2023-08-24 13:21:26
摩根大通：上调同程旅行（00780）评级至“增持” 目标价升至22港元
摩根大通发布研究报告称，将同程旅行（00780）评级由“中性”上调至“增持”，目标价由18港元上调至22港元。公司连续两季收入及盈利创新高，该行认为其过去数年贯彻的执行及持续的市占增长被市场忽视，为下半年及2024年业绩持续超预期及上行提供良好基础。该行预测，同程旅行今年收入较2019年升六成，意味2019年以来年复合增长率达12%。假设同程旅行未来数年收入每年增长中十位数至高十位数，显著跑赢同业。此外还预计其未来三年非国际财务报表准则净利润率维持在18%至19%，意味着该股上行机会大于下行风险。
摩根大通：维持敏实集团（00425）“增持”评级 目标价升至27港元
摩根大通发布研究报告称，维持敏实集团（00425）“增持”评级，目标价由25港元上调至27港元。集团中期业绩表现稳健，为该行预期上限；管理层维持全年收入同比升逾20%的指引，并上调全年纯利增长至同比逾25%。美国海关及边境保护局（CBP）对于墨西哥公司展开调查，对大多数投资者来说，属增加负面消息，但该行表示对公司保留积极看法，并将其今明年盈利预测分别上调8%及3%。
摩根大通：维持安踏体育（02020）“增持”评级 目标价升至152港元
摩根大通发布研究报告称，维持安踏体育（02020）“增持”评级，视其为内地体育用品股的首选。预计全年盈利同比升28%，毛利率扩大2.7个百分点，目标价由149港元上调至152港元。报告中称，公司上半年盈利同比升32%，好过市场预期，主要是受惠于强劲的营运利润率，中期每股派息82仙，派息率达45%，同比升3个百分点。管理层维持安踏及Fila全年零售增长达两位数的目标不变，并上调其他品牌增长至40%;7月份至今的零售增长持续5、6月的弱势，而在不利的天气影响下，8月初表现冷淡，8月中已逐步恢复。
瑞银：维持信达生物（01801）“买入”评级 目标价升至51.2港元
瑞银发布研究报告称，维持信达生物（01801）“买入”评级，应上半年业绩，将今明年研发开支预测分别下调23.6%/14.7%，销售开支预测则下调7.5%/2.9%，目标价由48.1港元上调至51.2港元。报告中称，公司上半年收入27亿元，同比增加20.6%，略差过该行预期，当中产品收入25亿元，同比升20.4%，亏损显著减少至1.39亿元，好过预期，主要受惠收入增长、研发及销售开支减少，产品销售毛利率改善2.2个百分点至80.8%。公司预计明年初产品线有进展，今年半年开支较上半年高，但未来支出占比逐步减少，2027年收入达到200亿元的目标不变，指引2025年EBITDA收支平衡。
美银证券：维持中升控股（00881）“买入”评级 目标价降至40港元
美银证券发布研究报告称，维持中升控股（00881）“买入”评级，将2023至25年每股盈测分别下调1%/1%/2%，目标价由48港元下调至40港元。公司上半年销售同比跌5%至820亿元人民币，而新车收入同比跌6%至510亿元人民币，新车销售毛利率同比跌1.9个百分点至1.3%。上半年纯利同比跌12%至30亿元人民币，符合预期。
