亚汇网实时数据统计：截至6月16日收盘，小米集团﹣W（01810）、山东墨龙（00568）、阿里巴巴﹣W（09988）居港股通（沪）成交前三，小米集团﹣W（01810）、泡泡玛特（09992）、美团-W（03690）居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元） 小米集团﹣W（01810）成交金额：43.93亿
香港股市 书瑶 今天17:59 20
港股收盘行情： 香港恒生指数6月16日（周一）收盘上涨168.43点，涨幅0.7%，报24060.99点； 香港恒生科技指数6月16日（周一）收盘上涨60.2点，涨幅1.15%，报5299.91点； 国企指数6月16日（周一）收盘上涨74.66点，涨幅0.86%，报8729.99点； 红筹指数6月16日（周一）收盘上涨18.75点
香港股市 书瑶 今天16:30 30
一、星展：升中国国航（00753.HK）目标价至5.4港元评级“持有” 星展发布研报称，由于航空燃油价格下降令经营成本显著减少，加上美元疲弱，预期中国国航（00753601111.H）的盈利能力将改善，但消费者情绪低迷及高铁竞争加剧下，国内外航线的客运收益仍然面临压力。该行将2025及26年盈利预测分别上调37%及71%，并
香港股市 书瑶 今天16:28 27
大摩发布研报称，预料中金公司(03908)股价未来30天上升，发生几率料约60%至70%，评级“增持”，目标价18.8港元。大摩认为在今年余下时间，市场将逐渐计入中金在香港交易活动和成交量上升所带来的盈利收益，并预期即将举行的陆家嘴论坛将公布更多国内市场改革措施，应有助于支持龙头A股经纪商。
香港股市 小亚 今天14:48 28
中金发布研报称，将心动公司(02400)目标价调高51%至55.5港元，投资评级为“跑赢行业”。中金称，考虑到《伊瑟》《仙境传说RO：守护永恒的爱》海外亮眼表现，调高2025/26年归母净利预测均21%至9.92/10.75亿元人民币，目前股价对应2025/26年市盈率为19/17倍。 中金指心动6月5日上线《伊瑟》国际服，前期流水表现亮眼。2025年上半年新上线《仙境传说RO：守护永恒的爱》初心服在中国港澳台地区、东南亚地区亦较好，该行建议关注：1)新游表现;2)暑期将至，业界新游供给丰富度提升带动TapTap社区热度及广告投放向上。
香港股市 小亚 今天14:09 31
建银国际发布研报称，将华润啤酒（00291）目标价由34港元，调低1.2%至33.6港元，投资评级维持“跑赢大市”。主要因为啤酒厂销售表现正常，白酒业务表现弱于预期，2025年上半年利润率有所提升。 该行预计，2025年上半年盈利增长9.3%，营收增长2.8%，利润率也将扩大。建银国际将2025财年盈利预测下调4%，主要原因是白酒销售成长弱于预期。基于啤酒业务2025财年10倍企业价值/息税折旧摊销前利润倍数和白酒业务2025财年10倍市盈率的不变，该行将目标价从34港元下调至33.6港元。 鉴于喜力啤酒需求强劲，建银国际预计华润啤酒将考虑扩大其在福建的喜力啤酒产能。尽管如此，尽管拟议增加资本支出，但该行相信，在稳健的经营现金流的支持下，该公司将继续提高其股息支付率至约60%（目前为52%）。
香港股市 小亚 今天14:01 28
中金发布研报称，将周大福珠宝（01929）目标价调31%至14.92港元，投资评级为“跑赢行业”。展望2026财年，周大福指引收入实现中低单位数的年增长，毛利率或因金价上涨贡献降低而有约0.8-1.2百分点的同比下降，但在持续的费用控制下，经营利润率预计有0.6-1百分点的年减。考虑公司持续的营运好转，中金上调周大福2026/27年度每股盈利预测9%/9%至0.83/0.91元，目前股价对应15/14倍2026/27财年市盈率。
香港股市 小亚 今天14:01 26
中金发布研报称，将快手-W（01024）目标价调高21%至80港元，投资评级为“跑赢行业”。中金指，快手AI影片产业领导者，具备估价溢价，快手AI叙事逐步跑通。考虑到可灵自身在AI 视讯工具的技术、商业化领先性及其对快手电筒广告生态未来可赋能点，该行认为独立拆分可灵估值约为60亿美元，维持对快手盈利预测，目前股价对应12/10倍2025/26年Non-IFRS市盈率。
香港股市 小亚 今天14:01 25
