文 / 小亚 2025-05-30 14:40:08 来源:亚汇网
花旗发布研报称,预测恒基地产(00012)2025年上半年盈利表现可能疲软,而全年盈利稳定性则取决于半山卫城道8号等项目是否可于年内推售,以及政府土地收回进展,但预期年度股息将保持稳定,维持“买入”评级,目标价25.6港元。 恒基地产中环新海滨3号用地项目第一期中,有约22.34万平方英尺办公室及配套楼面获预租,租户为美国量化交易公司JaneStreet,基本月租每平方英尺137港元,租期为五年,计及装修补贴等后预计实际租金介于每平方英尺105至115港元,较邻近的国际金融中心现行租金高约10%,并较中环甲厦平均租金高出近40%。 花旗指,当前香港写字楼市场仍面临挑战,考虑到租期及面积,认为此次预租属好过预期,按基本月租及估算实际计算成本收益率料约4.2%及3.8%,符合恒地香港写字楼物业2.75%至4.125%的资本化率水平。
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星展发布研报称,中国东方航空股份(00670)的国内及国际客运收益率仍受到消费意欲疲弱及高速铁路网络扩张竞争加剧的压力,但由于油价回软及美元走弱导致公司营运成本大幅下降,预期公司的盈利能力将有所改善。该行又提到,五一旅游趋势表明需求正在增长,令公司短期前景更为乐观。该行将东航今明两年的盈测分别上调26%及42%,维持“持有”评级,目标价由2.4港元上调至3.1港元。
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麦格理发布研报称,预计周大福(01929)2025财年下半年收入同比下降15%。营运利润同比增长15%,超出该行预期13%及市场共识11%。净利润同比增长74%,超出该行预期24%。麦格理相信,周大福凭借金饰需求复苏及效率提升,2026财年将实现稳健的盈利增长,将周大福置于精选买入名单,予“跑赢大市”评级。基于2026财年15倍预测市盈率不变,该行将周大福目标价下调1.4%至14.1港元。 该行表示,得益于金价上涨及有利的产品组合,预计周大福2025财年下半年毛利率同比扩张4.8个百分点至28%。营运利润率同比上升4.1个百分点。对于2026财年,因金价上涨的效益预计将逐步消退,周大福预测毛利率将减少约80至130个基点,而营运利润率(OPM)将有较温和的同比下降60至100个基点。该行认为,若金价恢复上涨趋势,其营运利润率指引存在上行空间。 麦格理将周大福2026及2027财年净收入预测分别下调1.6%和1.9%,以反映全年指引及金价波动因素。该行将周大福2026及2027财年息税前利润率预测分别下调0.2个百分点及0.2个百分点,以反映较低的毛利率估计及营运杠杆。
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摩根士丹利发布研报称,中国石油化工股份(00386)的股价有70%至80%的概率,在未来15天内上升。该行指出,近期油价疲弱,股价或会在抛售后反弹,因忧虑中东战争扰乱能源供应。大摩予中石化目标价4.27港元,评级为“与大市同步”。
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花旗发布研报称,预测恒基地产(00012)2025年上半年盈利表现可能疲软,而全年盈利稳定性则取决于半山卫城道8号等项目是否可于年内推售,以及政府土地收回进展,但预期年度股息将保持稳定,维持“买入”评级,目标价25.6港元。 恒基地产中环新海滨3号用地项目第一期中,有约22.34万平方英尺办公室及配套楼面获预租,租户为美国量化交易公司Jane Street,基本月租每平方英尺137港元,租期为五年,计及装修补贴等后预计实际租金介于每平方英尺105至115港元,较邻近的国际金融中心现行租金高约10%,并较中环甲厦平均租金高出近40%。 花旗指,当前香港写字楼市场仍面临挑战,考虑到租期及面积,认为此次预租属好过预期,按基本月租及估算实际计算成本收益率料约4.2%及3.8%,符合恒地香港写字楼物业2.75%至4.125%的资本化率水平。
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