2020-08-25 10:28:25
周二(8月25日)亚市盘中，中美局势传出一则重磅突发消息，双方贸易代表已于昨日通话评估一阶段贸易协议，中方称“进行了具有建设性的对话”，美方称“双方看到进展”，该消息刺激市场风险人气。本交易日来看，市场无重大数据和事件公布，投资者正在等待将于本周稍晚举行的杰克逊霍尔央行会议。现货黄金目前徘徊在1930美元附近，近期反弹势头已经遭到打击，值得一提的是，过去四个交易日，SPDR Gold Shares ETF的流入资金已经枯竭。
刚刚！中美贸易传出一则重磅消息
周二亚市早间，中美贸易局势传出一则重磅消息：双方贸易代表已于昨日通话！
中国商务部周二(8月25日)表示，刘鹤与美贸易代表莱特希泽、财长姆努钦通话。
以下是中国商务部声明全文：
8月25日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。
在此之前，路透社也证实，美国贸易代表莱特希泽和美国财政部长努钦周一与中国副总理刘鹤进行了会谈。
以下是美国贸易代表办公室声明全文翻译：
莱特希泽大使和姆努钦今晚与中国副总理刘鹤举行了例行电话会议，讨论了具有历史意义的美中第一阶段协议的执行情况。
双方讨论了中国为实现协议所呼吁的结构改革而采取的步骤，这些改革将确保对知识产权的更大保护，消除美国公司在金融服务和农业领域面临的障碍，并消除强制技术转让。
双方还讨论了中国大幅增加对美国产品的采购，以及未来执行协议所需采取的行动。
双方看到进展，并承诺采取必要步骤，确保协议取得成功。
二、道指重大调整：Salesforce等三股将加入 取代埃克森美孚、辉瑞等
美股盘后，霍尼韦尔一度涨4.5%，Salesforce涨4.2%，安进涨5.7%；埃克森美孚跌2.37%，雷神科技跌2.71%，辉瑞跌1.31%。
标普道琼斯指数公司周一表示，将对道琼斯工业平均指数进行一次重大调整，加入三家新公司，Salesforce将取代埃克森美孚，安进将取代辉瑞，霍尼韦尔将取代雷神技术公司。此次调整将于8月31日(下周一)美股开盘前生效。
此次道指成分股调整系苹果股票1拆4触发，苹果拆股使得道指在全球行业分类标准(GICS)信息技术的权重缩水。
标普道琼斯指数公司高级指数分析师Howard Silverblatt表示，苹果此次拆股将使道琼斯指数中的科技股(权重)从27.6%降至20.3%。这是一个显著的下降。而通过加入Salesforce，道指的科技股权重将回升至23.1%。」
苹果此次拆股将使其在道指的权重从第一降至第17位。联合健康集团(UnitedHealth Group)将取代苹果成为道指第一权重股，紧随其后的家得宝和Amgen，Salesforce将是第六大权重股，霍尼韦尔将排在第11位。
三、 互联网泡沫2.0版已经到来？
目前，苹果、亚马逊和微软这三只科技股的市值占标普500指数的20%，占纳斯达克100指数超过三分之一。而它们的总价值约5万亿美元，超过了整个德国的经济总值。
但上一次科技 “三巨头 ”的市值和自由现金流差距如此悬殊的时候，还是在2000年初的互联网泡沫1.0版时期。
四、是什么造就了科技股的黄金交易时段？
每天临近开盘和收盘时，资金流都会疯狂涌入市场。大量的资金流动加剧了股价的波动性，因此通常来说，金融专家并不建议投资者在这些时间前后进行交易。
然而，Bespoke投资集团对此声称，开盘后半小时才是买卖的最佳时机。2015年，Bespoke分享的一项研究显示，自1983年以来，投资者只需在收盘前半小时买入标普500指数，并在第二天上午10点前卖出，他们就掌握了最佳的交易时间。
来源：BESPOKE INVESTMENT GROUP
“早期表现强劲的一个潜在原因可能与公募基金流动和外国资金流入有关，”Bespoke的联合创始人Paul Hickey说。“20世纪80年代和90年代，无数资金流入共同基金，当经理们拿到新基金时，他们就会把它们投入市场。”
此外，ETF现在的影响力也越来越大。截至2019年底，全球ETF的投资总额超过了6万亿美元，是对冲基金的两倍多。
如今，流入股市的基金资金总额中，超过100%是被动的。因此，我们现在所见证的一切，可能就是系统性流入的资金不断催化互联网泡沫2.0的过程。
五、被动型泡沫下，赢者恒赢
根据彭博智库的数据，在过去四年里，约有7500亿美元从主动型股票基金中流出，其中很多资金都迁移到了被动指数基金。由于被动流入的资金通常在开盘和收盘时段进入市场，大盘股股价在这段时间明显出现了大涨，很多高动能、高成长的股票也是如此。拿苹果的股价走势举例，下图所体现的正是苹果连日来每到收盘时段，股价就会出现阶梯式的上涨。
不难想象，大规模的被动投资会扭曲股市。通常情况下，股票是按照其公司的市值从高到低进行指数化的。如果市场上被动资金远高于主动型的资金，那么这些占据主流的资金将会涌入市值最大的公司，从而导致投资者忽略了这公司的实际业绩表现。
高盛投资管理部门全球联席主管蒂莫西-奥尼尔(Timothy ONeill)表示，其结果将是 “泡沫机”——一个「赢家通吃」的系统下，无论那些大公司是否创造了更高的业绩或是利润，它们都将持续膨胀。这样的效应如今已经存在，但市场能够依靠活跃的投资者来抵消泡沫。然而，在被动型基金的大趋势下，活跃的基亚汇资者也越来越少，从而助长泡沫。
如今，每投资一美元的退休资金中，有近85美分进入了目标日期基金(一种养老投资)。这些基金买入的微软股票越多，微软股价也就越高。
这么看来，三大科技股的黄金交易时段实际上可能正是二次泡沫的警钟。
六、近期重点消息