一、国信证券：AI产业快速迭代持续看好Agnt和算力租赁 国信证券发布研报称，互联网巨头持续加大AI基础设施投资，算力租赁厂商受益明显。阿里巴巴-W（09988）预计未来三年，将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。腾讯控股（00700）预计2025年资本开支持续上行，主要满足公司AI
香港股市 书瑶 今天13:03 22
上午盘面： 市场并未受中东局势升级影响，港股上午盘三大指数盘中均拉升转涨，总体呈现窄幅震荡行情。截止午盘，恒生指数、国企指数微幅下跌0.12%及0.04%，恒生科技指数涨0.15%。盘面上，大型科技股涨跌不一，小米涨近4%表现相对强势，快手涨超1%，美团跌超1%，阿里巴巴、京东微幅下跌；多重利好叠加，内房股异动
香港股市 书瑶 今天12:12 20
里昂发布研报称，该行中国消费品考察团于5月走访内地多个城市，并透过对泡泡玛特(09992)、老铺黄金(06181)、安踏体育(02020)等企业的深入研究后，观察到投资者对中国消费品公司的兴趣日益增加。该行指，这些公司越来越受欢迎，但有关投资者主要聚焦于迎合情感价值需求的高增长新消费类别，如IP业务、黄金珠宝、旅游、户外活动和茶饮。 在当前和新兴的消费品表现优异者当中，里昂认为那些具有强大的吸引力、能维持对消费者的定价能力的公司，如泡泡玛特和老铺黄金，具有最佳的盈利可见性，这些品牌不过度依赖线上渠道，从而避免线上促销环境对价格的挤压。 里昂的购物中心调查显示，户外用品、黄金珠宝和消费电子产品是表现突出的类型，建议关注香港市场的消费品IPO、稳健增长的公司如安踏、高增长公司如泡泡玛特，以及高股息公司如江南布衣(03306)和波司登(03998)。报告中，里昂更新了泡泡玛特的模型，并将泡泡玛特目标价从170港元上调至300港元。
香港股市 小亚 今天12:02 19
花旗发布研报称，泡泡玛特(09992)具标志性的IP在全球的知名度不断提升，且成功推出新产品。该行调升集团2025至27年的盈测38至49%，料其今明两年的净利润分别同比增长124%及40%，重申集团“买入”评级，目标价由162港元大幅上调至308港元。 随着愈来愈多的公司加入流行玩具行业，但泡泡玛特拥有独特的IP孵化和产品开发能力，而其以内容为导向的营销策略，以及强大的新产品推出渠道，应可持续提升其顶级IPLABUBU在全球的知名度，而其他经典IP亦将成为新的增长动力。该行认为，泡泡玛特多元化的IP策略应可为其长期持续增长奠定基础。推出新产品亦可能成为其短期催化因素。
香港股市 小亚 今天12:02 17
花旗发布研报称，周大福(01929)今年3月底止2025财年业绩符合预期，期内收入跌18%，净利润降9%，派息率88%。管理层预期同店销售将持续改善，2026财年全年将有中单位数的增长，与该行估算相若。不论金价前景，该行对周大福珠宝维持正面看法，如金价上涨将刺激固定价格黄金产品的增长，一旦下跌则带动重量型产品需求复苏，并支持其盈利。该行认为该股估值仍具吸引力，调升公司2026及27财年的净利润预测各20%和17%，目标价由10.2港元上调至14港元，评级为“买入”。
香港股市 小亚 今天12:02 20
里昂发布研报称，将中国生物制药(01177)2026及27年的收入预测分别上调10.2%及3.9%，净利润预测上调48.1%及15.6%，又将目标市盈率从23倍上调至25倍，以反映带量采购政策对仿制药业务的正面影响，以及创新药物市场情绪显著改善;目标价由4.8港元升至7港元，维持“跑赢大市”评级。 中生制药日前在投资者会议上透露，与多间跨国制药公司达成多项对外授权协议，包括一个即将落实的重点项目。基于丰富的研发管道，公司预期商业拓展(BD)交易的款项将于2025年起成为恒常的盈利来源。展望未来，公司预计每年会推出5种以上的新分子新药，令其创新产品组合将于2027年增加至30种以上。
