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金利丰:看好长江基建 目标价58元

文 / 林贤聪 2013-07-03 14:10:49 来源:亚汇网

  长江基建 (1038)

  买入价︰51元

  目标价:58元

  止蚀位︰50元

  由于集团的投资以海外项目为重心,具较高的利率及其他汇率风险,惟集团已订定若干利率及汇率掉期合约,相信面对汇率波动的影响较微,集团去年录得汇兑溢利2.9亿元。日前有消息指,集团及电能(6)被澳洲政府追讨55亿元税款,惟期后发澄清公告,指未接获就该索偿发出之传票。集团一向资金充裕。

  长江基建(1038)去年纯利同比增长22%,至94.3亿元,创上市以来新高,溢利贡献增长的主要动力来自英国业务,分部溢利增加47%至54.9亿元。去年伙拍同系公司收购 Wales & West Utilities,进一步丰富英国业务组合,预计今年开始有全年盈利贡献。另外,集团开始将业务范围扩展至废物处理,先后收购新西兰废物综合管理公司以及荷兰废物处理商,相信可继续带来稳定现金流。

  旗下的公用项目产生的现金流稳定增长,去年来自经营业务之现金净额为19.1亿元,去年底现金量69.8亿元。另外,集团负债比率较低,未来仍有上升空间。

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