2012-06-04 10:07:32
最近市场经过一轮大跌，开始有投资者希望重新配置风险资产。而环球大型基金公司PIMCO首席投资总监Mohaned El-Erian则提醒投资者，四大需注意的事项。
第一，欧洲有可能经历比想象中更差的衰退，各国都在重建经济政策，投资者可适量配置政策相关的信贷产品。
第二，希腊国内局势动荡争拗未停，可能侵蚀其制定政策的能力；美国也有政治体系的机能问题，有时政令不通，都容易另上述两国出现财政危局(fiscal cliff)。所谓的财政危局，就是财政突然紧缩，导致的经济衰退风险。
第三，环球多个经济体系都债台高筑，并经历经济低增长，低增长的时间持续越长，可以成功减债的机会越低。
第四，经济政策及社会持续不稳，仍有部分投资者希望需求风险较低的资产分配组合，会令债券、商品、货币和股票的价格，有可能短时期出现偏离合理估值的状态。
西班牙「重病」 德国劝求助
欧元区各国继续就组成财政联盟及推出共同债券等议题各执一词。虽然西班牙总理拉霍伊上周六表示支持欧元区内建立一个新财政机构，但德国总理默克尔继续反对推出共同债券。德国《明镜》周刊网站报道，德国总理默克尔预计西班牙已无能力单独化解当地银行业危机，因此她希望西班牙接受欧洲金融稳定工具（ EFSF）的救助。德国政府希望西班牙接受救助，阻止希腊可能退出欧元区所带来的扩散风险。德国政府专家预计，西班牙银行业至少需要注资500亿至900亿欧元，由于按揭坏账无法清除，西国银行业出现巨大资金缺口。专家担心，没有外力支持下西国将难以解困。
德续反对推共同债券
她态度转趋强硬。不过，意大利总理蒙蒂日前则表示，欧元区整合之后，17个成员国共推欧元债券将变得可行，同时可体现欧元区重建经济及货币联盟的努力。著名炒家索罗斯指，德国只有三个月时间去拯救西班牙，否则再拖下去，欧元区会像当年日本一样陷入失落的十年。西班牙总理拉霍伊上周六曾提出，在欧元区内建立一个新的财政机构，以控制和协调国家预算，并帮助管理欧洲债务。
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