2021-12-29 12:18:24
全球半导体产业链转移、5G产品迭代、新能源汽车需求放量叠加疫情导致的半导体产能利用率降低等因素，导致全球半导体行业供需持续失衡。2021 年以来，半导体行业高速扩张持续，行业景气度高企。
半导体行业高速扩张持续，销售额创新高：数字转型推动许多颠覆性应用需求激增，进入下半年以来，全球范围内半导体扩张速度在经历过短暂增幅缩窄后恢复高增速趋势。根据 SEMI 数据，2021年11月北美半导体设备制造商出货金额为39.3亿美元，同比增长50.6%；北美 1-11 月半导体设备总出货总额为 390.4 亿美元，同比增长约 44.2%。同时，2021 年全球半导体设备出货额将高达1030 亿美元，同比增长 56.5%。根据 SIA 数据，今年全球半导体的销售额将达到5530 亿美元，创下新高，同比增长 25.6%。我们认为半导体行业供需失衡仍未到拐点，行业景气度将会持续。
投资建议：虽然全球半导体公司不断扩产扩能，但是短期内仍未看到供需失衡拐点的到来，考虑到半导体行业的扩建周期， 我们认为行业销售额会持续增长，高景气度仍会延续。建议逢低买入中芯国际(00981.HK)和华虹半导体(01347.HK)。
