2025-05-15 16:27:06
一、小摩：微升波司登（03998.HK）目标价至6.2港元 评级“增持”
摩根大通发布研报称，波司登（03998.HK）截至3月底止财年零售销售额同比翻倍至10亿元人民币，又推出新的春夏系列，涵盖防晒服装和新的户外产品类别。该行表示，波司登升级其防晒服装，加上具备详细量化指标的新户外品类等因素，料其销售额将保持强劲。该行预期，集团2026财年的春夏系列销售将有稳健增长，将其2025至27财年的盈测上调约1%，目标价由6.1港元轻微上调至6.2港元，维持“增持”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有9家投行给出买入评级，近90天的目标均价为5.5港元。国海证券最新一份研报给予波司登买入评级。
二、交银国际：维持京东物流（02618.HK）“买入”评级 目标价18.5港元
交银国际发布研报称，京东物流（02618.HK）首财季各业务线均恢复双位数增长，季内业绩符合预期，尤其供应链服务大客户单客收入企稳回升。同时，快递业务保持单量快速增长，部分被行业价格下降而抵销。展望2025年，该行预计京东物流今年全年维持其增长势头，总收入保持双位数增长，经调整净利润呈中个位数增长。该行认为，集团上半年资源前置有望为下半年提供增长动能。微调预测，并维持目标价18.5港元及“买入”的投资评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有12家投行给出买入评级，近90天的目标均价为18.73港元。中金公司最新一份研报给予京东物流跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价18.5港元。
三、瑞银交易台：上调标普500 、MSCI中国指数和恒生指数2025年目标
日前，瑞银更新了对标普500指数的展望，认为指数反弹并突破6144点历史高位的可能性，高于重新测试今年4835点低位的可能性。这一观点转变不仅基于中美贸易局势改善带来的风险偏好回升，也源于对盈利升级周期的乐观预期。瑞银指出，若已达到关税峰值、利率回归正轨、并且税收改革和银行业放松管制的进展提前到5月，那么投资者就可以忽略今年夏天普遍预期的宏观数据下滑。值得注意的是，在超预期的一季报后，衡量盈利预期的修正广度（即分析师上调与下调预期的比例）已显现企稳迹象，甚至可能已触及底部。
四、花旗发布研报称，将腾讯控股（00700.HK）目标价由670港元，调高3.7%至695港元，维持“买入”的投资评级
花旗发布研报称，将腾讯控股（00700.HK）目标价由670港元，调高3.7%至695港元，维持“买入”的投资评级。花旗指，腾讯首财季毛利率/营业利润/净利分别较去年同期增长20%/18%/22%，主要得益于国内/国际游戏和线上广告表现优异，同时增长更快的高利润率收入组合和经营杠杆，尽管考虑到与人工智能见（AI）相关的较高折旧成本，惟利润增长仍然高于收入增长。管理层重申其 AI 投资重点增强和扩大内部服务相对高于外部云服务。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有32家投行给出买入评级，近90天的目标均价为613.69港元。光大证券最新一份研报给予腾讯控股买入评级，目标价605港元。
五、中金：维持百济神州（06160.HK）“跑赢行业”评级 目标价198港元
中金发布研报称，维持百济神州（688235.SH06160ONC.US） 2025年和2026年盈利预测不变，维持“跑赢行业”评级，基于DCF模型，该行维持A/H/US股目标价280元/198港币/332美元（15.0%/41.0%/43.1%上行空间）。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有5家投行给出买入评级，近90天的目标均价为195.77港元。中金公司最新一份研报给予百济神州跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价198港元。
六、大摩：上调泡泡玛特（09992.HK）目标价至224港元 评级为增持
摩根士丹利发布研报称，将泡泡玛特（09992.HK）基本目标价由204港元，调高9.8%至224港元，投资评级为“增持”，该行又将泡泡玛特最“牛”（乐观）及最“熊”（悲观）的目标价，分别由243港元及85港元，调高12.3%及14.1%至273港元及97港元。大摩将泡泡玛特2025-27年销售额和调整后净利预测上调5-9%，并将每股盈利（EPS）预测上升，2025年为8.6%，2026年为8.3%，2027年为7.5%。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有34家投行给出买入评级，近90天的目标均价为182.98港元。中邮证券最新一份研报给予泡泡玛特买入评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