里昂发布研报称，该行中国消费品考察团于5月走访内地多个城市，并透过对泡泡玛特（09992）、老铺黄金（06181）、安踏体育（02020）等企业的深入研究后，观察到投资者对中国消费品公司的兴趣日益增加。该行指，这些公司越来越受欢迎，但有关投资者主要聚焦于迎合情感价值需求的高增长新消费类别，如IP业务、黄金珠宝、旅游、户外活动和茶饮。 在当前和新兴的消费品表现优异者当中，里昂认为那些具有强大的吸引力、能维持对消费者的定价能力的公司，如泡泡玛特和老铺黄金，具有最佳的盈利可见性，这些品牌不过度依赖线上渠道，从而避免线上促销环境对价格的挤压。 里昂的购物中心调查显示，户外用品、黄金珠宝和消费电子产品是表现突出的类型，建议关注香港市场的消费品IPO、稳健增长的公司如安踏、高增长公司如泡泡玛特，以及高股息公司如江南布衣（03306）和波司登（03998）。报告中，里昂更新了泡泡玛特的模型，并将泡泡玛特目标价从170港元上调至300港元。
香港股市 小亚 今天12:02 16
花旗发布研报称，泡泡玛特（09992）具标志性的IP在全球的知名度不断提升，且成功推出新产品。该行调升集团2025至27年的盈测38至49%，料其今明两年的净利润分别同比增长124%及40%，重申集团“买入”评级，目标价由162港元大幅上调至308港元。 随着愈来愈多的公司加入流行玩具行业，但泡泡玛特拥有独特的IP孵化和产品开发能力，而其以内容为导向的营销策略，以及强大的新产品推出渠道，应可持续提升其顶级IP LABUBU在全球的知名度，而其他经典IP亦将成为新的增长动力。该行认为，泡泡玛特多元化的IP策略应可为其长期持续增长奠定基础。推出新产品亦可能成为其短期催化因素。
香港股市 小亚 今天12:02 9
花旗发布研报称，周大福（01929）今年3月底止2025财年业绩符合预期，期内收入跌18%，净利润降9%，派息率88%。管理层预期同店销售将持续改善，2026财年全年将有中单位数的增长，与该行估算相若。不论金价前景，该行对周大福珠宝维持正面看法，如金价上涨将刺激固定价格黄金产品的增长，一旦下跌则带动重量型产品需求复苏，并支持其盈利。该行认为该股估值仍具吸引力，调升公司2026及27财年的净利润预测各20%和17%，目标价由10.2港元上调至14港元，评级为“买入”。
建银国际发布研报称，中广核矿业(01164)在新框架下，2026和27年的基本固定价格将大幅上调，每磅分别为94.22和98.1美元，同比升42%和4%。该行将集团期内平均售价分别上调5%及9%，又预计集团整体贸易利润将有所改善，其贸易业务的毛利将于今年扭亏为盈，2026年及27年分别同比增长25%及7%。该行分别将集团今明两年的盈测下调27%和6%，目标价由1.8港元上调至2.65港元，重申“跑赢大市”评级。 报告提到，由于产量下降、现货铀价下跌及原材料供应紧张带来成本压力等风险，预期公司今年的投资收入将同比下降26%。展望2026及27年，Ortalyk项目产量增加、全球供应紧张导致铀价回升、及通过提升硫酸自给率以缓解成本压力，预料投资收入将分别同比上升44%及18%。
香港股市 小亚 今天12:02 12
中银国际发布研报称，与受到基建投资放缓和地方政府财政预算挑战影响的同行承包商相比，预期中国建筑国际(03311)盈利增长和现金股息支付表现更佳。该行指，公司去年在中国香港及中国澳门市场获得43.3%的收入，认为中国建筑拥有更佳的地域组合，预计2025年中国香港及中国澳门市场将贡献超过50%的销售额，中国香港的基础设施投资展望相对内地更为稳定。中银国际重申对中国建筑“买入”评级，基于2025年预期6.6倍市盈率，将目标价从13.45港元微升至13.5港元。 该行认为，中国建筑的最大竞争优势在于其21亿港元的正经营现金流和33%的现金股息支付比率。在当前市场中，能保持超过30%的现金股息支付比率是其主要吸引力之一。而中国建筑从中国香港获得显著的收入比例，是其保持良好股息支付比率的关键原因之一。 该行指，因中国建筑在内地的房地产开发业务参与度不高，因此比同行更安全。在中国香港，中国建筑国际仅作为承包商，主要参与基础设施项目，机场地区、北部都会区及港岛的基础设施投资将有助于未来五年中国香港的稳定增长趋势。中银国际预期中国建筑于2025年在内地的销售贡献可能降至50%以下，达到45%，而中国香港和中国澳门的合并贡献可能超过内地，成为主要部分。该行表示，略为下调中国建筑2025年的销售额和净利润预估，分别至同比增13%和10.1%。
