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上调荣昌生物-B(09995)评级至“买入” 目标价降至75.03港元

文 / 雅山 2022-04-08 11:19:17 来源:亚汇网

   瑞银发布研究报告称,荣昌生物-B(09995)评级由“中性”升至“买入”,由于2022-24年研发费用预期增加20%、63%及59%,加上RC18新适应症的临床研究推迟,以及科创板上摊薄效应,将2022-24年每股亏损预估调整为2.47/1.55/0.62元人民币,目标价由108港元下调至75.03港元。

   报告中称,荣昌生物-B研发管道进展顺利,但其股价2021年11月以来已下跌超过60%,考虑到国家医保目录对旗下核心产品泰它西普(RC18)及维迪西妥单抗(RC48)的降价压力经已消化,认为在产品管道进展顺利的情况下,其研发及商业化能力未得到完全反映,因此上调评级。

   该行指出,RC18及RC48去年度销售额达到4730万及8400万元人民币,两款商业化药物于去年12月首次纳入国家医保目录,预计产品渗透率将提升,今年预计实现销售额5.9亿元人民币,即同比增长3.5倍。

   瑞银又指,荣昌生物今年于科创板上市,共筹集26亿元人民币资金,相信有助于推动产品商业化及管道扩张,预计公司至明年将有5个新适应症获批,总销售额可达到44亿元人民币。

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