2020-09-07 09:23:00
周一亚洲交易时段，美三大股指期货涨跌不一开盘后迅速全线下跌，道指期货现跌超150点，标普500期指跌幅近1%。
【美股进入散户时代】
1.散户投资者比例创新高
号称美国“散户大本营” 新兴零售经纪商Robinhood近期数据显示，该公司6月份日均交易数为430万笔，第二季度的日均交易数比前三个月翻了一番多。有市场人士指出，今年二季度散户投资者在美国股市交易量中的占比达到19.5%，高于去年的14.9%，是2010年水平的近两倍，创下了近十年新高。
“疯狂的Robinhood们”正在颠覆美股多年的交易格局吗？对冲基金大佬库珀曼针锋相对的予以否认，他坚定认为这是一个“疯子市场”。库珀曼表示，散户们正在做蠢事，在他看来，这些人都得含泪退场。
2.美股散户交易量创十年新高，对冲基金大佬：都得含泪退场
二季度以来，随着美股的峰回路转，纳斯达克和标普指数相继收复失地，并创下历史新高。
疫情宅家的美国散户们的交易情绪被点燃，散户投资者数量激增，散户交易量创下近十年新高，部分股票被热炒，期权等衍生品交易活跃。
号称美国“散户大本营”的新兴零售经纪商Robinhood表示，该公司6月份日均交易数为430万笔，表现优于所有上市交易的经纪商平台，Robinhood第二季度的日均交易数比前三个月翻了一番多。今年一季度，Robinhood交易帐户数增加了300万个，帐户总数增至1300万。
根据美国证券交易委员会(SEC)最近提交的一份监管文件显示，Robinhood第二季度的订单流收入为1.8亿美元，其中1.11亿美元来自期权交易，收入比上一季度大约翻了一番，可见散户交易的积极性。
美国另外三大零售交易商TD ameritrade、嘉信理财(Charles Schwab)和E-Trade ，2020年都出现了创纪录的客户账户增长。
TD ameritrade 6月份的日均交易数为334万笔，仅次于Robinhood排名第二。据数据，TD ameritrade第二季度的日均交易数量同比增长312%。
跑步进场并疯狂交易的散户们，正在颠覆美股多年的交易格局。
Bloomberg Intelligence市场结构研究主管LarryTabb近日表示，个人交易在市场活动中的占比超过了过去10年的任何时候。Tabb估计，今年前六个月，散户投资者在美国股市交易量中的占比为19.5%，高于去年的14.9%，是2010年水平的近两倍。
【基本面不足以支撑高股价 特斯拉或是最危险股票】
投资研究公司New Constructs的首席执行官David Trainer称，特斯拉是华尔街最危险的股票，表示其基本面并不支持如此高的股价和估值。
Trainer表示：“不管你认为特斯拉会做什么——他们会在未来10年内生产3000万辆汽车，进入保险行业，并拥有和丰田(TM.US)一样高的利润率——即使你相信这一切都是真的，特斯拉的股价仍然意味着利润将会比这还要高。”
他指出，按平均销售价格(ASP)计算，公司股价意味着其市场份额在40%至110%之间。如果按照目前57,000美元的ASP，并假设到2030年汽车销量为1090万辆，这意味着该公司的市场份额占42%。特斯拉的远期市盈率为159倍。
此外，他认为，近期特斯拉的拆股计划也可能对新买入其股票的投资者带来危险，因为股票拆分对价值无关紧要，是一种引诱更不知情、不太老练的交易员去追逐这只股票的方法。
据悉，8月31日，特斯拉完成1:5的股票分拆后，该股当天涨幅达12%。不过，遭最大外部股东Ballie Gifford减持后，该公司股价在9月2日收盘时跌逾5%。此外，该股还陷入了更大范围的抛售，打击了市场中一些高动量股。
Trainer表示，更现实的估值应该远低于目前水平，接近50美元，而非500美元。他认为，大约10%的利润水平可能是合适的。就电动汽车而言，特斯拉在欧洲的市场份额或汽车销量都没有进入前十名，这是因为欧洲法律的改变促使现有制造商加大推进混动和电动车的力度。同样的情况也发生在美国。
【美国8月通胀率或回落】
上周公布的数据显示，美国经济复苏进程并不稳固，非农就业报告好于预期，但服务业依然面临严峻考验，就业岗位恢复明显降温。
美联储议息会议将在两周后开幕，在静默期前美联储主席鲍威尔在接受媒体采访时表示，有近140万美国人在8月份找到工作或恢复工作，这是一个好消息，但未来几年，美国经济可能需要更多的政府支出和低利率。他担心受冠状病毒大流行的影响，受打击最严重的部门(包括旅游、休闲和酒店业)的就业可能不会很快恢复到正常水平。
【下周看点】
