文 / 小亚 2025-06-18 23:02:16 来源:亚汇网
大和发布研报称,周大福(01929)宣布发行可换股债券(CB),筹集约88亿元,并同步进行股份回购,经股份回购调整后净股权摊薄率为3.7%,低至0.375%的票面利率较集团现有融资成本节省100至200基点,可有效降低其融资成本。管理层亦提到所得资金将全数用于珠宝主业发展,并承诺维持会70%至80%的股息分派政策。 大和认为,虽然周大福拥有强劲的自由现金流,本来无需要发债,但今次把握低息长期融资窗口,将有助推动其业务转型,转股期设定在三年后,短期内股份回购与利息节省将带动每股盈利增长,因此维持其“买入”评级。
香港股市 小亚 06月18日 23:02 14
瑞银发布研报称,浙江沪杭甬(00576)5月收费公路收入跌幅收窄至1%,表现好过市场预期,考虑到中美关税战对内地高速公路货车流量影响较轻微,基本面正在改善,将其投资评级由“沽售”上调至“中性”,目标价由5.5港元调升至7港元。瑞银预期浙江沪杭甬6月份收入可恢复同比增长,将今明两年公路收费收入增长预测分别上调至2.3%及2.6%,基于关税冲击较预期温和,亦将2025至2027年盈利预测上调5%至9%,股息预测上调3%至9%,相信派息将保持相对稳定。
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摩根士丹利发布研报称,下调希慎兴业(00014)2025至2027财年的基本每股盈测3%、7%及10%,以反映最新的租金与租用率、合约销售及利率等预期。大摩维持希慎2025至27财年的股息预测,料未来股息收益率为6.8%,又将集团目标价由13港元微降至12.5港元,较每股资产净值折让70%,续予“减持”评级。
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花旗发布研报称,周大福(01929)近日发行五年期可换股债券(CB),票息0.375%,初始换股价为每股17.32港元,溢价约26.2%,发行CB的同时公司亦同步进行股份回购以对冲稀释,预期将根据以每股12.83元的价格回购最多1.22亿股,认为发行CB令人意外,或对股价构成短期压力,但低融资成本及合理溢价预期可缓解市场忧虑。花旗持续看好周大福同店销售表现复苏,以及其估值修复前景,是次筹集资金将重点用于定价黄金产品的库存融资,相信可优化融资结构,给予“买入”评级,目标价14港元。
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大和发布研报称,周大福(01929)宣布发行可换股债券(CB),筹集约88亿元,并同步进行股份回购,经股份回购调整后净股权摊薄率为3.7%,低至0.375%的票面利率较集团现有融资成本节省100至200基点,可有效降低其融资成本。管理层亦提到所得资金将全数用于珠宝主业发展,并承诺维持会70%至80%的股息分派政策。 大和认为,虽然周大福拥有强劲的自由现金流,本来无需要发债,但今次把握低息长期融资窗口,将有助推动其业务转型,转股期设定在三年后,短期内股份回购与利息节省将带动每股盈利增长,因此维持其“买入”评级。
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