文 / 小亚 2025-04-16 12:18:31 来源:亚汇网
瑞银发布研报称,中信证券(06030)今年首季纯利同比升32%至66亿元人民币,主要受惠市场复苏,期内证券业务净收入同比升36%,投资收入同比升62%、投资银行业务复苏,同比升12%。公司2025财年的年化股本回报率达9.5%,相对上财年录得8.1%。瑞银下调公司今年至2027年的盈利预测21%至24%,主要因为该行下调了公司衍生产品及财富管理两业务的收入增长预测。该行将中信证券目标价由30.1港元降至27.9港元,维持“买入”评级。
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瑞银发布研报称,建设银行(00939)首季业绩逊预期,营收与除税后溢利较四大内银下滑幅度更大,预期市场对业绩反应负面。瑞银对建行H股评级为“买入”,目标价7.4港元。 报告指,建行第一季净利润为834亿元人民币,同比下降4%,低于该行预期,且差过四大内银(除工行外)。营收同比倒退4.8%,同样差过瑞银预期。另外,瑞银指,建行首季净息差较上季收窄7个基点至1.41%,仍为四大国有内银中最高者。惟首季净息差收缩幅度大过同业,原因在于其房贷业务敞口较大,以及第一季较高比例的房贷重新定价。
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瑞银发布研报称,中国海洋石油(00883)今年首季纯利同比跌8%,按季升72%至365.6亿元人民币,符合预期。该行将公司今年至2027年的盈利预测分别降10%、12%及4%,以反映该行最新的油价预测,惟称相信公司会维持亮丽的生产增长及成本优势。该行亦将H股目标价由28.2港元降至26港元,评级“买入”。 考虑贸易战带来压力及油组增产,该行本月已下调油价预测,目前料今年至2027年各年油价为每桶66美元、65美元及70美元,认为油价下跌会影响公司盈利。不过公司亦称,即使在低油价环境下,仍然会尽力减低每桶成本,以维持其成本及现金流的领导地位,同时也会专注在并购机会。至于2025年至2027年的生产指引,公司维持在7.6亿至7.8亿、8亿至8.08亿,以及8.1亿至8.3亿桶油当量。
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瑞银发布研报称,工商银行(01398)2025财年第一季净利润同比下跌4%,低于瑞银预期,在四大银行中表现最差;总收入同比下降2.6%,略低于瑞银预期;核心收入同比减少2.5%;交易及投资收益在债券市场不利的情况下大幅下降34.2%;营运成本同比上升1.5%,导致拨备前经营溢利同比下降3.9%;拨备费用同比降低4.9%。瑞银预期,市场将对工行首季度业绩表现略有负面反应,予工行H股目标价5.98港元,给予“买入”评级。
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瑞银发布研报称,中国银行(03988)2025财年第一季净利润同比下降2.9%,略低于瑞银预期,并落后于农业银行(01288)和交通银行(03328)。尽管如此,中行在国有内银中实现最强的收入增长。然而,营运费用大幅增加9.8%,弱于瑞银预期;有效税率同比上升3.5个百分点至20%,远高于瑞银预期。瑞银估计,市场对中行首季业绩的反应为中性至略为正面。该行对其目标价4.7港元,给予“买入”评级。
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