文 / 小亚 2025-05-06 23:05:38 来源:亚汇网
中银国际发布研报称,海螺水泥(00914)首季盈利同比上升21%至18.1亿元人民币,相信单位毛利改善是主要推动因素。中银国际预期,集团次季在售量及吨毛利上升的带动下,盈利将按季强劲增长。该行将集团2025至27年的盈利预测上调17%至19%,以反映其近日大幅下调煤价预测。该行又维持该股“买入”评级,H股目标价由原先24.68港元上调至27.35港元。
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高盛发布研报称,中远海能(01138)今年首季业绩逊于该行及市场预期,主要原因是原油及成品油的运费大幅下降,以及成本持续上升。该行分别微降及大幅削减对集团的原油及成品油运费预测,同时上调运输量预测;又将2025至27年净利润预测下调最多8%,并将目标价由9.4港元降至8.8港元,维持“买入”评级。 报告提到,集团股价自今年1、2月升至高位后已回吐24%,反映了运费不及预期,以及因配售而可能出现的潜在摊薄效应。该行预计市场将会关注内地的VLCC-TCE指数表现,预计在内地原油库存低于平均水平,以及浮动储存需求可能增加的情况下,指数将保持高位。
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瑞银发布研报称,中国中铁(00390)今年首季的收入及纯利同比跌6%及23%,整体新合约同比跌10%,主要因为传统板块的增长潜力有限,加上房地产行业仍然触底。同时公司亦主动转变策略,专注质量多于规模扩张。而海外新合约同比增33%属亮点,受惠于亚洲及非洲楼市及铁路项目的增长可观。该行下调对公司今年至2027年的每股盈利预测12%至15%,目标价由4.8港元减12%至4.2港元,维持“买入”评级。
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瑞银发布研报称,中国铁建(01186)首季营收及经常性净利分别较去年同期减少6%和14%。经常性利润低于该行及市场预期,主要由于毛利率疲弱。毛利率由2024年第一季的7.8%下降0.3个百分点至2025年第一季的7.5%。为反映2024年及2025年第一季盈利低于预期,瑞银将该股2025年目标市盈率从3.4降至3.3倍,目标价下调9%至5.1港元,评级“中性”。
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瑞银发布研报称,香港交易所(00388)今年首季的收入及盈利均胜预期,并指出次季将会面对更具挑战性的基数,去年次季的收入及纯利同比增8%及9%。考虑到次季至今的市场活动,将今年的日均成交额预期由1,590亿港元上调至1,700亿港元,下调期内的经营支出各自1%,将期内的每股盈利预测上调分别6%、4%及4%,各至10.8元、9.7元及9.9元,将港交所目标价由320港元升至344港元,评级“中性”。 该行指出,就中概股或会退市来港上市,预计日均成交额或可增加1,190亿港元,并推动2026年的收入和纯利分别增长4%至5%和7%。然而,投资者的反馈显示,日均成交额增量可能较小,约在100亿至150亿港元,收入和纯利的增幅仅为3%至5%。此外,由于市况疲弱及合格公司数量较少,市值迁移带来的估值折扣可能更大。在短期内,由于市场流动性可能不足,成交速度也可能较低。
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