2025-05-13 21:32:31
摘要
美股开盘，三大股指涨跌不一，道指跌0.4%，标普500指数涨0.1%，纳指涨0.2%。京东（JD.O）绩后跌1.5%。腾讯音乐（TME.N）跌5%。联合健康（UNH.N）跌11%，公司暂停2025年展望。英伟达（NVDA.O）涨1.4%，美媒称美国将推动沙特获得人工智能芯片。
个股行情
1.SEA（SE.N）美股盘前涨超10%，Q1营收同比增长29.6%至48.4亿美元。
2.京东（JD.O）发布第一季度业绩：归母净利润108.9亿元，同比增长52.73%。
3.本田汽车（HMC.N）预计关税致全年利润暴跌59%，推迟加拿大电动车投资计划。
4.亚马逊（AMZN.O）与联邦快递（FDX.N）重启合作，达成大件商品配送协议。
5.虎牙（HUYA.N）：2025年第一季度总收入15.1亿元，净利润为2400万元。
6.腾讯音乐（TME.N）一季度权益持有人应占净利润为42.9亿元，同比增长201.8%。
7.Coinbase（COIN.O）美股盘前涨超10%，公司将于5月19日被纳入标普500指数。
8.联合健康（UNH.N）美股盘前跌近10%，公司宣布CEO辞职，同时2025年业绩指引被撤回。
9.特斯拉（TSLA.O）官方微博发布人形机器人擎天柱（Optimus）“跳舞”视频，优化“仿真到现实”的训练代码。
个股重要消息
1.中美关税战降温，交易员押注美联储2025年仅降息两次
随着中美两国就降低关税、缓和贸易摩擦达成协议，金融市场对美联储年内降息幅度的预期显著降温，预计2025年全年仅会有两次降息。追踪美联储议息会议的互换合约数据显示，市场预计到12月前累计降息幅度仅为56个基点，较上周的75个基点大幅回落。虽然交易员仍普遍认为首次25个基点的降息将发生在9月，但对2025年整体降息幅度的预期已明显收缩。华尔街对今年降息幅度的预测凸显出货币政策走向的高度不确定性。各大投行经济学家给出的预期区间从零到高达100个基点不等。多数大型银行预计7月或9月将启动降息周期，全年降息两到三次。以花旗为例，在美国宣布将在90天内将145%的中国商品关税降至30%后，该行将下次降息时点预测从6月推迟至7月，但预计7月至明年1月期间每次会议都将降息，累计幅度达125个基点。高盛则预计，美联储将在12月（而非此前预测的7月）进行首次降息。
2.美股不再“独领风骚”！小摩警告：三大驱动因素正在减弱
小摩指出，自2010年以来的过去15年中，美国股市相较于全球其他市场表现出了显著的超额收益。但今年年初以来，过去多年的“辉煌”未能重现，美国股市的表现显著落后于其他主要市场。小摩认为，美国股市的三个积极驱动因素可能正在发生变化：1）美国股市超过40%的超额收益来自“七巨头”，但在人工智能（AI）逐步普及的世界里，这些科技巨头可能不再那么具有特殊性。风险在于“七巨头”的投资回报率可能令人失望。人们还对美国股市集中度过高感到担忧。此外，如果该行关于美国经济将陷入衰退的判断得到更多证据的支持，“七巨头”是否还会像一个结构性增长行业一样表现。2）美元在过去15年中持续走强，但它或许不会再像过去那样被当作避险资产，尤其是在实际利率差缩小、且美联储信誉受到质疑的情况下。如果美元走弱，国际市场通常会表现得更好。3）过去几年，美国的经济活动总体领先于其他国家，但这种领先优势可能正在减弱，原因在于其财政赤字居高不下，而来自欧洲与中国的财政刺激可能更强。
3.中美贸易谈判点燃乐观情绪！高盛预计美股还能再涨11%
由于中美贸易紧张局势的缓解推动了“Buy? America”（买入一切美国资产）交易回归，高盛上调了其美股目标。包括David Kostin在内的高盛策略师目前预计，标普500指数将在未来12个月触及6500点，高于此前预期的6200点。新的预测意味着该指数较周一收盘价上涨约11%。不过，高盛仍保持谨慎态度。高盛策略师表示：“市场对经济增长前景的乐观预期，以及围绕经济和企业盈利增长即将放缓程度的不确定性，可能会在未来几个月内限制市盈率。”他们表示：“尽管最近增长前景有所改善，但2025年的关税税率可能会比2024年高得多，从而给利润率带来压力。”高盛建议投资者关注那些拥有高定价权、能够在投入成本上升的情况下维持利润率的公司股票。
4.原油“供应过剩”不可避免？ 今年以来原油需求萎靡，库存仍处累积态势
摩根大通分析师团队最新发布的大宗商品研报显示，今年以来直至5?月初，全球原油需求同比增长比预期更加乏力，并且库存持续呈现出累积轨迹，意味着2025年至2026年的“供应过剩”预期正在持续发酵。摩根大通分析师团队在报告中指出：“2025?年第一季度全球液体燃料需求的最终数据与我们的预测一致，同比增加？160?万桶/日。”“4?月的初步数据显示，消耗量与去年基本持平，但是比我们的预期低？50?万桶/日。这种疲弱似乎延续到了5?月初。”
经济数据
美国4月未季调CPI年率改善至2.3%
美国4月未季调CPI年率前值2.40%，公布值2.3%。消费物价指数英文缩写为CPI，是根据与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。公布值大于预测值，利好美元。
美股时间段值得关注的事件
23:00 英国央行行长贝利发表讲话。
待定 美国总统特朗普于5月13日至16日访问沙特、卡塔尔和阿联酋。
（亚汇网编辑：冰凡）
