文 / 小亚 2025-03-13 13:18:59 来源:亚汇网
摩根大通发布研报称,波司登(03998)截至3月底止财年零售销售额同比翻倍至10亿元人民币,又推出新的春夏系列,涵盖防晒服装和新的户外产品类别。该行表示,波司登升级其防晒服装,加上具备详细量化指标的新户外品类等因素,料其销售额将保持强劲。该行预期,集团2026财年的春夏系列销售将有稳健增长,将其2025至27财年的盈测上调约1%,目标价由6.1港元轻微上调至6.2港元,维持“增持”评级。
香港股市 小亚 05月15日 23:06 13
花旗发布研报称,伟易达(00303)截至3月底止财年纯利跌5.9%至1.568亿美元,较该行此前预测的1.796亿美元低出约13%。业绩逊预期主因(1)美国独立日前库存积压推高制造费用和直接人工成本;(2)收购Gigaset导致营运开支及税率上升。基于此,该行对其2026至2027财年盈利预测下调23%至24%,并引入2028财年预测。参照历史均值及2026财年7%至8%的股息收益率支持,该行将目标价由65港元下调至62港元,评级“买入”。 报告称,作为关税应对策略,伟易达计划将海外生产基地占比从当前的25%提升至2026财年的35%以服务美国市场。虽然预计业绩逊色将导致股价短期承压,但该行认为2027财年起将重拾增长动能。当前股息收益率超过8%,任何股价弱势都可能提供更佳买入机会。
香港股市 小亚 05月15日 23:06 22
摩根士丹利发布研报称,将泡泡玛特(09992)基本目标价由204港元,调高9.8%至224港元,投资评级为“增持”,该行又将泡泡玛特最“牛”(乐观)及最“熊”(悲观)的目标价,分别由243港元及85港元,调高12.3%及14.1%至273港元及97港元。大摩将泡泡玛特2025-27年销售额和调整后净利预测上调5-9%,并将每股盈利(EPS)预测上升,2025年为8.6%,2026年为8.3%,2027年为7.5%。 大摩上调了泡泡玛特的销售额和盈利预测,以反映以下几点:1)对Labubuv3在全球范围内很受欢迎,尤其是在美国。这一势头将促进在美国和世界其他地区开设新店,这是2025-26年的主要增长动力。此外,更强劲的销售成长将进一步推动营运杠杆。2)快速增长的越南供应链的良好表现令该行感到惊讶。它最近表示,美国大多数货物将于2025年第三季从越南出货。加上中美贸易紧张局势,关税对利润率的冲击可能比该行预期的要小预。3)美国新产品价格上涨12-27%似乎是好事,因为被消费者所接受。随着关税影响可能消退,其平均售价上涨将从长远来看提高美国的利润率。
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摩根士丹利发布研报称,将快手-W(01024)的基本目标价由58港元,调高3.4%至60港元,投资评级为“与大市同步”,主要由于假设汇率从7.6元人民币兑1美元升至7.5元人民币兑1美元,反映出人民币走强。不过,该行同时将快手最“牛”(乐观)目标价,由80港元,调高2.5%至82港元;最“熊”(悲观)目标价,由38港元,调高至5.3%至40港元。
交银国际发布研报称,京东物流(02618)首财季各业务线均恢复双位数增长,季内业绩符合预期,尤其供应链服务大客户单客收入企稳回升。同时,快递业务保持单量快速增长,部分被行业价格下降而抵销。展望2025年,该行预计京东物流今年全年维持其增长势头,总收入保持双位数增长,经调整净利润呈中个位数增长。该行认为,集团上半年资源前置有望为下半年提供增长动能。微调预测,并维持目标价18.5港元及“买入”的投资评级。
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