2020-10-04 08:16:28
三季度指数除科创50小跌外，A股指数均收涨，沪深300涨10%，港股独显怪胎本质恒生指数逆势跌4%。二季度本已大幅度上涨的食品饮料板块继续突进，曾经减仓的五粮液、贵州茅台、洋河股份、海天味业等等继续大涨，估值喇叭口行情继续极端化；好在一直萎靡的平安双熊在三季度玩了把勃起，让三季度不至于那么难堪，但总体而言三季度持仓未能跑赢沪深300指数。风险教育并不极端，猪肉、疫苗、医药和科技板块出现一定回落。
季度末持仓：
1.微创医疗，跌1.4%，高点回撤3成。
2.北控水务集团，买入后浅套，今年应该是水务板块最差一年。减仓A股而来。
3.中国水务，买入后浅套，同上。
4.中国平安，减持了部分。
5.平安银行，减持了部分。
6.涪陵榨菜，减持了部分。
7.生物股份，减持了部分。
8.洋河股份，继续减持了部分。
9.上海机场，减持了部分。
10.贵州茅台，未动。
11.五粮液，未动。
12.恒瑞医药，未动。
整个三季度在捡水务股的便宜，估值10年低位了，与金融高杠杆又不同，港股公用板块继续下跌，北控水务和中国水务相对公用板块还算好吧。调仓完毕后港股成了绝对的主仓位，季度末约占75%，A股分散持仓约占25%。整个组合估值进一步降低，继续抱持防守思维，未来不排除进一步往估值喇叭口的洼地调仓，等待和旁观优质股票的估值回落乃至风险释放。
经历过二、三季度的大涨，以及风口股的估值吹泡泡，四季度不乐观，激情过后还未看到一地鸡毛，股市已回归无聊的常态。今年A股上市公司总数量突破4000家，预期3年内不排除突破5000家，中国最不缺的就是上市资源，另一边面值退市的达到11家，整个市场格局重构仍然进行中。现在是凯撒的没有归凯撒，上帝的倒上天了，导致A股机会越来越稀薄。
个人账户从高点整体回撤超过了2成，看绝对值还是挺惊人的，但没啥遗憾和意外的，只要账户继续保有15%的复合收益潜力，没有减仓的理由。即使再不济阴差阳错哪怕低到10%，到50/60/70/80岁时的预期市值，仍然可以实现很多从未敢梦想的事情的。
