文 / 小亚 2025-06-25 14:08:11 来源:亚汇网
中金发布研报称,上调恒隆地产(00101)目标价8%至8港元,维持“跑赢行业”评级。主要反映中金对该公司盈利预测保持不变。中金预计公司2025年底净负债率或较2024年底的33.4%有所上行、但维持40%以下水平。 中金指,内地商场经营压力或现缓释讯号。恒隆地产在内地商场去年以来零售额持续承压,全年同比减14%、2024年第四季单季跌11%;随着大陆消费环境整体向好、同时重奢消费外流压力减弱,中金预期今年年初以来公司内地商场组合零售额跌幅或较去年四季有所收窄,次高端商场表现优于上海外优质高端项目、优于上海高端项目,其中本地竞争压力大的武汉和沈阳高端项目料将持续调改以适应环境并维持客流。租金方面,考虑到固定租金占比接近八成,中金认为其表现有望优于零售额,同时考虑去年基数条件,预计大陆商场租金收入全年微跌。 香港本地物业延续既有经营态势,香港租赁收入2024年受个别零售物业及办公室较大规模租户租约续约整影响下降9%,若剔除此影响则微跌1-2%;中金预期2025年香港物业组合将延续去年大致趋势,全年租金收入微跌。公司资本开支或于年内达峰,净负债率料略上行。随着杭州计划逐渐落成开业,公司资本开支预计在2025年达峰、2026年起逐步下降。与之相应地,中金预计公司今年仍有望延续以股代息计划以缓解净负债率压力、2026年起或重新评估该计划必要性。
香港股市 小亚 6分钟前 0
花旗发布研报称,巨子生物(02367)于6月24日的业绩电话会中定下了积极基调,维持2025年目标不变。且管理层有信心在2025年下半年弥补618促销活动期间短期挫折带来的损失。花旗认为,618活动结束后,KOL合作的恢复以及产品退货的正常化是初步的积极迹象,而2025年第3季对于衡量复苏步伐将更为关键。该行结束对其30天的负面催化剂观察,维持“买入”评级,并下调集团估价及目标价。
招银国际发布研报称,首次覆盖绿茶集团(06831)予“买入”评级,目标价9.73港元。基于2025财年调整后市盈率12倍。目前公司2025财年预测市盈率仅8.5倍,调整后预测市盈率约8.1倍,预计未来12个月股息率更达11.1%。该行预计2023-26财年,该集团销售年复合增长率达18%,调整后净利润年复合增长率达25%。该行预计2025年上半年销售和净利润分别将增长超过20%和30%。 该行认为,该集团的外卖业务潜力巨大,有望成为未来增长新动力。报告指,绿茶集团是内地领先的中式休闲餐饮集团,2023年在行业中排名第四,市场份额达0.7%。受惠于高性价比和独特的装修风格,该集团的单店销售恢复率领先同业。
摩根士丹利发布研报称,上调紫金矿业(02899)目标价7.3%,从23.4港元升至25.1港元,维持“增持”评级。基于2025年第一季度该公司的数据,大摩调整2025-2026年对Kamoa铜矿厂产量预测为40万吨,上调对平均销售单价/金价的比率。大摩上调对该公司2025-2027年每股盈利预测1%,4%和5%,至1.56元人民币、1.7元人民币和1.65元人民币。
瑞银发布研报称,内地及香港上市医药股在上半年一系列创纪录的高价值授权交易及临床数据发表的催化下,A股及H股今年分别累计上涨27%及65%。该行认为具授权潜力和即将公布临床数据的公司仍有上行潜力。 该行把石药集团(01093)目标价上调至10港元,并重申“买入”评级,认为预期的授权交易和有效的销售费用控制尚未在股价反映。该行上调石药2025至2027年每股盈测分别62%、151%及26%,基于上调产品管线及重心产品收入预测,并降销售开支预测。 瑞银把科济药业-B(02171)目标价上调至32港元,并维持“买入”评级,基于其内地市场份额增加和开拓海外市场预期上升潜力。该行降其今年纯利预测13.1%,因推迟CT041上市时间预测由今年延至明年,并上调明后两年每股盈测,由原先各0.03元及1.6元人民币,分别上调至0.4元及2.16元人民币。
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