建银国际发布研报称，将华润啤酒(00291)目标价由34港元，调低1.2%至33.6港元，投资评级维持“跑赢大市”。主要因为啤酒厂销售表现正常，白酒业务表现弱于预期，2025年上半年利润率有所提升。 该行预计，2025年上半年盈利增长9.3%，营收增长2.8%，利润率也将扩大。建银国际将2025财年盈利预测下调4%，主要原因是白酒销售成长弱于预期。基于啤酒业务2025财年10倍企业价值/息税折旧摊销前利润倍数和白酒业务2025财年10倍市盈率的不变，该行将目标价从34港元下调至33.6港元。 鉴于喜力啤酒需求强劲，建银国际预计华润啤酒将考虑扩大其在福建的喜力啤酒产能。尽管如此，尽管拟议增加资本支出，但该行相信，在稳健的经营现金流的支持下，该公司将继续提高其股息支付率至约60%(目前为52%)。
里昂发布研报称，将中国生物制药（01177）2026及27年的收入预测分别上调10.2%及3.9%，净利润预测上调48.1%及15.6%，又将目标市盈率从23倍上调至25倍，以反映带量采购政策对仿制药业务的正面影响，以及创新药物市场情绪显著改善；目标价由4.8港元升至7港元，维持“跑赢大市”评级。 中生制药日前在投资者会议上透露，与多间跨国制药公司达成多项对外授权协议，包括一个即将落实的重点项目。基于丰富的研发管道，公司预期商业拓展（BD）交易的款项将于2025年起成为恒常的盈利来源。展望未来，公司预计每年会推出5种以上的新分子新药，令其创新产品组合将于2027年增加至30种以上。
建银国际发布研报称，中广核矿业（01164）在新框架下，2026和27年的基本固定价格将大幅上调，每磅分别为94.22和98.1美元，同比升42%和4%。该行将集团期内平均售价分别上调5%及9%，又预计集团整体贸易利润将有所改善，其贸易业务的毛利将于今年扭亏为盈，2026年及27年分别同比增长25%及7%。该行分别将集团今明两年的盈测下调27%和6%，目标价由1.8港元上调至2.65港元，重申“跑赢大市”评级。 报告提到，由于产量下降、现货铀价下跌及原材料供应紧张带来成本压力等风险，预期公司今年的投资收入将同比下降26%。展望2026及27年，Ortalyk项目产量增加、全球供应紧张导致铀价回升、及通过提升硫酸自给率以缓解成本压力，预料投资收入将分别同比上升44%及18%。
中银国际发布研报称，与受到基建投资放缓和地方政府财政预算挑战影响的同行承包商相比，预期中国建筑国际（03311）盈利增长和现金股息支付表现更佳。该行指，公司去年在中国香港及中国澳门市场获得43.3%的收入，认为中国建筑拥有更佳的地域组合，预计2025年中国香港及中国澳门市场将贡献超过50%的销售额，中国香港的基础设施投资展望相对内地更为稳定。中银国际重申对中国建筑“买入”评级，基于2025年预期6.6倍市盈率，将目标价从13.45港元微升至13.5港元。 该行认为，中国建筑的最大竞争优势在于其21亿港元的正经营现金流和33%的现金股息支付比率。在当前市场中，能保持超过30%的现金股息支付比率是其主要吸引力之一。而中国建筑从中国香港获得显著的收入比例，是其保持良好股息支付比率的关键原因之一。 该行指，因中国建筑在内地的房地产开发业务参与度不高，因此比同行更安全。在中国香港，中国建筑国际仅作为承包商，主要参与基础设施项目，机场地区、北部都会区及港岛的基础设施投资将有助于未来五年中国香港的稳定增长趋势。中银国际预期中国建筑于2025年在内地的销售贡献可能降至50%以下，达到45%，而中国香港和中国澳门的合并贡献可能超过内地，成为主要部分。该行表示，略为下调中国建筑2025年的销售额和净利润预估，分别至同比增13%和10.1%。
中金发布研报称，将周大福珠宝(01929)目标价调31%至14.92港元，投资评级为“跑赢行业”。展望2026财年，周大福指引收入实现中低单位数的年增长，毛利率或因金价上涨贡献降低而有约0.8-1.2百分点的同比下降，但在持续的费用控制下，经营利润率预计有0.6-1百分点的年减。考虑公司持续的营运好转，中金上调周大福2026/27年度每股盈利预测9%/9%至0.83/0.91元，目前股价对应15/14倍2026/27财年市盈率。
中金发布研报称，将快手-W(01024)目标价调高21%至80港元，投资评级为“跑赢行业”。中金指，快手AI影片产业领导者，具备估价溢价，快手AI叙事逐步跑通。考虑到可灵自身在AI视讯工具的技术、商业化领先性及其对快手电筒广告生态未来可赋能点，该行认为独立拆分可灵估值约为60亿美元，维持对快手盈利预测，目前股价对应12/10倍2025/26年Non-IFRS市盈率。
