2019-10-30 10:44:34
受贸易形势回暖和全球央行宽松预期提振，美国股市再次回到历史高位，资本市场已经将降息纳入估价之中，而对于12月及后续政策预期，机构观点存在明显分歧，与7月和9月两次会议相比，本月政策声明的不确定性更加明显。
经济下行压力大，利率三连降几无悬念
今年以来，全球经济放缓趋势愈加明显，国际货币基金组织IMF在10月15日发表的《世界经济展望》中警告称，由于贸易壁垒上升和地缘政治紧张局势加剧，今年世界经济增速将降至3%，这也是近10年来最慢的增速。
近期美国经济也开始表现出挣扎的迹象，占全美GDP 12%的制造业徘徊于荣枯分界线，企业资本开支明显降速，由此引发的担忧情绪开始向服务业和消费蔓延。美国9月ISM非制造业PMI指数大幅回落至52.6，在服务业18个行业中，包括房地产、批发贸易和教育服务业等四个行业已经陷入萎缩状态。而作为消费支出的风向标，美国9月零售销售意外环比回落0.3%，同时密歇根大学消费者信心指数从年内高位震荡回落，显示出外界对经济的担忧情绪。
二季度，美国GDP增速已经回落至2%，创近两年新低。目前机构普遍将三季度美国经济增速进一步下调，纽约联储预期为1.91%，较9月末的预测下修0.33个百分点，亚特兰大联储预期为1.76%，较上月高点回落0.35个百分点。纽约梅隆相对悲观，该行预测美国三季度经济增速仅为1.5%，且四季度经济放缓压力或有增无减。
此外，美联储最关注的就业和通胀也面临挑战。虽然美国失业率处于近50年低位，今年以来新增就业人数均值持续走低。受通用汽车罢工事件影响，10月非农就业报告前景堪忧。同时劳动力市场接近充分就业的情况下薪资增速却有所放缓，对通胀回升形成压力，纽约联储上周公布的未来三年通胀预期水平已经降至有记录以来最低点，这料将引起美联储的密切关注。打开APP 阅读最新报道
此外，美联储最关注的就业和通胀也面临挑战。虽然美国失业率处于近50年低位，今年以来新增就业人数均值持续走低。受通用汽车罢工事件影响，10月非农就业报告前景堪忧。同时劳动力市场接近充分就业的情况下薪资增速却有所放缓，对通胀回升形成压力，纽约联储上周公布的未来三年通胀预期水平已经降至有记录以来最低点，这料将引起美联储的密切关注。
