2019-10-31 07:51:14
美联储在美国东部时间周三下午2点（北京时间周四凌晨2点）公布了最新货币政策声明。
这份声明显示，美国联邦公开市场委员会（FOMC）在此次会议上决定将其基准利率下调25个基点至1.5%到1.75%的目标区间，符合市场广泛预期。去年美联储共加息4次，而进入2019年后，美联储已分别于8月和9月两次宣布降息，降息幅度都是25个基点。
美联储公布利率决议后，美元指数DXY短线拉升逾10点至97.83，，美元/日元短线上扬10余点至108.98。
（美元指数5分钟走势图，来源：财经网）（美元指数5分钟走势图，来源：财经网）
现货黄金短线下挫约4美元至1489.28美元/盎司，随后快速收复部分跌幅，现报1491.80美元/盎司及17.73美元/盎司。
（现货黄金5分钟走势图，来源：财经网）（现货黄金5分钟走势图，来源：财经网）
美股三大股指数窄幅震荡：
年内还会继续降息吗？
美联储给出关键暗示
美联储也暗示，未来祭出宽松政策的门槛将更高。
FOMC删除了自6月份以来在会后声明中出现的一项关键措辞，该措辞称，FOMC承诺“采取适当行动维持经济扩张”。
鲍威尔曾在6月初利用这一措辞为7月份的降息做准备，自那以来，这一措辞一直被纳入官方语言。取而代之的是更为温和的语言。
“委员会将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响，评估联邦基金利率目标区间的适当路径，”声明称。
同时鲍威尔表示：美联储当前没有考虑加息问题；只要经济前景符合美联储的预期，当前的货币政策立场将是合适的。
市场参与者一直在关注，美联储是否可能开始发出信号，表明自2015年12月以来9次加息之后出台的政策宽松政策将逐渐结束。
这一新措辞表明，美联储对数据的依赖程度有所提高，而不是一直打算下调利率。
在美联储公布利率决定之前据芝加哥商品交易所（CME）的数据显示，虽然在此次会议上，市场对降息的预期约为100%，但交易员认为12月份降息的可能性只有25%左右。
而此前，渣打银行预计美联储在12月份还会降息，该行在研报中指出经济增长放慢的迹象及温和的通胀预期为降息提供了条件，而企业边际利润下滑及消费者开支增幅放缓则应该让美联储引起警惕。
瑞士百达资产管理则预计，美联储这次降息会是今年最后一次。不过该机构认为，由于美国经济数据将维持疲弱，所以明年或再度降息。“市场已经大量反映降息预期。央行释放资金这项因素不够带动股市，市场需要更多其他动力。”
图片截自芝加哥商业交易所图片截自芝加哥商业交易所
芝商所“美联储观察工具”对2019年12月联邦基金目标利率的预测。图片截自芝加哥商业交易所
截至发稿，芝加哥商业交易所“美联储观察工具”显示，预测2019年12月美联储联邦基金利率为1.50%-1.75%的概率为77.0%，降息至1.25%-1.50%概率为20.8%。
特朗普炮轰：加息太快降息太慢
实际上，在今年全球经济放缓的大形势下，美国经济也开始表现出挣扎的迹象。
美联储10月16日发布的全国经济形势调查报告显示，8月下旬以来，美国经济活动整体以温和速度扩张，但持续的贸易紧张局势和全球经济增长放缓对部分辖区经济活动构成拖累。
从行业来看，制造业活动继续小幅下滑，旅游业及相关支出小幅增长，房地产市场则变化不大。同时，受恶劣天气、商品价格疲软及贸易局势等影响，农业状况进一步恶化。此外，企业非住宅类固定投资增速略有放缓。
此外，在9月美国零售销售数据环比负增长出现以后，市场也提升了对美联储降息的预期。
美国明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）此前谈到，美联储的利率目标区间高于10年期美国公债收益率。在他看来，这样的利率水平可能会对经济产生限制作用，因为考虑到经济面临的风险，利率应该“更宽松一些”。
值得一提的是，24日晚间，美国总统特朗普再度“炮轰”美联储。特朗普表示，如果美联储不降低利率，甚至在理想情况下不采取刺激措施，就是它的失职。“美联储加息加得太快，降息降得太慢了！
各国央行或“跟随式”降息？
此前，法兴银行表示，近期的降息仅仅是保险性政策，且美联储可能在未来的任意一次货币决策中暂停行动。不过这样的暂停是短暂性的，预计到2020年春季之前，经济数据将迫使美联储进一步降息。此外，资产负债表细节也是需要关注的关键内容之一。
此前的10月17-18日，二十国集团（G20）财政和央行部长级和副手级会议在美国华盛顿举行。
各方普遍认为，全球经济持续扩张，但增速疲弱。货币政策宽松、部分新兴市场经济体经济形势好转有利于推动全球经济改善，但贸易摩擦、地缘政治等因素仍可能对全球经济造成冲击，风险偏向下行。各方同意将加强对话，使用货币政策、财政政策和结构改革等各类政策工具，推动经济强劲、可持续、平衡和包容性增长。
这意味着会议认为全球经济仍存下行压力，货币政策往宽松方向调节仍有必要。美联储此次再次降息，全球各国央行货币政策进一步宽松的空间将再次打开，“跟随式”降息将再次出现。
而就在美联储宣布降息不久后，科威特央行宣布将贴现率下调25个基点至2.75%。
中国央行大概率不跟
对于中国的经济形势和货币政策走向，中国央行行长易纲在G20财政和央行部长级和副手级会议发言中表示，尽管面临下行压力，中国经济运行总体平稳，经济结构继续优化。人民银行实施稳健的货币政策，进一步深化利率市场化改革，货币信贷平稳增长，市场利率低位运行。人民币汇率维持基本稳定。人民银行将继续实施稳健的货币政策，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。
国家统计局最新公布的数据显示，三季度经济增速回落至6.0%，而9月CPI突破3%。从宏观经济运行来看，当前货币政策面临“两难”：一方面CPI上行要求货币政策收紧，另一方面经济增速下行要求货币政策放松。
在LPR改革后，“降息”分为两个维度：一个是央行政策利率（如MLF、逆回购），另一个是LPR报价。
政策利率则今年来一直保持不变，7天逆回购政策利率为2.55%，一年期MLF利率为3.3%。LPR则已进行三次报价。三个月来LPR下调幅度呈逐渐收窄态势——8 月20日一年期LPR下调10bp、5年期以上LPR下调5bp；而9月20日一年期LPR下调5bp、5年以上LPR维持不变；10月21日，两者利率均未变动。
因LPR每月20日报价，所以本次美联储降息后，央行跟不跟随主要体现在是否会调整MLF、逆回购利率。
