2024-02-22 12:45:55
高盛：予名创优品（09896）“买入”评级 目标价升至59港元
高盛发布研究报告称，予名创优品（09896）“买入”评级，上调2023至24年的经调整净利润预测1%至4%，目标价升至59港元。公司去年12月销售表现强劲，预计上季销售同比增长50%至37.4亿元人民币。该行预计，季内集团将在内地及海外分别开设100和210间MNSO门市，令2023年全年开店数量分别达到577及408间，又料公司毛利率为43%，同比增长3个百分点，按季升1个百分点，但预计营运利润率将按季保持稳定在20%。
大摩：维持冠君产业信托（02778）“减持”评级 目标价下调至1.8港元
摩根士丹利发布研究报告称，维持冠君产业信托（02778）“减持”评级，每单位分派结构性下跌，对其今明两年的每基金单位分派预测下调13%及19%，并预期今年每基金单位分派同比跌7%，为连续第五年下滑，主要受累于写字楼前景疲弱和利息支出上升的影响，目标价由2.4港元下调至1.8港元。该行认为，冠君的利息支出尚未见顶，公司今年到期债务达52亿元。报告中称，由于公司经营开支及财务成本上升，公司去年每基金单位分派（DPU）同比跌14%至0.17元，较该行预期低出4%。派息比率维持90%。该行提及，冠君的花园道三号写字楼现收租金同比跌8%至每方呎92元，而朗豪坊则保持稳定。花园道三号写字楼空置率仍然高达17%，同比持平，虽然大部分租户于今年续约，但明年仍有42.5%的租约到期，主要租户的潜在离开将进一步增加租金和空置压力。此外，朗豪坊商场去年租户销售额增长51%，高于整体市场水平（增长16%），并恢复至2018年高位的近90%。商铺租金同比增长14%至7.4亿元。冠君预期今年租户销售额同比增长10%至20%。然而，物业经营净收入（NPI）利润率为76%，远低于2018年的87%水平。
美银证券：重申康师傅控股（00322）“买入”评级 目标价降至10.6港元
美银证券发布研究报告称，重申康师傅控股（00322）“买入”评级，预测公司2023年销售额及净利润分别同比增长3%及18%，当中去年下半年销售额料跌2%，相应将去年及今年每股盈利预测下调1%及5%，较市场普遍预期低5%及8%。全行业评级下调后，也将目标价由12.6港元下调至10.6港元。该行指出，基于2022至2023年数据，认为今年公司盈利或触底，其基本盈利亦预计可达到27亿至30亿元人民币，当中未包括土地处置收益等一次性因素。市场上有部分投资者仍对面食产品市场前景及盈利能力抱怀疑看法，但该行注意到与中国最接近的日本和韩国面食市场仍持续增长，表明中国市场增长前景亦具有弹性，同时相信康师傅已基本挽回因2022年提价而造成市场份额损失。至于饮品市场方面，该行认为无糖产品的销售增长反映市场出现消费升级现象，而康师傅也有推出此类产品，尽量减少市场份额流失，目前仍预计2024年每股盈利可实现增长。
小摩：维持恒生银行（00011）“中性”评级 目标价上调至104港元
摩根大通发布研究报告称，维持恒生银行（00011）“中性”评级，去年业绩胜预期，目标价由102港元上调1.96%至104港元，主要是鉴于股本回报率前景可能维持不变，在可预见的未来重估评级的空间有限。集团去年度业绩略高于该行预测，但基本上符合市场共识，主要因为有效营运效率及较佳的成本控制。而恒生宣布最终派息为3.2港元，意味着2023年总派息率为73%（2022财政年度重述后为74%）。报告中称，管理层认为，由于2023年下半年利率上升，而美国联储局将在2024年下半年开始适度减息，故称恒生2024财年净息差（NIM）/净利息收入（NII）可能较去年同期上升;该行指恒生成本收入比由2022年度的40%，改善至2023年度的36%。至于负面因素方面，摩通表示，由于信贷需求低迷，恒生2023年下半年贷款账面季减3.7%;在融资成本仍处于高位且管理阶层仍保持谨慎，就风险承担而言，该行预计恒生2024财年贷款增长将低于趋势水平。2023财年信贷成本由2022年的79个基点降至2023年69个基点，但仍处于较高水平。
高盛：维持汇丰控股（00005）“买入”评级 目标价80港元
高盛发布研究报告称，在汇丰控股（00005）业绩后，维持“买入”评级，目标价80港元。整体而言，该行上调公司2024年每股盈利预测2%，2024-2025年每股盈测上调5%、5%及6%，同时引入2028年每股盈测，料每股盈利1.36美元。该行预测，汇控2024年净利息收入427亿美元，24年基本成本增幅约为5%，预测2024年拨备成本约为35基点，低于管理层指引的40基点（而2023年实际拨备成本为36基点）。此外，仍预计汇丰控股2024-26年回购金额达80/80/40亿美元。
（亚汇网编辑：静香）
