度；完善授权经营制度，激发体制机制活力，更好发挥董事会、高管层和监事会作用；深化用人、薪酬和考核机制改革，落实风险责任制，强化企业内部监督，推进事业部制等内部配套改革。对此，机构表示，交通银行成为首家试点银行，有望带动银行板块上涨。混改将是银行股估值提升的重要催化剂。
改革提速显价值
中信证券认为，金融混改如果能够顺利推进，将对银行业提升经营效率、释放业务活力产生巨大的推动效应，也意味着新金融业务开启了无限空间。
随着国企改革顶层设计方案近期出台，银行业混改、混业经营方案落地，激励和监督机制有望完善，银行治理结构优化。交通银行成为首家试点银行，有望带动银行板块大幅上涨。
有机构称，交行混改方案获批，加上银行业改革的总纲领性文件有望于本月出台，均可支持银行股表现。
此外，财政部确认第二批一万亿元人民币置换债券额度。分析认为，市场期待的和实际运行的N期置换计划，将彻底解决市场对于十多万亿地方债对银行拖累的担忧，化解地方债对银行的负面影响及对银行股价困阻。
而中国5月份弱通胀数据将进一步提升降准降息预期，市场预计月内央行或会再降准。宽松货币政策利于银行股表现。
银行股补涨需求强烈
消息指交通银行已呈交混合所有制改革的方案，或引入腾讯及复星入股。多位业内人士表示，作为银行混改的试点单位，交通银行的改革方案获批后，中国银行很可能会是下一个试点。
另据媒体披露，本月国务院或将出台银行混改、金融混业的方案，混改方案是针对整个银行业的。
通过混改，银行效率进一步提升，将为银行估值带来显著推动。中信建投认为2015年银行PB可达2倍，此波银行股上涨空间将达30%。而今年以来银行板块仅涨约14%，仍有较为可观的上涨空间。
不少机构认为，在人民币国际化大背景下，下半年个股行情将分化，前期涨幅落后的银行股配置正当时。
下半年，银行板块的催化剂有哪些？
其一、非信贷业务正式分拆。其二、城商行陆续在下半年登陆A股。其三、资产证券化大规模发行。其四、商业银行法修订正式落地。其五、混合所有制改革正式推进，其六、银行业综合化经营破冰。其七、经济企稳。
短期而言，成长板块优势渐渐消失，“风口”开始偏向蓝筹类公司的转型机会和国企改革、银行混改落地等主题性机会。自2014年7月行情启动以来，银行股相对于沪深300指数大幅跑输40%，广发证券认为，随着近期创业板等中小市值股票估值出现泡沫化趋势，银行股低估值的优势凸显，银行股有望成为资金配置的安全港。
受益个股盘点
中信证券认为，率先试点公司可能具备如下特征：(1)国有控股比例高；(2)股东/管理层积极推进。
汇总分析银行股东持股结构，分布特征如下：(1)中央政府控股，财政部或汇金作为实际控制人且持股比例较高，如工农中建交五大行、中国人寿等；(2)国资旗下央企作为实际控制人，如招商银行 、太平洋保险等；(3)地方政府或旗下国资作为实际控制人，如兴业银行 、浦发银行等；(4)民营控股，如民生银行 、平安银行等。
国有控股比例较高的大行、股东/管理层积极推进的银行都有可能加快混合所有制改革步伐。交行已具备混合所有制基本特征，“深化改革”是未来重点，可能成为率先改革的公司。除此以外，国资旗下央企/地方政府/地方国企等作为大股东的银行，都有可能响应国企改革号召大力推进混合所有制转型/管理转型改革。
