2015-06-18 17:57:14
6月的天，就像小孩子的脸，说变就变；而6月的A股，就是小孩子的脸，随时翻脸。
沪指今日大跌近4%，连续失守4900点及4800点整数关口，板块近乎全线杀跌，两市超百股跌停，创业板暴跌逾6%。昨日投资者还津津乐道股指“V型”反转，今天全傻了眼。
腾讯证券查阅数据发现，今日沪深两市资金呈现流出状态，盘面上无任何板块护盘，这或许意味着此次下跌还远未见底。
对于A股今日的大幅调整，业内分析，主要原因是短期资金面临压力，甚至有分析人士称，A股流动性已经面临拐点。
沪指反弹一日游 资金流出为哪般？
周三沪深两市上演“V型”反转行情：沪指在大跌超百点的基础上，不仅成功翻红，更是继续上行，上涨超50点；而创业板指也大涨逾4%，牛市运行特征显露无疑，但就在投资者还奢望更高涨幅时，A股给所有人开了个玩笑。
纵观今日下跌，腾讯证券发现，资金压力可谓首当其冲。首先，本周三至周五，年内第8批中的23只新股集中申购，募集资金逾400亿元人民币。其中，仅“巨无霸”国泰君安单只募集资金就超过300亿元，是5年多来A股规模最大的IPO。同时，恰逢年中，企业结算和银行缴款等需求旺盛。此外，监管层降杠杆的态度坚决，这些都使得市场资金面面临较大的冲击。
分析人士称，尽管当前宽松格局未变，但出于资金流入放缓、资金需求提高、目前宽松货币政策对股票市场的推动作用或短期削弱，未来资金环境会较今年上半年有所恶化，也正因此，A股才迎来了“钱荒”的考验。
当然，今日也并不都是坏消息，新股洪峰来袭的同时，交易所国债逆回购利率全线井喷，1天期国债逆回购（GC001）利率一度飙升逾3000%，风险厌恶型的投资者在“打新”的同时，也进行着超短期现金管理。
杠杆交易不可怕 下跌是“高原反应”的呕吐
值得关注的是，瑞信中国证券研究主管陈昌华今日表示，中国A股市场目前面临较大的泡沫风险，尤其是中小型企业股估值存在很大问题，风险很高。他称，泡沫一旦爆破，股市将有可能暴跌50%以上，而受A股影响较大的港股也会出现跌落。
股市暴跌50%的预测或许危言耸听，但业内多为分析师都认为，场外配资清理对大盘的冲击尚未完全消除，预计短期大盘将展开拉锯战，市场表现将逐渐趋于均衡。
不过，在基本面没有大的利空情况下，大盘接二连三大跌，确实超出了人们的想象。这背后真的仅仅是“钱”的原因及监管层降杠杆的影响吗？
有分析人士直言，在新股发行的掩护下，主力机构故伎重演，利用砸上证指数，逼申购资金在低位出局。同时迫使融资盘杀跌平仓，充分清洗获利盘。待日后申购资金解冻，再去高位追涨，这种手法已经使用了N次。这成为市场下跌的又一种猜测。
而海通证券首席策略分析师荀玉根的看法或许更理性。他称，近期A股的连续下跌就是一次“高原反应”的呕吐——“三根阴线改变理念”，连续下跌后不安很正常，且牛市的中期调整需要很强的政策事件改变市场预期，当下的回调只是过快上涨后的“高原反应”。
他同时指出，实际上目前杠杆交易已经在下降，同时尽管监管导致杠杆交易占比下降，但资金入市并未停歇。
“挺债市冷处理股市”意味什么 市场进入中场休息？
不过，虽然仍身处牛市，投资者亦需要倾听冷静的声音。
某私募基金就称，未来市场的趋势相对谨慎，其认为市场在未来两三个月还会延续震荡调整的态势。“支持市场长期牛市的逻辑依然成立，但有些边际力量在减弱，例如货币政策的宽松力度。此外，政府支持股市最终是为了实体经济，最近则出现了‘挺债市、冷处理股市’的微妙变化。”
博道投资一位投资经理更是表示，再疯的牛也会累，现在进入了市场的中场休息时间。
当然，更多的机构还是坚持多看少动的策略。“如果您看好后市继续向6000点进军，那么现在割肉离场显然是不明智的。”有机构称。该机构还表示，建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸滞涨蓝筹和国资改革题材股，尤其是滞涨的有色、稀土等资源股。
