2025-05-16 13:34:32
亚汇网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，美国亿万富翁、对冲基金传奇人物比尔·阿克曼创立并亲自掌舵的潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital )递交了截至2025年3月31日的第一季度(Q1)美国股市持仓报告(13F)。
据统计，潘兴广场资本管理公司第一季度持仓总市值为119亿美元，上一季度总市值为127亿美元，环比小幅下降6%。该资管机构在第一季度的持仓组合中新增买入1只个股，增持3只个股，同时清仓了1只个股，减持4只个股。其中前十大持仓标的占持仓总市值的99.5%，意味着相比于高盛、美国银行以及摩根士丹利等华尔街同行而言，持仓标的全面集中于前十大股票。
在潘兴广场截至第一季度的前十大重仓股中，从行业配置来看相对集中，集中于非必需消费品、房地产以及信息技术(IT)行业。阿克曼掌舵的潘兴广场在第一季度新建仓网约车巨头优步，且一经买入就位列该机构头号重仓股，谷歌-A(GOOGL.US)获该机构加仓，其他标的被减持或者无任何仓位变动。
美国网约车巨头优步(UBER.US)成为潘兴广场头号重仓股，且为第一季度新建仓股票标的，持仓高达3030万股，持仓市值约22亿美元，占投资组合比例为18.50%。
加拿大财富管理公司Brookfield Corporation (BN.US)位列第二大持仓，持仓4100万股，持仓市值约22亿美元，占投资组合比例为18.01%，较上季度持仓数量增加17.52%。
食品饮料巨头餐饮品牌国际(QSR.US)位列第三，持仓2300万股，持仓市值约15亿美元，占投资组合比例为12.85%，较上季度持仓数量无任何变化。
美国房地产巨头Howard Hughes Holdings(HHH.US)位列第四，持仓1885万股，持仓市值约14亿美元，占投资组合比例为11.71%，较上季度持仓数量无任何变化。
以墨西哥卷饼闻名的奇波雷墨西哥烧烤(CMG.US)位列第五，持仓2154万股，持仓市值约11亿美元，占投资组合比例为9.07%，较上季度持仓数量下降12.62%。
潘兴广场截至第一季度的第六到第十大持仓标的分别为：加拿大太平洋铁路(CP.US)、谷歌-C(GOOG.US)、谷歌-A(GOOGL.US)、希尔顿酒店(HLT.US)以及Seaport Entertainment Group(SEG.US)。其中，除了谷歌-A均被潘兴广场减持，该机构对于希尔顿酒店的第一季度持仓规模较上季度大幅削减44.84%，谷歌-C仓位被削减16.21%，但是谷歌-A获该机构11.33%增持幅度。
在同一家公司 Alphabet Inc. 旗下，“GOOGL” 与 “GOOG” 代表 两种经济权益几乎相同、治理权截然不同的普通股。二者最大区别在于 投票权：GOOGL(Class A)：每股 1 票，可在股东大会上行使表决权;GOOG(Class C)：零投票权，仅享受经济利益。通常来说，因治理溢价，GOOGL往往较 GOOG溢价或折价 0-5%不等，但是价差往往被对冲基金、指数基金被动买盘与流动性变化基本平抑。
阿克曼此次“减 C 增 A”并非简单的减仓或加仓，而是在保持 Alphabet 总体敞口的同时，试图用更具投票权的GOOGL替换部分无投票权的 GOOG，兼顾了潜在的公司治理诉求和价差套利收益。
在近年来强势领涨美股的七大科技巨头中(苹果、英伟达、谷歌、微软、亚马逊、Meta以及特斯拉)，阿克曼可谓长期独宠谷歌。搜索引擎领导者谷歌近年来可谓积极拥抱AI，目前正在搜索引擎领域积极测试AI Mode search(即AI模式搜索)这一最新的人工智能功能，这项新功能目前尚未面向全球广泛开放。这项最新AI功能测试表明，在生成式AI技术驱动的搜索功能竞争压力下，谷歌正考虑利用其商业价值最宝贵的Google首页“黄金地段”向谷歌长期以来的搜索引擎用户们、核心广告客户们以及对AI搜索感兴趣的新用户们展示其突破式的基于Gemini大模型的生成式AI技术。
AI Mode search(即AI模式搜索)属于?Labs的一项早期实验，谷歌强调该测试功能将利用更强大的推理、多模态能力回答“最棘手的问题”，并允许用户继续追问。在一些AI研究人员看来， Gemini大模型势必将融入谷歌传统搜索框架，借独家的庞大数据库和数字广告体系来强化结果深度。
从持仓比例变化来看，阿克曼掌舵的潘兴广场截至第一季度前四大买入标的分别是：优步、Brookfield Corporation、赫兹租车(HTZ.US)以及谷歌-A。
潘兴广场截至第一季度前四大卖出标的分别是：耐克(NKE.US)、希尔顿酒店、谷歌-C以及奇波雷墨西哥烧烤。
值得注意的是，潘兴广场第一季度新建仓优步后即位列最大规模持仓，折射出阿克曼对于优步的极度看涨情绪。对于优步估值与基本面扩张预期来说，自动驾驶业务可谓当前市场看好优步前景的核心逻辑，而不是长期以来推动优步业绩增长的网约车业务。
目前，优步已与18家自动驾驶合作伙伴达成合作，并预计未来几个月将在美国、欧洲和中东部署自动驾驶服务。优步平台上的网约车和配送自动驾驶订单年化运行率已达到150万次，摩根大通认为，优步将在自动驾驶生态系统中扮演重要角色，其积极拓展合作和投资构建应用场景的举措令人鼓舞。
此外，潘兴广场第一季度彻底清仓耐克，时机恰好在特朗普政府出台激进的对等关税政策导致该股暴跌之前，可谓精准出逃。
