今日港股行情投行追踪：高盛：首予比亚迪股份（01211）“买入”评级 目标价337港元

   美银证券：重申信达生物（01801）“买入”评级 目标价降至47.4港元

   美银证券发布研究报告称，重申信达生物（01801）“买入”评级，但考虑到GLP-1肥胖市场的竞争日益激烈，相此相应下调IBI362收入预测，目标价由54港元下调至47.4港元。公司旗下信迪利单抗（sintilimab）、阿达木单抗（adalimumab）、贝伐单抗（bevacizumab）等核心产品5月份销售额分别达到1.23亿、410万及8960万元人民币，其他主要产品销售额大部分也取得同比增长。

   国泰君安：维持周大福（01929）“增持”评级 目标价21.87港元

   国泰君安发布研究报告称，维持周大福（01929）“增持”评级，预计2024-26财年归母净利润为80.88/100.09/120.34亿港元，目标价21.87港元。公司FY2024Q1单季度零售值同比增长29.4%，其中：中国内地零售值同比增长25.2%，港澳及其他市场同比增长64%。该行称其季内经营业绩符合预期，折扣收紧政策逐步消化，受益复苏内地及港澳地区同店稳健向好；金镶钻新品驱动产品结构优化，叠加费用管控，利润率上行可期。报告中称，FY2024Q1中国内地门店同店销售+8.5%，持续两个季度持续稳步回暖，中国港澳地区同店销售+64.2%，其中：①中国香港地区同店销售+64.9%;②中国澳门地区同店销售+62.1%，主要受益于内地边境口岸重开后的人员流动及零售活动复苏。FY2024Q1中国内地珠宝零售点净增95家，截至2024年6月30日集团珠宝零售点合计7500家，其他品牌零售点240家。FY2024维持600-800家的净增门店目标，专注于高质量扩张，提升现有门店经营质量效益及消费者体验。该行表示，按产品品类划分，FY2024Q1中国内地镶嵌珠宝、铂金及K金首饰同店销售同比下降4.1%，季内平均售价由FY2023Q1的6900港元增至8000港元；黄金首饰及产品同店销售同比增长9.9%，季内平均售价由FY2023Q1的5300港元增至5500港元。FY2024Q1中国港澳地区镶嵌珠宝、铂金及K金首饰同店销售同比增长16.9%，平均售价由FY2023Q1的16600港元提升至16700港元；黄金首饰及产品同比大增101.1%，平均售价由FY2023Q1的6100港元增至8300港元。季内国际平均金价较同期+5.6%。

   麦格理：予李宁（02331）“跑赢大市”评级 目标价降至68港元

   麦格理发布研究报告称，予李宁（02331）“跑赢大市”评级，但由于较低的收入及利润预期，下调2023/24年盈测12%，目标价由78港元下调12.8%至68港元。消费者疲弱的情绪可能会在未来几个月为公司零售销售增长带来压力，并将持续到第四季反弹之前。另一方面，集团增加投资所带来的短期利润压力将为其长期增长铺路。该行预计，集团今年全年收入增长11%，低于其增长中十位数的指引，而上半年收入将同比增长7%，主要是受到线下直营零售业务（同比增长20%）复苏带动，其次是批发业务（同比增长7%），而电子商务或将下降5%。另估计集团毛利率将同比下降2.1个百分点，这是由于上半年渠道组合的负面影响及首季零售折扣较大。除了去年政府补助的比较基数较高之外，线上线下活动的营销支出也有增加，加上2022年下半年开设的商店租金开支，将为费用比率带来压力。此外还预计，集团净利润率将为14.5%，意味着净利润同比下跌约12%，又预测其第二季的线下零售额将可录双位数增长，高于首季中单位数增长。

   国信证券：维持网易-S（09999）“买入”评级 目标价169-194港元

   国信证券发布研究报告称，维持网易-S（09999）“买入”评级，多款新产品表现优异，有望催化股价向上。预计2023-25年调整后归母净利润为273/280/303亿元，目标价169-194港元。该行预计公司2023Q2实现总营收240亿元，同比增长3%;实现经营利润59亿元，经营利润率同比提升3pct。预计三季度游戏因新产品而提速增长，23Q2游戏业务或实现营收174亿元。报告中称，将游戏业务细分看，该行预计PC端游实现收入51亿元，手游实现收入122亿元，同比增长10%。新产品《巅峰极速》和《逆水寒》手游市场表现优异，截至2023年7月10日，均位列国区iOS游戏免费榜和畅销榜前五。考虑到上线时间，预计对二季度业绩贡献有限，但会在三季度拉动流水和收入快速增长。另关注新产品后续市场表现，《蛋仔派对》市场表现稳定，至今仍然能在活动期间进入畅销榜前五；二季度新产品《巅峰极速》和《逆水寒》手游市场表现优异。

   高盛：首予比亚迪股份（01211）“买入”评级 目标价337港元

   高盛发布研究报告称，首予比亚迪股份（01211）“买入”评级，目标价337港元，与小鹏汽车-W（09868）同为行业首选。公司在国内外均处于有利的地位，捕捉最大的大众市场需求，并在新能源汽车政策支持下于本土市场打造高端品牌，同时正开始进军海外市场，预将成第二个增长动力。该行预计，比亚迪的汽车总销量将由2023年的310万辆增长到2030年的780万辆，占中国新能源汽车批发需求的三分之一，推动2022至2025年收入及净利分别复合年增长32%及44%，而2023至2025年净利预测则分别为252.78亿、366.73亿及494.6亿元人民币。