2021-01-28 20:18:20
今年云服务相关股票的整体涨幅可能会不及2020年，投资者应当采取更有针对性的选股策略。
最近一段时间，关于如何投资云服务相关股票的建议层出不穷。
去年这类股票涨势惊人，多位分析师自今年年初就纷纷对该板块的美好前景展开预测。奥本海默(Oppenheimer)分析师布莱恩·施瓦茨(Brian Schwartz)在近日发布的报告中称，今年云服务相关股票的整体涨幅可能会不及2020年，所以投资者应当采取更有针对性的选股策略。他认为还有相当多的个股值得选择，“我们对2021年的展望是积极的，因为一些个股的上涨空间依然很大”。
“SaaS（软件即服务）这种商业模式为持续的增长和现金流提供了强有力的保障，而我们正在经历的新冠疫情无疑加速了线上办公的渗透，”施瓦茨说，“虽然与历史均值水平相比，SaaS相关股票的估值已达到最高水平，但我们认为溢价是合理的：一方面，云服务板块有较强的马太效应，头部玩家确实能够获得更高的增长；另一方面，在宏观经济复苏缓慢、低利率、通胀压力上升的背景下，投资者们追逐已经上涨的股票的心态更加强烈。”
施瓦茨把Shopify (SHOP)和ServiceNow (NOW)的评级从“持有”上调至“买入”，新目标价分别为1300美元和600美元。
他认为，这两家公司的市场份额仍在扩大，业务创新的势头也没有减弱的迹象，2021年这两只股票还会继续获得华尔街的青睐。施瓦茨把eGain (EGAN)的评级从“买入”下调至“持有”，部分原因是该股自2019年底以来已大幅上涨了57%。
就Shopify而言，施瓦茨给出了买入的五个理由：首先，Shopify所在的市场前景广阔并仍在加速扩张；第二，在未来一段时间内，Shopify的营收增速会十分强劲，它是一家满足“40法则”的公司，即收入增速和毛利率增速都超过40%；第三，这家加拿大公司在纽约和多伦多两地上市，其股价可受到多个资本市场支撑；第四，新冠疫情加速线上办公的趋势暂未停止；第五，Shopify的全球业务仍有扩张空间。
在谈到ServiceNow时施瓦茨称，该公司是IT服务管理SaaS领域的先锋，经过多年发展，ServiceNow成为了一个可靠的云平台服务商，其平台整合了多款产品与服务，规模和利润可观，增长轨迹也很清晰。
施瓦茨将Shopify和ServiceNow列入其本年度首选股票清单，其他入选的SaaS类股票包括Adobe (ADBE)、Paycom Software (PAYC)、Coupa Software (COUP)、Medlllia (MDLA)和Workday (WDAY)。他还同时建议投资者避免买入Paylocity (PCTY)、2U (TWOU)和eGain。