06月16日港股回购概况： 摩比发展（00947）、富智康集团（02038）、国泰君安国际（01788）、威高股份（01066）、信利国际（00732）、IGG（00799）、清科创业（01945）、中远海发（02866）、现代牙科（03600）、安德利果汁（02218）、旭日企业（00393）、碧桂园服务（06098）、百宏实业（02299）、归创通桥-B（021
香港股市 书瑶 今天09:16 20
热点聚焦 6月16日，中基长寿科学（00767.HK）发布公告，2025年6月15日，公司与认购人订立认购协议，据此，认购人已有条件地同意认购，而公司已有条件地同意配发及发行合共9285.58万股认购股份，价格为每股认购股份0.33港元。 假设于本公告日期至完成日期的间公司已发行股本概无变动，则认购股份相当于公司
香港股市 章天 今天08:21 25
本周，恒生AH溢价率指数跌破128点，创2020年6月以来最低水平。过去3年AH溢价率也经历过数次快速收窄，2023年1月、2024年5月、2024年10月都曾来到130点附近，但此后又重新走阔。今年以来，港股从一级市场到二级市场都出现了一些新的变化，市场关注本轮AH溢价率是否有进一步收窄的空间。 (一)成交改善是港股修复流动性折价的重要驱动之一 A股和港股的相对弹性在大约2021年前后发生了一定变化。2013-2020年，AH溢价率与沪深300走势正相关(相关系数+0.83)，即同向区间，多数时候A股弹性更大，AH溢价收敛区间主要发生在中国市场下跌阶段；2021年至今，AH溢价率与沪深300走势负相关(相关系数-0.46)，即同向区间，多数时候港股弹性更大，AH溢价收敛区间主要发生在中国市场上行阶段。2024年以来AH溢价的修复也都发生在市场上涨或企稳阶段。 港股市场相对A股弹性变大的部分原因或在于：一方面，2021年之后核心资产泡沫破裂，A股成交萎缩幅度更大，沪深300换手率/恒生指数换手率比值有所降低，推动长期存在的港股流动性折价修复。另一方面，过去3年(尤其是22-23年)主动型外资持续撤离中国资产，除了持续增持高股息的险资以外，整体来看港股的交易、投机属性在变强，波动也随之放大。数据上看，虽然今年的科技行情中，市场更热衷于交易龙头，但24年以来恒生小型股指数的换手率中枢也
香港股市 小亚 06月15日 23:02 34
本周香港股市：恒生指数跌0.59%或142.82点，报23892.56点，全日成交额为2942.87亿港元；恒生国企指数跌0.85%，报8655.33点；恒生科技指数跌1.72%，报5239.71点。全周来看，恒指累涨0.42%，国指累涨0.3%，恒科指累跌0.89%。国泰君安国际指出，往前看，短期尽管特朗普关税政策仍可能影响港股预期，包括美国债务上限突破后
香港股市 书瑶 06月15日 13:42 44
光大证券发布研报称，强劲AI需求+存储价格回升+国产替代机遇，有望提振港股半导体基本面。推荐：1）中芯国际，核心国产替代资产，有望受益于国产AI算力需求提振，高端产线的产能持续释放将支撑长期业绩增长空间。2）华虹半导体，非AI需求复苏偏弱，但华虹因国产替代趋势收获更多国产客户订单，且将承接欧洲IDM厂商的“LocalforLocal”需求。建议关注：上海复旦，智能电表业务强劲；非挥发性存储业务回暖；智能电表和RFID业务积极拓展，向汽车、物联网等下游延伸；FPGA快速迭代并获客户验证。 光大证券主要观点如下： AI：AI推理和主权AI需求强劲，AI芯片加速出货，北美AI算力板块维持高速增长 2025年4月7日至6月12日期间，AI芯片龙头公司英伟达/AMD/博通累计上涨54%/38%/75%（vs纳斯达克指数累计上涨26%），北美AI板块股价表现强劲，AI相关利好频出。 ①AI推理需求强劲。英伟达FY26Q1业绩会表示“AI推理需求爆炸式增长”，OpenAI、微软和谷歌在token生成方面正经历阶梯式跃升，其中微软在其FY25Q3财季处理了超过100万亿个token，同比增长五倍。 ②主权AI需求涌现。5月13日，英伟达、AMD与沙特阿拉伯公共投资基金(PIF)旗下的AI公司Humain达成了总额150亿美元的合作协议；6月11日，英伟达在首届GTC巴黎上，抛出一系列欧洲AI基础设
香港股市 小亚 06月14日 23:02 48
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