2015-08-12 10:13:11
中国股市周二(8月12日)震荡走平。沪指收报3927.908点，跌0.01%。上证A股成交进一步放大至7113亿元人民币，周一为6516亿元。
业内人士指出，今日市场面临两大利空：一是央行一次性将人民币兑美元汇率贬值近2%；二是再融资初审会可能重开。前者或导致外资流出预期增加，后者会加大股票供应。
中国央行在股市开盘前宣布将人民币兑美元汇率中间价一次性贬值近2%，并继续推行中间价的市场化形成机制。受此影响人民币兑美元即期周二早盘一度贬值逾1200个点。
汇市掀起狂澜，人民币兑美元跌幅亦为20年来最大。在这个大背景下，哪些行业将受益？哪些又将“遭殃”？
出口导向型企业或为赢家
华泰证券高级策略研究员薛鹤翔表示，人民币贬值若在下半年成为趋势性过程，对于从传统到新兴的升级方向、从产品出口到服务出口的转型方向均有明确受益。
他重点推荐的板块有：纺织、服装、机械、汽车、旅游、家电、钢铁、有色、黄金、金融等。对服务出口也有利，重点推荐旅游中的入境旅游、金融中的外汇套期保值等业务比重高的公司。
齐鲁证券宏观策略首席分析师罗文波在电话访问中指出，计算机、电子、纺织、服装、家具、食品、消费等行业料将受惠，因行业内出口占比比较大，且汇率弹性高。
国金证券分析师黄岑栋在电话采访中指出，人民币贬值理论上利好家具、服装类上市公司的出口。中国出口下滑不仅仅是汇率问题，更多是因为人力成本上升的原因。中国加工型出口企业纷纷在进行升级转型。
彭博根据企业2014年销售数据对六大外向型行业进行了排名，出口额占营收比例居前的主要上市企业为：
纺织：华纺股份(80%)、鲁泰(67%)、孚日股份(65%)
家具：宜华木业(80%)、喜临门(35%)、美克家居(31%)
消费类电子：国光电器(81%)、厦华电子(68%)、TCL集团(45%)
电子元件：歌尔声学(82%)、英唐智控(74%)、德赛电池(54%)
汽车：力帆集团(56%)、福田汽车(13%)、江淮汽车(11%)
包装类食品：国投中鲁(92%)、新中基(83%)、国联水产(81%)
外债大户打击重
东北证券分析师沈正阳表示，贬值是把双刃剑，总体而言，目前人民币贬值偏空，因有美国加息预期，要防范外债过多的公司所带来的汇兑损失，可能会抵消贬值带来的出口量上行。
他认为，“大型国企、房地产企业料有更多外债。人民币升值不仅造成汇率损失，如果继续借美元债的话，也会造成资金成本上升。”
齐鲁证券罗文波称，航空、海运业料受冲击，因为设备主要是美元租赁，人民币贬值对其负债影响较大；造纸等主要原材料需要进口的行业亦将受到冲击。
摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)在报告中称，合景泰富、瑞安房地产等小地产开发商可能在人民币贬值后受到更大损害
贬值将影响部分开发商2015年的现金利息支付和净负债比率；对盈利的影响“微弱”。
人民币贬值是否会形成趋势？央行指出，完善报价后，过去中间价与市场汇率的点差得到一次性校正。国金证券指出，人民币贬值是一次性修正，贬值预期兑现后，中期需关注后续的资金流出压力能否减轻。
不过华泰证券分析师薛鹤翔称，人民币能在美联储加息前及时贬值是利好，但中间价一步到位向即期汇率看齐，并不能完全释放贬值预期，在国内风险偏好已大幅下降的情况下，如何管理贬值预期是关键。
