2015-04-13 14:08:36
自上周三开始，大陆投资者净买入了人民币264亿元（合42.5亿美元）的港股，使得在港上市中资股股价大幅上扬，香港股市成交量也连创纪录高点。不过汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC 0005.HK 简称：汇丰控股)、长江和记实业有限公司(CK Hutchison Holdings Ltd. 0001.HK 简称：长和)以及太古股份有限公司(Swire Pacific Ltd. 0019.HK 简称：太古)等蓝筹股并不在大陆投资者交易最多的前10只股票行列。
相反，大陆投资者们关注的是在大陆知名公司的股票，或是在大陆、香港两地上市并存在A、H股较大溢价的股票。例如汉能薄膜发电集团有限公司(Hanergy Thin Film Power Group 0566.HK 简称：汉能薄膜发电)以及金鹰商贸集团有限公司(Golden Eagle Retail Group Ltd. 3308.HK 简称：金鹰商贸集团)等股票就通过沪港通项目实现了巨大的交易量。
对于这些大陆投资者来说，他们希望能够避开被国际投资者广泛持有的蓝筹股。南方东英(CSOP)旗下中国新平衡机会基金(China New Balance Opportunity Fund)的副投资总监及资产组合经理王志华称，大陆投资者担心他们较小的影响力会被很快压倒。
他说，内地投资者意识到香港大型股的定价权掌握在机构投资者、特别是海外投资者手中，因此，一般来说，内地投资者交易的都是小型股。
香港交易所行政总裁李小加上周四发表博文称，内地投资者与香港投资者在投资观念和风险意识上的差异为香港投资者（尤其是散户）带来新的挑战与风险；如何在亢奋的市况中保持冷静和谨慎，是每一个投资者都必须思考的问题。
即便如此，内地投资者在香港股市进行的交易大多还是按常理出牌。许多内地交易人士只是买入那些未在内地上市、对于他们遥不可及的熟悉的公司股票。
海外基金经理和券商由此表示，他们正试图找出哪些将是通过沪港通项目进入香港股市的内地投资者看中的下一批热门股。
法国巴黎银行(BNP Paribas SA)亚洲证券衍生品策略师Winner Lee表示，中国投资者可能追逐自己熟悉的品牌。这些品牌包括电器零售商国美电器控股有限公司(GOME Electrical Appliances Holding Ltd. 0493.HK 简称:国美电器)和互联网巨头腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd. 0700.HK 简称:腾讯控股)，后者旗下经营着热门即时通讯应用微信。
上周最后三个交易日，国美电器的股价上涨了46%。该股上周五是内地投资者通过港股通交易最活跃的股票。
海通国际研究有限公司(Haitong International Research Ltd.)分析师王婧雯表示，与深圳上市的竞争对手苏宁云商股份有限公司(Suning Commerce Group Co. 002024.SZ 简称:苏宁云商)相比，国美电器的估值看似仍偏低。她表示，苏宁云商的预期市盈率大约为100倍，国美电器上涨前的预期市盈率大约12倍。
投资港股也是为了抓住沪港两地同时上市股票存在估值差的机会。即使在上周大幅走高后（这提振恒生指数当周上涨了7.9%），这些公司在香港上市股票的股价仍较在内地上市股票的股价平均折价23.4%。
香港上市的电力股上海电气集团股份有限公司(Shanghai Electric Group Co. 2727.HK 简称:上海电气)和化工股洛阳栾川钼业集团股份有限公司(China Molybdenum Co. 3993.HK 简称:洛阳钼业)是港股通交易最活跃的两只股票，在上涨前他们较各自内地上市股票的股价折价高达49%。
此外市场也存在着自我增强的投资动态。内地投资者购买海通国际证券集团有限公司(Haitong International Securities Group Ltd. 简称：海通国际)、中信证券股份有限公司(Citic Securities Co. Ltd. 简称：中信证券)等中资券商类股，理由是沪港通开通将令这些公司的业务蓬勃发展。
铁路巨头中国南车股份有限公司(CSR Corp. Ltd.)、中国北车股份有限公司(China CNR Corp. Ltd. 简称：中国北车)是两只飙升的内地蓝筹股，在宣布合并交易取得中国政府监管机构的批准后，这两只股票的累计涨幅都超过了18%。内地投资者大举买进，推动中国南车在上周三和上周四成为沪港通中交投最活跃的股票，上周五也位列前五。
法国巴黎银行的Lee称，未来香港股市或许会对内地政策更加敏感。
霸菱资产管理(Baring Asset Management)基金经理方伟昌(William Fong)表示，内地投资者非常了解国内经济形势，并相应地进行投资。那些增长乏力的行业（例如受到严密管控的跨国银行业）就不太可能吸引到中国人的投资。
方伟昌说，内地投资者并不笨。他表示，香港人也不能只依赖内地人的想法。(华尔街日报)
