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金利丰:好孩子国际斯上涨 目标为3.3元

文 / 林贤聪 2013-07-03 14:08:16 来源:亚汇网

  好孩子国际 (1086)

  买入价︰2.75元

  目标价:3.3元

  止蚀位︰2.6元

  为扩阔内地销售网络,除了大型百货公司和大卖场渠道外,集团去年增加3,307间直接联系的母婴店,至14,201 间,亦拓展网络渠道,有助带动销售。 集团积极推出新产品,在美国、荷兰和日本等设立研发中心,去年推出491项新产品,其中68项为全新产品,包括单双人可换推车和智能摇椅等,同时亦申请535项专利。事实上,婴儿安全座椅目前在内地渗透率相当低,增长潜力甚大,集团凭着领导地位,可占有更大机遇,市场占有率料上升。

  内地人均收入增长,国民更愿意花费,尤其对婴孩消费绝不吝惜,带动相关产品需求上升。从事产销婴儿推车、儿童汽车安全座和婴儿床等的好孩子(1086),过往主要为第三方品牌从事代工设计生产(ODM)发展海外市场,惟近年以积极拓展内地市场,去年内地收入占比上升3.2个百分点至28.6%,而分部收入升幅达30.2%,远高于北美和欧洲市场的16.9%和3.9%;再者,内地的毛利率稳步上升至25.5%,较海外市场为高,带动整体毛利率按年上升2个百分点,至19.1%。

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